Alors, vous vous intéressez au trading d'options et vous voyez constamment ces termes utilisés - buy to open, buy to close - et honnêtement, cela peut sembler assez intimidant au début. Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement ici, car une fois que vous comprenez, tout devient beaucoup plus clair.

Tout d'abord, parlons de ce qu'est réellement un contrat d'option. C'est essentiellement un dérivé, ce qui signifie que sa valeur provient d'autre chose - généralement une action ou un actif. Lorsque vous détenez un contrat d'option, vous avez le droit (pas l'obligation) d'acheter ou de vendre cet actif sous-jacent à un prix spécifique, appelé le prix d'exercice, avant une date donnée. Cette date est votre date d'expiration. Deux parties à chaque contrat : le détenteur qui l'a acheté, et le rédacteur qui l'a vendu.

Il y a deux types ici. Une option d'achat (call) vous donne le droit d'acheter un actif. Vous pariez que le prix va augmenter. Une option de vente (put) vous donne le droit de vendre un actif. Vous pariez que le prix va baisser. C'est assez simple.

Maintenant, voici où intervient le terme buy to open. C'est lorsque vous achetez un tout nouveau contrat d'option auprès d'un vendeur. Le vendeur le crée et vous lui payez une prime. Vous possédez maintenant ce contrat et tous ses droits. Si vous achetez to open une call, vous signalez au marché que vous pensez que le prix de l'actif va augmenter. Si vous achetez to open une put, vous pariez qu'il va baisser. Vous entrez dans une position totalement nouvelle qui n'existait pas auparavant.

Mais que se passe-t-il si vous êtes de l'autre côté ? Si vous avez déjà vendu un contrat d'option et que vous souhaitez maintenant sortir de cette position ? C'est là que le buy to close entre en jeu. Supposons que vous ayez vendu à quelqu'un un contrat call sur l'action XYZ avec un $50 prix d'exercice expirant en août. Si l'action monte à 60 $, vous pourriez être responsable d'une $10 perte par action. Pour sortir de cette situation, vous allez sur le marché et achetez un contrat call identique - même prix d'exercice, même expiration. Maintenant, vous détenez des positions compensatoires. Tout ce que vous pourriez devoir est annulé par ce que vous êtes en droit de recevoir.

Voici ce qui rend cela possible : il y a une chambre de compensation derrière tout cela. C'est essentiellement l'intermédiaire qui gère toutes les transactions. Lorsque vous achetez to close, vous ne compensez pas directement avec la personne à qui vous avez initialement vendu. Vous achetez sur le marché, et la chambre de compensation s'assure que tous les calculs sont corrects. Donc, pour chaque dollar que vous pourriez devoir, vous en récupérez un dollar, et vous sortez à l'équilibre.

Le hic ? Lorsque vous achetez to close, vous payez généralement une prime plus élevée que celle que vous avez collectée lors de la vente initiale. C'est le coût de sortir de votre position anticipée.

En résumé : buy to open est la façon d'ouvrir une nouvelle position en achetant un contrat neuf. Buy to close est la façon de sortir d'une position que vous avez déjà écrite en achetant un contrat compensatoire. Les deux sont des stratégies légitimes, mais le trading d'options est vraiment complexe. Les implications fiscales à elles seules méritent d'être comprises avant de se lancer - les gains en capital à court terme s'appliquent aux trades d'options rentables. Si vous êtes sérieux à ce sujet, parler à un conseiller financier de votre stratégie spécifique n'est pas une mauvaise idée. C'est un territoire spéculatif, et connaître votre tolérance au risque est important.