Je viens de regarder les plus grands groupes de tabac et je suis surpris de voir à quel point ce marché est vraiment concentré. Les principaux acteurs gagnent ici des sommes vraiment astronomiques, tandis que le reste a peu de chances.

Ce qui est fou : China National Tobacco est simplement assis sur un trône doré avec 40 % de la production mondiale, mais les chiffres ne sont pas publics. En regardant les plus grands groupes de tabac cotés en bourse, ce sont Philip Morris et British American Tobacco qui dominent le classement — tous deux avec une capitalisation boursière de plus de 140 ou 90 milliards de dollars. PMI est particulièrement intéressant car ils investissent massivement dans IQOS et des alternatives sans fumée.

Altria et Japan Tobacco sont aussi encore assez gros, mais l’écart avec les géants devient de plus en plus grand. Ce qui me fascine : même les acteurs plus petits comme KT&G ou Swedish Match réalisent encore des bénéfices solides. ITC en Inde est passionnant, car ils ne font pas seulement du tabac, mais aussi dans l’alimentation et l’hôtellerie.

Les plus grands groupes de tabac du monde restent, malgré toutes les discussions sur la santé et la réglementation, aussi rentables que jamais. Les données datent de 2021, mais la dynamique du marché n’a pas beaucoup changé depuis. Il est intéressant d’observer comment ces géants maintiennent leurs profits malgré la contraction des marchés dans les pays industrialisés.