Je suis tombé sur cette fascinante théorie historique du marché qui circule à nouveau, et honnêtement, cela vaut la peine d'y prêter attention. En 1875, un fermier de l'Ohio nommé Samuel Benner a analysé des décennies de modèles économiques et a élaboré un modèle cyclique pour déterminer quand faire de l'argent sur les marchés. L'homme a essentiellement identifié trois périodes répétitives qui, soi-disant, gouvernent les mouvements financiers.

L'idée centrale est assez simple : il y a des périodes spécifiques où il faut acheter pour faire de l'argent, des périodes où il faut vendre pour faire de l'argent, et des périodes où il vaut mieux simplement rester à l'écart. Selon l'analyse de Benner, ces cycles se répètent avec une cohérence approximative.

Il a identifié des années de panique financière et de krachs qui ont tendance à se reproduire environ tous les 16-18 ans. Des années comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 correspondent à ce schéma. La théorie suggère que ce sont des années où il faut être prudent, pas les périodes idéales pour faire de l'argent en adoptant une position agressive.

Viennent ensuite les années de prospérité, généralement espacées de 9 à 11 ans. Cela inclut 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, etc. Benner croyait que ce sont les périodes où il faut vendre ses positions à des valorisations maximales pour faire de l'argent. La liste continue avec 1998, 2007, 2016, et il semblerait que 2026 soit en train de devenir une autre de ces périodes de sommet.

La troisième catégorie est ce que Benner appelait les années d'achat, survenant environ tous les 7 à 10 ans. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023 ont été marquées comme des opportunités d'accumulation. La théorie suggère que 2030 et 2041 suivraient ce schéma.

Le cadre pratique est presque trop simple : acheter pendant les années de récession/bas prix, conserver pendant les bonnes périodes, puis vendre lorsque la prospérité atteint son pic. Rincer et répéter. Ce qui est fou, c’est que ce cadre vieux de 150 ans continue d’être référencé chaque fois que les gens essaient de chronométrer les marchés.

Maintenant, voici où cela devient intéressant pour le positionnement actuel. Si vous suivez les cycles de Benner, nous entrons supposément dans une phase de transition en 2026. Selon le modèle, cela pourrait être l’un de ces pics de prospérité où il faudrait envisager de prendre des profits. Ensuite, 2035 marquerait un autre point d'inflexion critique où les cycles de panique et de prospérité s’alignent, suggérant une volatilité potentielle à venir.

Évidemment, il s’agit plus d’une curiosité historique que d’une vérité absolue, mais la réflexion cyclique qui la sous-tend reflète quelque chose de réel sur la psychologie du marché et les modèles économiques. Que vous observiez les marchés traditionnels ou les cycles crypto, comprendre ces cadres historiques peut aider à contextualiser où nous en sommes dans les grands rythmes du marché. Les périodes où il faut faire de l’argent ne sont pas aléatoires, et parfois, regarder des schémas d’il y a un siècle nous rappelle que les marchés évoluent par vagues, pas en lignes droites.