Que devraient faire les caisses de crédit avec la crypto ?

De nombreuses coopératives de crédit cherchent à comprendre les différences entre la crypto-monnaie, les stablecoins et les dépôts tokenisés — et si ces innovations s’intègrent dans leur modèle économique. Il est important de faire un pas en arrière et de permettre une évaluation stratégique, plutôt que l’urgence, pour prendre des décisions concernant les actifs numériques.

Velera et son Digital Asset Lab aident les coopératives de crédit à surmonter le « fear of missing out » (peur de rater une opportunité) qui accompagne souvent les technologies émergentes comme la crypto. Dans un PaymentsJournal Podcast, Vlad Jovanovic, vice-président Innovation chez Velera, et Nathan Meyer, stratège principal Innovation, ainsi que James Wester, directeur de la crypto-monnaie chez Javelin Strategy & Research, ont discuté de ce que font — et devraient faire — les coopératives de crédit dans le domaine des actifs numériques.

Trois catégories principales de crypto

Le concept d’actifs numériques englobe désormais les stablecoins, les dépôts tokenisés et une gamme de crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum et Solana. La crypto-monnaie elle-même s’est transformée en une catégorie d’actifs spéculatifs que les consommateurs peuvent acheter, vendre, échanger et conserver. Sa volatilité la rend risquée, mais les gens l’utilisent pour faire fructifier leur richesse, diversifier leurs portefeuilles et explorer le paysage plus large des actifs numériques.

Les orientations réglementaires concernant la crypto restent encore incomplètes. Le CLARITY Act, qui vise à fournir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques, progresse toujours au sein du Congrès. Pour ces raisons, la plupart des coopératives de crédit abordent la crypto avec prudence.

« Voulez-vous créer un point de connexion qui permette à vos membres d’effectuer des transactions avec Bitcoin ou Ethereum ou Solana ? », a déclaré Meyer. « Cela augmente l’exposition au risque du membre, ainsi que les inquiétudes quant au type et au niveau de trading que vous leur autorisez. Étant donné qu’il y a de la volatilité, cela peut avoir des impacts significatifs sur eux — à la fois positifs et négatifs. »

Stablecoins et dépôts tokenisés

Les stablecoins fonctionnent principalement comme un instrument de paiement, conçu pour fournir de la liquidité et permettre le trading sur le marché crypto. Ils sont généralement adossés à des actifs sûrs, le plus souvent des actifs adossés au dollar américain, tels que des Treasurys à court terme.

On peut considérer les stablecoins comme une nouvelle voie de paiement — tout comme FedNow et RTP offrent de la rapidité pour les paiements en temps réel, les stablecoins offrent des capacités similaires. La première étape pour une coopérative de crédit qui envisage les stablecoins consiste à évaluer s’il existe une demande des membres. Sans demande, créer une infrastructure supplémentaire est inutile. Mais pour les organisations dont les membres sont engagés dans la remittance, les stablecoins peuvent faire circuler l’argent de manière plus efficace et à moindre coût que les virements traditionnels.

Un autre type important d’actif numérique est celui des dépôts tokenisés. Cette infrastructure permet aux coopératives de crédit et aux banques de tokeniser des bilans existants et de les faire entrer dans le monde numérique. Les dépôts tokenisés peuvent rester internes à l’écosystème d’une coopérative de crédit, mais certaines institutions les étudient pour le règlement intraday ou pour des pools de liquidité.

« Nous avons vu beaucoup de dollars de capital-risque entrer dans le secteur et beaucoup de start-ups créer de l’engouement autour de leur technologie », a déclaré Jovanovic. « À lui seul, cela va créer un petit effet de FOMO au sein de l’industrie des coopératives de crédit. Est-ce que je fais assez ? Est-ce que je devrais en faire plus ? »

L’impact réglementaire à venir

Les règles régissant les actifs numériques continuent d’évoluer. Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, fournit un cadre pour explorer des cas d’usage et des applications de cette technologie. La NCUA a publié des propositions décrivant des contraintes liées à la crypto, que les coopératives de crédit devraient examiner attentivement avant d’aller de l’avant.

Les coopératives de crédit devraient également suivre le CLARITY Act à mesure qu’il progresse au sein du Congrès afin d’éclairer les décisions concernant les partenariats et l’exposition aux actifs numériques. Une opportunité immédiate consiste à s’engager avec les régulateurs pour les aider à comprendre les besoins des coopératives de crédit — en façonnant des réglementations de manière à bénéficier à la fois aux institutions et à leurs membres.

« Dans une certaine mesure, les stablecoins et la crypto ont été politisés, d’une façon que je n’ai pas vue avec d’autres technologies », a déclaré Meyer. « Je n’ai jamais eu à me demander comment gérer des migrations vers le cloud, ni à m’inquiéter du fait que, dès qu’une administration changeait, la dynamique autour de cette technologie allait se dégonfler ou gonfler. Il y a beaucoup de choses liées à la crypto qui ont des attaches politiques, et cela alimente une partie de ce mouvement par rapport au problème réel qu’elle résout ou à la demande. »

« Il est important que les coopératives de crédit comprennent à la fois le CLARITY et le GENIUS Act, mais aussi qu’elles comprennent si vous vous en sortez “au-delà de vos moyens” dans ce domaine et qu’une autre administration arrive, qu’il s’agisse d’une administration républicaine ou démocrate, vous pourriez voir une perspective très différente sur la privatisation des stablecoins et de l’argent en général », a-t-il ajouté.

Que devraient faire maintenant les coopératives de crédit ?

Pour la plupart des coopératives de crédit, la première étape consiste en la formation — apprendre à la fois la technologie et l’environnement réglementaire des stablecoins. Faire intervenir des experts en actifs numériques, participer à des consortiums de l’industrie et collaborer avec des pairs peut accélérer ce processus.

En fin de compte, les questions les plus importantes tournent autour des besoins des membres et des objectifs stratégiques de l’organisation.

« L’une des meilleures façons de passer au-delà de l’engouement, c’est de demander pourquoi », a déclaré Wester. « Comment cela soutient-il la mission de ma banque, de ma coopérative de crédit, de mon produit ? C’est une question vraiment importante, parce que si quelqu’un vient vers vous, que ce soit du côté du fournisseur ou du côté crypto et actifs numériques, cela donne l’impression d’être de l’engouement. »

Meyer a ajouté : « Si vous savez vraiment qui vous êtes et quel rôle vous jouez au sein de la communauté pour vos membres, cela vous permet d’éviter de faux signaux. Vous pouvez mettre en avant cette structure stratégique de qui vous êtes et articuler clairement où cela s’inscrit dans ce cadre. »

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