Concernant le graphique en pennant, on me pose souvent la question récemment, mais je trouve que c’est un pattern très pratique en trading réel. C’est un pattern de continuation qui apparaît aussi bien en marché haussier qu’en marché baissier, et il est plus fréquent sur des unités de temps plus courtes.

Comment il se forme ? Après une forte hausse ou baisse, le prix commence à évoluer dans une petite zone de triangle symétrique. Le mouvement brusque précédent agit comme un mât de drapeau, et la phase d’intégration forme le pattern de pennant. La ligne de tendance supérieure est orientée vers le bas, celle du bas vers le haut, et elles se croisent au sommet. C’est la forme de base d’un pennant.

Le moment du breakout est crucial, il survient généralement dans la direction de la tendance précédente. Plus le mouvement avant la formation est fort, plus le breakout tend à être puissant. La période de formation dure généralement 2 à 3 semaines, et si elle dépasse cette durée, le pattern peut évoluer vers une grande figure comme un triangle symétrique.

L’évolution du volume est aussi un point clé. Pendant la formation du pennant, le volume diminue, mais lors du breakout, il augmente rapidement. Cela constitue un signal d’entrée fiable pour les traders, ce qui explique pourquoi ce pattern est apprécié.

Concernant la différence avec d’autres patterns, le wedge peut fonctionner aussi bien en continuation qu’en inversion, et la principale différence avec le flag réside dans la forme de la zone d’intégration. Comparé au triangle symétrique, le pennant est plus petit et nécessite une forte tendance préalable pour se former.

Il existe trois approches pour trader ce pattern : 1) entrer immédiatement lors du breakout de la ligne de tendance ; 2) entrer lors du breakout des hauts ou bas ; 3) attendre un premier retracement après le breakout pour entrer. La cible de mesure se calcule en mesurant la hauteur du mât de drapeau et en la reportant depuis le point de sortie du pennant. Le stop-loss se place généralement en dehors de la ligne de tendance opposée.

Cependant, la fiabilité de ce pattern fait encore débat parmi les analystes. John Murphy le considère comme l’un des patterns de continuation les plus fiables, mais une étude approfondie de Thomas Bulkowski, qui a testé plus de 1600 patterns de pennant, montre un taux d’échec de 54% en breakout dans les deux sens, avec un taux de réussite de 35% en hausse et 32% en baisse. La variation moyenne est d’environ 6,5%. Cela montre que le pattern peut échouer souvent, donc la gestion du risque est essentielle.

Les pennants haussiers débutent par une forte hausse dans une tendance haussière, tandis que les pennants baissiers commencent par une forte baisse dans une tendance baissière. La méthode de trading est la même dans les deux cas, seule la biais long ou short diffère.

La clé du succès en trading avec ce pattern réside dans la qualité du mouvement avant la formation du pennant. Un mouvement fort et rapide augmente la probabilité de continuation. Il est donc crucial de repérer ces mouvements puissants avant l’intégration. Le pattern de pennant se complète généralement en moins de 3 semaines, ce qui en fait un pattern très utile pour les traders à court terme. Beaucoup de traders combinent ce pattern avec d’autres analyses techniques pour renforcer leur prise de décision.