Je viens de relire Duan Yongping, et honnêtement, le parcours d'investissement de ce gars est incroyable. Passant d'une usine en faillite en 1988 à devenir l'un des investisseurs les plus prospères de Chine — il a littéralement construit BBK en un empire de 10 milliards de yuans avant de se retirer discrètement à 40 ans pour se concentrer sur l'investissement.

Ce qui est fascinant, c'est que Duan Yongping a rencontré Buffett en 2006 et lui a même présenté Apple. Plus tard, Buffett a misé à fond sur Apple, et le portefeuille de Duan Yongping montre qu'il pratique ce qu'il prêche — d'ici la fin de 2024, ses avoirs en Apple seuls valaient plus de $10 milliard, représentant 70 % de son fonds géré.

Regarder son parcours d'investissement réel en dit long. NetEase en 2001, quand elle était poursuivie et cotait à 0,80 $ ? Il y a mis $2 million et l’a vue exploser à plus de $100 million. C’est le genre de conviction que la plupart des gens n’ont pas. Idem pour sa position dans Moutai — il la qualifie littéralement de « bon du long terme » et la conserve, croyant qu’elle surpassera les dépôts bancaires sur une décennie.

Même récemment, en 2024, quand Pinduoduo a chuté suite à des résultats décevants, Duan Yongping achetait la baisse via des options. Tencent lors du ralentissement de 2022-2023 ? Il a continué à accumuler, achetant des ADR à $41 par action.

Mais ce qui compte vraiment, ce sont les 10 principes derrière tout ça :

Premier, pêchez là où sont les poissons. Duan Yongping a remarqué que les actions A restaient bloquées autour de 3 000 points pendant plus d’une décennie, alors que les actions américaines continuaient de grimper. Observation simple, implication énorme pour le déploiement du capital.

Deuxième, choisissez bien vos actions et conservez-les 10 ans. Buffett ne touche pas à une action qu’il ne peut s’engager à garder une décennie, et Duan Yongping est clairement d’accord — sa position dans Apple en est la preuve.

Troisième, vous achetez des entreprises, pas des symboles boursiers. Bons produits, modèles commerciaux solides, fondateurs visionnaires — c’est ça qui compte.

Quatrième, la foi. Duan Yongping gère en fait deux comptes — un pour l’investissement de valeur où il conserve à vie, un autre pour la spéculation. Devinez lequel a réellement rapporté de l’argent ? Le compte de valeur.

Cinquième, il n’y a pas de raccourcis. Si vous en cherchez, vous continuerez à chercher dans 20 ans. La spéculation, c’est essentiellement un tirage à pile ou face.

Sixième, réduisez vos décisions. Faire 20 transactions par an ? Ce sont des erreurs garanties. Prendre 20 décisions d’investissement dans une vie ? C’est ça la bonne stratégie.

Septième, si vous ne faites pas d’argent, vérifiez votre stratégie. Ajuster constamment votre technique de spéculation ne vous rendra pas soudainement riche.

Huitième, c’est légendaire : achetez là où personne ne s’intéresse, vendez là où la foule se rassemble. Quand NetEase se négociait à $1 mais avait $4 en cash par action, Duan Yongping n’a pas hésité. Il voyait la valeur que d’autres manquaient.

Neuvième, les actions A ne sont pas une question de folie. Le vrai argent dans les actions A vient des investisseurs de valeur. Sa détention de Moutai sur une décennie en est la preuve.

Dixième, c’est presque philosophique — vous devenez l’investisseur que vous êtes destiné à être. Si vous êtes un spéculateur dans l’âme, Duan Yongping dit qu’il ne peut pas vous changer. Mais si l’investissement de valeur vous parle ? C’est votre voie.

Tout revient à une seule idée : Duan Yongping a réussi non par la complexité, mais par la clarté. Choisissez le bon marché, choisissez les bonnes entreprises, tenez avec conviction, et laissez le temps faire le travail. C’est plutôt simple quand on y pense.