Signaux macroéconomiques révélés par le ratio cuivre-or après le halving du Bitcoin

Si l’on examine l’histoire du Bitcoin, on peut constater un schéma où le marché connaît une forte évolution après chaque halving, qui se répète tous les quatre ans. En particulier, le ratio cuivre/or reflète en premier lieu la perception du risque macroéconomique, étant étroitement lié au cycle de halving du Bitcoin. Après le quatrième halving en avril 2024, ces signaux commencent à se manifester de manière significative.

Correspondance historique entre cycle de halving et signaux macroéconomiques

Le halving du Bitcoin est un événement où la récompense pour les mineurs est réduite de 50 %, ce qui constitue un mécanisme clé pour resserrer l’offre de cryptomonnaies. Historiquement, ces cycles ont souvent agi comme catalyseurs de marchés haussiers à long terme.

Le ratio cuivre/or montre un motif intéressant en mouvement avec le halving du Bitcoin. Le cuivre, sensible à la demande industrielle et à l’expansion économique, contraste avec l’or, qui est préféré comme actif refuge en période d’incertitude. Ainsi, une hausse du ratio cuivre/or indique une augmentation de la tolérance au risque des investisseurs.

Les pics majeurs du ratio cuivre/or observés en 2013, 2017 et 2021 coïncident tous avec les sommets du cycle du Bitcoin. Ces périodes correspondaient à des attentes de croissance mondiale forte, reflétant une prise de risque spéculative élevée sur l’ensemble des actifs.

Changements macroéconomiques après le halving de 2024

Au moment du halving du Bitcoin en avril 2024, le ratio cuivre/or était encore en baisse. Cependant, la situation a rapidement changé par la suite. Après avoir atteint un creux d’environ 0,00116 en octobre, le ratio a remonté à environ 0,00136, marquant une rupture avec la tendance baissière de plusieurs années.

Parallèlement, le marché des matières premières a également connu des changements notables. Le cuivre a dépassé un record historique de 6 dollars la livre, et l’or s’est négocié à environ 4 455 dollars l’once, se rapprochant de ses niveaux records. En quelques mois, le cuivre a augmenté de 18 %, et l’or de 14 %, la forte progression du cuivre reflétant non seulement des contraintes d’offre mais aussi des attentes de croissance améliorées.

Ces mouvements indiquent une transformation fondamentale du sentiment du marché après le halving du Bitcoin. La réduction de l’offre due à la baisse des récompenses de minage semble favoriser une reprise de la tolérance au risque des investisseurs.

Perspectives pour 2026 et signification des signaux

Lorsque le ratio cuivre/or s’inverse en synchronisation avec le cycle de halving du Bitcoin, cela annonce souvent un rallye important. Actuellement, le prix du BTC tourne autour de 70 900 dollars, avec des signaux macroéconomiques positifs.

Si la tendance haussière du cuivre se maintient, cela pourrait indiquer un environnement risk-on qui perdurera jusqu’en 2026. Ces signaux de reprise du risque, combinés à la réduction de l’offre post-halving, pourraient avoir un impact positif sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Fait intéressant, cette tendance s’aligne également avec la croissance de l’écosystème des marchés de prédiction. Récemment, de nouveaux fonds de capital-risque comme 5c Capital ont été créés pour soutenir des infrastructures de marchés de prédiction telles que Polymarket et Kalshi, reflétant une augmentation de la tolérance au risque des investisseurs. Ce fonds prévoit de lever jusqu’à 35 millions de dollars pour soutenir environ 20 startups en phase initiale sur deux ans, en se concentrant non seulement sur les échanges, mais aussi sur des outils de données, la liquidité et la conformité.

Les signaux macroéconomiques pointent dans une direction claire, et le fait que le cycle de halving du Bitcoin s’accompagne d’une hausse du ratio cuivre/or en ce moment est digne d’attention. Si les modèles historiques et les indicateurs actuels concordent, cela pourrait indiquer que le marché des cryptomonnaies se prépare à une nouvelle phase haussière à moyen terme.