NetApp (NASDAQ:NTAP) Bat les attentes de ventes du T4 CY2025

NetApp (NASDAQ:NTAP) Bat les attentes de ventes du T4 CY2025

Petr Huřťák

Ven, 27 février 2026 à 07:06 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

NTAP

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La société de stockage de données NetApp (NASDAQ:NTAP) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes au T4 CY2025, avec une croissance de 4,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,71 milliard de dollars. En plus, la prévision de revenus pour le prochain trimestre ($1,87 milliard à mi-parcours) était étonnamment bonne et 4 % au-dessus des attentes des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 2,12 $ par action était supérieur de 2,8 % aux estimations consensuelles des analystes.

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NetApp (NTAP) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenu :** 1,71 milliard de dollars contre des estimations d'analystes de 1,69 milliard de dollars (croissance de 4,4 % d'une année sur l'autre, dépassement de 1,2 %)

**EPS ajusté :** 2,12 $ contre des estimations d'analystes de 2,06 $ (dépassement de 2,8 %)

**EBITDA ajusté :** $579 millions contre des estimations d'analystes de 582,7 millions de dollars (marge de 33,8 %, léger déficit de 0,6 %)

**Prévision de revenus pour le Q1 CY2026** est de 1,87 milliard de dollars à mi-parcours, au-dessus des estimations d'analystes de 1,8 milliard de dollars

La **direction a légèrement relevé ses prévisions d'EPS ajusté pour l'année complète** à 7,97 $ à mi-parcours

**Marge opérationnelle :** 25,3 %, en hausse par rapport à 22,1 % au même trimestre l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 15,8 %, en baisse par rapport à 20,6 % au même trimestre l'année dernière

**Capitalisation boursière :** 20,18 milliards de dollars

Aperçu de l’entreprise

Fondée en 1992 en tant que pionnière dans la technologie de stockage en réseau, NetApp (NASDAQ:NTAP) fournit des solutions de stockage et de gestion de données qui aident les organisations à stocker, protéger et optimiser leurs données dans les centres de données locaux et les clouds publics.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance de vente à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années.

Avec 6,71 milliards de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, NetApp est l’une des plus grandes sociétés du secteur des services aux entreprises et bénéficie d’une marque bien connue qui influence les décisions d’achat. Cependant, sa taille est une arme à double tranchant car il devient difficile de trouver de nouvelles voies de croissance lorsqu’on possède déjà une présence importante sur le marché. Pour augmenter ses ventes, NetApp doit probablement ajuster ses prix, lancer de nouvelles offres ou se tourner vers les marchés étrangers.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, la croissance annuelle du chiffre d’affaires de NetApp de 3,7 % sur les cinq dernières années a été modérée. Cela montre qu’il n’a pas réussi à générer une demande significative et constitue un point de départ peut-être trompeur pour notre analyse.

Revenu trimestriel de NetApp

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur des services aux entreprises, une vision historique sur une demi-décennie peut manquer des innovations récentes ou des tendances disruptives du secteur. La croissance annuelle du chiffre d’affaires de NetApp de 4,2 % sur les deux dernières années s’aligne avec sa tendance sur cinq ans, suggérant une demande constamment faible.

L'histoire continue  

Croissance du chiffre d’affaires annuel de NetApp

Ce trimestre, NetApp a enregistré une croissance modeste de 4,4 % d’une année sur l’autre, mais a dépassé les estimations de Wall Street de 1,2 %. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une augmentation de 8 % des ventes d’une année sur l’autre pour le prochain trimestre.

En regardant plus loin, les analystes anticipent une croissance du chiffre d’affaires de 4,5 % sur les 12 prochains mois, similaire à sa tendance sur deux ans. Cette projection est peu impressionnante et laisse entendre que ses nouveaux produits et services n’accéléreront pas encore ses performances en haut de bilan. Au moins, l’entreprise suit bien d’autres mesures de santé financière.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle de NetApp a augmenté au cours des 12 derniers mois et a en moyenne été de 19,7 % sur les cinq dernières années. De plus, sa rentabilité était exceptionnelle pour une société de services aux entreprises grâce à sa structure de coûts efficace et à ses économies d’échelle.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de NetApp a pu fluctuer légèrement mais est restée globalement stable sur les cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de ses dépenses, car sa croissance de revenus aurait dû lui donner un levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et une rentabilité accrue.

Marge opérationnelle sur 12 mois de NetApp (GAAP)

Au T4, NetApp a généré une marge opérationnelle de 25,3 %, en hausse de 3,3 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation a été une évolution positive et montre une meilleure efficacité.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (EPS) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

L’EPS de NetApp a connu une croissance annuelle composée spectaculaire de 13,5 % sur les cinq dernières années, supérieure à sa croissance annuelle de 3,7 % du chiffre d’affaires. Cela indique que l’entreprise est devenue plus rentable par action à mesure de son expansion.

EPS sur 12 mois de NetApp (Non-GAAP)

Comme pour le chiffre d’affaires, nous analysons l’EPS sur une période plus courte pour voir si nous manquons un changement dans l’entreprise.

Pour NetApp, sa croissance annuelle de l’EPS sur deux ans de 11 % était inférieure à sa tendance sur cinq ans. Ce n’était pas idéal, mais l’entreprise a au moins réussi dans d’autres mesures de santé financière.

Au T4, NetApp a annoncé un EPS ajusté de 2,12 $, en hausse par rapport à 1,91 $ au même trimestre l’année dernière. Cette publication a dépassé les estimations des analystes de 2,8 %. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de 9,6 % de l’EPS annuel de NetApp, atteignant 7,65 $.

Principaux enseignements des résultats du T4 de NetApp

Nous avons été impressionnés par la prévision optimiste de revenus de NetApp pour le prochain trimestre, qui a largement dépassé les attentes des analystes. Nous étions également satisfaits que la prévision de revenus pour l’année complète ait légèrement dépassé les estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, nous pensons que c’était un trimestre solide avec quelques points de potentiel de hausse. L’action a augmenté de 1,7 % pour atteindre 100,88 $ immédiatement après les résultats.

NetApp a peut-être connu un bon trimestre, mais cela signifie-t-il que vous devriez investir dès maintenant ? Nous pensons que le dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une opportunité d’achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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