David Sacks pointe le début d'un nouveau cycle économique : perspectives pour le marché de la crypto

David Sax, président du Conseil consultatif en science et technologie, a présenté une prévision optimiste pour l’économie américaine, qui pourrait avoir un impact significatif sur les actifs cryptographiques. Son analyse de la situation macroéconomique a attiré l’attention des investisseurs et des analystes alors que le bitcoin lutte contre une pression baissière en dessous de 71 000 $ et que l’éthereum peine à rester au-dessus de 2 160 $.

Par ailleurs, le marché des altcoins traverse également une période difficile de reprise. Face au pessimisme général du marché baissier, les spécialistes discutent activement du scénario attendu pour 2026 : la fin d’un cycle haussier de quatre ans ou la réalisation d’un ambitieux supercycle de cinq ans.

Les données de l’économie américaine réécrivent le scénario macroéconomique

David Sax a présenté un ensemble convaincant d’indicateurs économiques montrant une accélération, et non un ralentissement, de la croissance aux États-Unis. Selon lui, le PIB réel a dépassé 4 % au troisième trimestre et a atteint 5 % au quatrième. La performance la plus impressionnante a été la création de 172 000 emplois privés en janvier, dépassant largement les attentes du marché qui tablaient sur 70 000 postes. Parallèlement, le taux de chômage a diminué à 4,3 %.

Le changement dans la structure de l’emploi est particulièrement notable : le secteur public a réduit ses effectifs, tandis que le secteur privé s’est étendu, notamment dans le segment de la construction non résidentielle lié au déploiement de centres de traitement de données AI. Cela indique une reprise qualitative plutôt que superficielle.

Les investissements en capital comme moteur clé de la croissance

Selon l’analyse de Sax, le principal moteur de l’expansion économique est l’investissement en capital. Quatre grands fournisseurs de cloud hyper-scalables prévoient de dépenser environ 600 milliards de dollars cette année seulement. Cela constitue un impulsion significative pour le PIB, même sans prendre en compte la productivité accrue grâce à l’intégration de l’infrastructure et des logiciels AI.

Si cette phase est réellement une étape précoce de l’expansion et non une fin de cycle, alors le tableau macroéconomique change radicalement. Avec une forte croissance et une inflation modérée, les conditions de liquidité restent favorables, évitant un resserrement brutal de la politique monétaire.

L’expansion économique historiquement favorable aux cryptomonnaies

David Sax souligne que l’appétit pour le risque augmente précisément lors des phases d’expansion économique, surtout lorsque l’innovation stimule de nouvelles vagues d’investissements. Si l’économie mondiale entre dans un cycle de productivité piloté par l’intelligence artificielle, semblable à la bulle Internet de la fin des années 1990, le capital ne restera pas passif.

Historiquement, le bitcoin et d’autres actifs cryptographiques ont connu leur croissance la plus significative lorsque trois facteurs se sont conjugués : expansion de la liquidité, croissance économique et avancée innovante. Le capital se déplacera vers des actifs de croissance, parmi lesquels les cryptomonnaies occupent une place de choix grâce à leur volatilité et leur potentiel de rendement.

Ainsi, si l’analyse de David Sax est correcte et que nous sommes réellement au début, et non à la fin, d’un cycle économique, cela revalorise considérablement les perspectives des marchés risqués. Au lieu de la fin d’un cycle, nous pourrions assister au début d’une nouvelle période de croissance, durant laquelle les cryptomonnaies bénéficieront du soutien de facteurs macroéconomiques.