Bitcoin (BTC) — Les institutions "achètent davantage à la baisse" dans un contexte de panique géopolitique

Le 6 avril 2026, après une période de volatilité durant le week-end, le Bitcoin a connu une hausse spectaculaire, dépassant la barre des 69 000 dollars, avec une reprise intra-journalière d'environ +3 %, réduisant significativement la baisse hebdomadaire. Au moment de la rédaction, le BTC s’échangeait à 69 208 dollars, en hausse d’environ 2,6 % à 3,1 % sur 24 heures. Par ailleurs, le marché total a connu une liquidation d’environ 80 millions de dollars, avec une proportion de positions longues de 65 %, le panique du week-end ayant entraîné une purge concentrée.

Sur le plan macroéconomique, Trump a continué à envoyer des signaux de fermeté durant le week-end — il a désigné le 7 avril comme « Journée des centrales électriques et des ponts en Iran », laissant entendre une possible attaque sévère contre les installations énergétiques et infrastructures clés iraniennes. La Révolution iranienne a répondu via les réseaux sociaux en déclarant que « le détroit d’Hormuz ne pourra jamais retrouver son état d’antan, surtout pour les États-Unis et Israël ». La perturbation de la navigation dans le détroit d’Hormuz a initialement fait grimper le prix du pétrole brut de plus de 3 %, atteignant brièvement 115 dollars le baril. Cependant, dans ce contexte, le Bitcoin a progressé à contre-courant, indiquant que le marché revalorise à nouveau le risque géopolitique.

Côté données on-chain, le stock de Bitcoin sur les exchanges est tombé à un niveau inédit depuis 2 ans (-12 %), tandis que le nombre d’adresses de détenteurs à long terme a augmenté de 5 %, témoignant d’un flux continu de capitaux intelligents en période de panique. Concernant les ETF, le flux net dans le Bitcoin spot ETF a été positif pendant 3 jours consécutifs, totalisant plus de 600 millions de dollars, avec une entrée quotidienne de 180 millions de dollars pour le iBit de BlackRock. La stratégie a acheté 45 000 BTC en 30 jours, atteignant le plus haut niveau d’accumulation mensuelle depuis avril 2025.

L’indice de peur et de cupidité est à seulement 13, en zone de « peur extrême », et cela fait plus de 17 jours qu’il reste dans cette phase, établissant le plus long cycle de peur depuis 2026. La règle historique indique que lorsque le sentiment du marché est extrêmement pessimiste et que les fonds on-chain continuent d’entrer, cela signifie souvent que la formation d’un fond à moyen et long terme est en cours.

Actuellement, le MVRV est d’environ 1,26, proche de la valeur équitable ; le NUPL est à 0,20, en phase d’« espoir ». Selon le coût on-chain, le prix réalisé est de 54 200 dollars, bien inférieur au prix actuel, ce qui indique que le marché est globalement en profit. Le niveau de support clé se situe à 65 000 dollars (zone de coût des transferts importants on-chain). Si cette zone est maintenue, un rebond vers 72 000 dollars est envisageable ; en cas de cassure, il faut se méfier d’un glissement vers la zone de vide de liquidité à 60 000 dollars. La carte thermique des liquidations montre que 64 800 dollars constitue la prochaine zone de liquidation massive pour les longs, et une atteinte pourrait déclencher une liquidation en chaîne d’environ 500 millions de dollars.

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À court terme, le marché traverse une « bataille de données » : le risque géopolitique augmente la demande de sécurité, mais les fonds institutionnels continuent de soutenir via les ETF. Si demain, les données CPI américaines dépassent les attentes, cela pourrait peser sur les actifs risqués. Globalement, la fourchette de prix actuelle présente une valeur d’allocation à moyen et long terme, mais le trading à effet de levier doit rester particulièrement prudent.

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