Récemment, je reçois souvent des questions sur la crypto-monnaie Burn, alors je voudrais faire un point ici. Depuis la hard fork London d’Ethereum, ce sujet se répand rapidement.

Commençons par la base. Le coin burning consiste à envoyer des tokens vers une adresse de portefeuille inaccessible (également appelée adresse de burn), pour les supprimer définitivement de la circulation. Cela réduit l’offre, ce qui, en théorie, augmente la rareté. Cependant, il y a un point important à noter : brûler des crypto-monnaies ne garantit pas forcément une hausse du prix. Beaucoup pensent que cela n’a pas d’effet substantiel.

D’un autre côté, le rachat (buyback) fonctionne différemment. Le projet achète des tokens sur le marché à leur prix actuel et les conserve dans le portefeuille de l’équipe de développement. Contrairement au burn, les tokens rachetés ne disparaissent pas complètement. Entre 2017 et 2018, de nombreux projets comme BNB, BCH, XLM ont adopté cette stratégie pour ajuster l’offre et tenter de faire monter le prix.

L’exemple de Binance est instructif. Ils utilisent 20 % de leurs revenus pour racheter et brûler des tokens BNB chaque trimestre. En octobre 2021, lors de leur 17e burn, plus de 1,33 million de tokens ont été retirés du marché. Contrairement au rachat d’actions en bourse, le rachat de crypto est programmé à l’avance via un smart contract, ce qui le rend automatisé et sûr.

Sur le plan technique, il existe aussi un mécanisme de consensus appelé Proof of Burn (PoB). Les mineurs transfèrent des tokens vers une adresse de burn pour détruire des tokens et obtenir un droit de minage. PoB est plus économe en énergie que le Proof of Work (PoW), mais présente un risque de centralisation si de gros mineurs dominent.

Les avantages sont que la réduction de l’offre peut favoriser une stabilité des prix à long terme et maintenir l’intérêt des investisseurs. Les inconvénients : une monnaie déflationniste peut freiner la consommation, et une brûlure rapide pourrait réduire la liquidité. De plus, certains projets utilisent la crypto-monnaie burn comme prétexte pour tromper les investisseurs. Parfois, des développeurs envoient des tokens à leur propre portefeuille tout en affirmant qu’ils ont brûlé des tokens.

En conclusion, le rachat et le burn sont des méthodes couramment utilisées dans les marchés financiers traditionnels. Ils servent d’outils standard pour ajuster la circulation des actifs. Cependant, il faut discerner la véritable motivation derrière ces actions : s’agit-il simplement d’une manipulation de prix ou d’une stratégie visant réellement à augmenter la valeur du projet ? Les acteurs du marché doivent toujours faire preuve de scepticisme.