Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant la dernière initiative d'Elon avec X Money. Il a annoncé que la fonctionnalité de paiement sera opérationnelle ce mois-ci, et cela fait parler les gens pour de toutes mauvaises raisons. La plateforme déploie des transferts peer-to-peer, des dépôts bancaires, une carte de débit, et des récompenses cashback via des partenariats avec Visa et sa filiale agréée opérant dans plus de 40 États américains.

Voici où cela devient étrange. Dogecoin a brièvement augmenté après l'annonce, même si X Money est purement basé sur la monnaie fiduciaire. Aucun crypto impliqué du tout. C'est essentiellement Venmo avec une interface de média social, rien à voir avec un portefeuille de cryptomonnaies. Pourtant, le marché a réagi comme si Musk allait intégrer DOGE demain. Ce schéma se répète depuis 2021 — Musk mentionne les paiements X, les traders supposent immédiatement que la crypto arrive, et DOGE monte sur une simple spéculation.

La vraie histoire, cependant ? C'est ce rendement de 6 % sur les soldes. Réfléchissez-y. Un APY de six pour cent sur de l'argent restant dans une application utilisée par des centaines de millions de personnes est supérieur à presque tous les comptes d’épargne américains et compétitif avec les fonds du marché monétaire. C’est ce chiffre qui va attirer une pression réglementaire sérieuse.

Le timing est brutal. Le Congrès débat actuellement de la loi CLARITY, qui établirait des règles pour les produits de stablecoins générant des rendements. Le Comité bancaire du Sénat vise une mise en discussion mi à fin mars. La tension centrale concerne la question de savoir si les plateformes non bancaires devraient être autorisées à offrir des rendements semblables à des dépôts. X Money n’est pas techniquement un produit stablecoin, mais il répond exactement à la même demande des consommateurs — ceux qui cherchent de meilleurs rendements que ceux offerts par leur banque. Si X Money lance à grande échelle avec un APY de 6 % avant que la loi CLARITY ne passe, cela crée une comparaison réglementaire compliquée. Un produit fintech en monnaie fiduciaire dans une application de média social qui peut offrir des rendements que les produits crypto sont en train de se faire légiférer pour interdire.

Quant à Dogecoin, il est actuellement en baisse de 0,28 % sur les dernières 24 heures, suivant la faiblesse générale du marché crypto. La brève hausse n’était qu’un autre mouvement réflexe dans un schéma devenu prévisible. Musk a qualifié DOGE de sa cryptomonnaie préférée, et Tesla l’a accepté pour des marchandises en 2022, mais cela ne signifie pas que chaque annonce d’X est une opération crypto. Le responsable produit d’X a mentionné que des outils de trading crypto pourraient éventuellement arriver via Smart Cashtags, mais ils ont précisé que la plateforme ne réaliserait pas de transactions — elle fournirait simplement des données et des liens redirigeant vers des échanges. Rien de plus confirmé pour l’instant.

Plus je réfléchis, plus je pense que le vrai sujet pour les régulateurs, c’est ce rendement de 6 %. C’est là que se trouve la véritable histoire pour les marchés crypto et la politique fintech.