Je viens de remarquer un phénomène plutôt intéressant : récemment, l'activité de paiement des AI Agents a explosé sur la blockchain, avec plus de 1,4 million de transactions dont 98,6 % utilisent USDC. Que révèle ce chiffre ?

Je pense que ce n’est pas seulement une question de choix technologique. Lorsqu’un AI Agent exécute une tâche, il doit payer des frais d’appel API, de location de puissance de calcul, de collecte de données, etc., avec une transaction moyenne de seulement 0,31 $. Dans le système bancaire traditionnel ou avec les cartes de crédit, les frais de traitement d’un tel transfert dépasseraient souvent le montant de la transaction elle-même. Mais ce qui pousse réellement les Agents à privilégier USDC, c’est la solution technique complète fournie par Circle. Grâce au Model Context Protocol, les développeurs peuvent intégrer directement la logique de portefeuille dans leur code AI, et des outils comme Claude ou Cursor peuvent générer des scripts pour payer directement en USDC. La simplicité de cette expérience de développement est la raison fondamentale pour laquelle USDC est devenu l’option par défaut pour les paiements des Agents.

De plus, le protocole de transfert cross-chain de Circle résout le problème de la "dernière étape". Les AI Agents fonctionnent souvent sur des blockchains performantes comme Base ou Solana, où le coût de transfert est inférieur à un cent et la transaction est effectuée en quelques secondes. Pour les Agents qui doivent fréquemment effectuer des transferts cross-chain pour accéder à des ressources, c’est tout simplement indispensable.

À une échelle plus large, la performance récente de Circle mérite vraiment d’être remarquée. Au début mars, son cours a dépassé 110 $, doublant depuis le début de l’année, ce qui ne s’explique pas uniquement par la spéculation. Le rapport financier de février montre un chiffre d’affaires annuel de 2,7 milliards de dollars, en hausse de 64 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires du Q4 s’élevait à 770 millions de dollars, avec une croissance de 77 %. Plus important encore, hors compensation d’actions liée à l’IPO de 424 millions de dollars, le bénéfice net du Q4 atteignait 133 millions de dollars, une nette amélioration de la rentabilité.

Les changements géopolitiques ont aussi indirectement favorisé Circle. La hausse des prix du pétrole a alimenté l’inflation, la probabilité de baisse des taux par les banques centrales a diminué, et l’environnement de taux d’intérêt élevé perdure. Pour la plupart des entreprises, c’est une mauvaise nouvelle, mais pour une plateforme comme Circle, dont la principale source de revenus provient des intérêts sur la dette souveraine, des taux plus élevés signifient des rendements plus importants sur les réserves. La circulation de USDC a atteint 77,18 milliards de dollars, et même de petites fluctuations dans les taux d’intérêt peuvent, via l’effet de levier, augmenter considérablement le bénéfice net.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est la performance de USDC sur la blockchain. En février, le volume mensuel de transactions USDC a atteint 1,26 trillion de dollars, représentant 70 % du volume total. Bien que la capitalisation de USDT reste plus grande (184,16 milliards de dollars contre 77,18 milliards), c’est la vitesse de transaction qui détermine qui contrôle réellement le flux de fonds. USDC évolue de plus en plus d’un simple actif de stockage à un moyen d’échange, avec une adoption croissante dans la compensation institutionnelle, les marchés prédictifs et le commerce transfrontalier. L’intégration avec Visa marque un tournant : grâce à USDC, la compensation entre acquéreurs et émetteurs de cartes peut contourner le système bancaire complexe, permettant un règlement on-chain 24/7. La croissance explosive de Polymarket confirme cette tendance : USDC est devenu la monnaie universelle pour la prévision d’événements mondiaux.

Ainsi, la position actuelle de Circle est très intéressante : à la fois gestionnaire d’actifs tirant profit des écarts d’intérêt, et réseau de règlement pour plus de 10 000 milliards de dollars de transactions par trimestre. Le volume de transactions USDC sur la blockchain au Q4 a atteint 11,9 trillions de dollars, en hausse de 247 %, un chiffre qui menace sérieusement les géants traditionnels du paiement.

De l’Agent de paiement au règlement institutionnel, des marchés émergents aux pays développés, Circle construit un écosystème complet de règlement on-chain. Ceux qui s’y intéressent peuvent aller voir par eux-mêmes la performance de USDC et des autres actifs sur Gate, car cette histoire est loin d’être terminée.