Intéressant : le Bitcoin a augmenté de 15 % depuis début février et se négocie à nouveau au-dessus de 74 000 dollars, mais quelque chose d’étrange se passe chez Coinbase. L’indice de prime Bitcoin – c’est-à-dire combien les investisseurs américains sont prêts à payer par rapport à la moyenne mondiale – reste obstinément dans la zone négative. Et cela dure déjà 40 jours consécutifs. C’est la plus longue série depuis 2023.

Que signifie cela ? Eh bien, si Coinbase est considéré comme un indicateur des flux de capitaux américains, alors cette prime négative persistante indique que les investisseurs américains vendent massivement ou simplement n’entrent pas sur le marché. La valeur est actuellement d’environ -0,05 %, elle s’est légèrement redressée de -0,22 %, mais reste très éloignée d’un niveau positif. C’est inhabituel, car historiquement, des primes positives indiquent des phases d’accumulation prolongée.

La divergence est frappante : le prix a augmenté, mais la composition de la demande n’a pas changé. La pression d’achat semble provenir d’Asie ou en dehors des heures de trading américaines. Plus intéressant encore : les recherches Google pour « bitcoin zero » aux États-Unis ont atteint début du mois des sommets historiques – un signe d’un scepticisme croissant chez les investisseurs américains, tandis que l’intérêt mondial est resté stable. Cela suggère que la perte de confiance est fortement localisée. Malgré des flux importants vers les ETF Bitcoin spot américains, qui gèrent désormais plus de 56 milliards de dollars, le signal provenant de l’indice Coinbase reste un indicateur d’alerte important pour la demande en provenance d’Amérique.