Je viens de lire des notes de plusieurs entreprises d'infrastructure de marché qui ont signalé de graves problèmes avec les titres tokenisés. Il s'avère que le problème ne concerne pas seulement la technologie, mais aussi l'économie et la fragmentation du marché.

Donc voilà, si les titres continuent d'être tokenisés mais qu'il n'y a pas d'interopérabilité entre les plateformes, ce qui se passe c'est que les coûts deviennent plus élevés et la liquidité se divise. Imagine que tu possèdes le même actif sur différentes blockchains ou plateformes, mais que tu ne peux pas le négocier facilement en un seul endroit. C'est cela qui est leur principale préoccupation.

Ce qui est intéressant, c'est que cet avertissement vient de parties ayant un intérêt direct dans l'infrastructure du marché. Elles voient que si la fragmentation continue, l'efficacité du marché va diminuer. Les coûts de transaction peuvent augmenter, et les investisseurs institutionnels réfléchiront à deux fois avant d'entrer.

Cela pourrait être une note importante pour les régulateurs et les développeurs de projets qui poussent à la tokenisation. Si cela doit vraiment devenir une norme, l'interopérabilité ne sera plus une option, mais une nécessité absolue. Sinon, les titres tokenisés risquent de rester un produit de niche, et non pas un véritable changement de jeu comme tout le monde l'attend.