J'ai entendu dire que beaucoup de gens confondent le terme depegging — voyons ce qui se passe réellement ici.

Le depegging, ou déconnexion, c'est lorsque un stablecoin perd son lien avec l'actif auquel il est censé être attaché. Prenons Tether (USDT) comme exemple principal. Cette monnaie promet de toujours valoir exactement un dollar. Mais ce n'est pas parce que cette valeur est inscrite dans le code — c'est une question de confiance. Les gens croient que la société détient en banque un dollar réel pour chaque token émis. Si cette confiance s'effondre ou si la société ne peut pas prouver ses réserves, le depegging devient une réalité.

L'histoire nous a montré plusieurs exemples marquants. En 2022, la chute totale de l’algorithme stablecoin UST de Terraform Labs s’est produite — ce n’était pas simplement un depegging, c’était un effondrement complet. Le token a perdu son parité et ne l’a jamais retrouvée. En 2023, nous avons vu la situation avec les stablecoins BUSD et USDC, qui ont temporairement perdu leur parité 1 pour 1 avec le dollar à cause d’une vague de panique et de FUD sur le marché. Alors beaucoup ont compris que même les plus grands stablecoins ne sont pas à l’abri de tels scénarios.

Aujourd’hui, le depegging n’est plus seulement un risque théorique. Nous avons vu en 2023 que la stabilité de nombreux stablecoins majeurs s’est nettement détériorée. Cela oblige les acteurs du marché à être plus prudents dans le choix du stablecoin pour stocker leurs fonds. En résumé, le depegging, c’est ce qui peut arriver à n’importe quel stablecoin, et il faut en être conscient.