#美联储维持利率不变 La Réserve fédérale « faucon » reste vigilante : la « contrainte » des taux élevés doit persister

Dans la nuit du 19 mars, heure de Pékin, la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt ancrés à la fourchette de 3,50 %-3,75 % pour la deuxième fois consécutive. Bien que « ne pas réduire les taux » soit conforme au scénario attendu du marché, les signaux faucons émis après la réunion ont directement anéanti les illusions du marché concernant un assouplissement.

Points clés : la « réduction » de la matrice des estimations et les inquiétudes concernant la stagflation

Les attentes de baisse de taux sont revues à la baisse : la matrice des estimations montre que seule 1 réduction de taux est prévue en 2026, et le nombre de responsables soutenant « ne pas réduire les taux » a augmenté à 7, ce qui signifie que « le maintien des taux élevés plus longtemps » est devenu un consensus.

L'inflation ressurgit : en raison de l'escalade des prix du pétrole résultant du conflit au Moyen-Orient et de l'impact des tarifs, la Réserve fédérale a révisé à la hausse considérablement les prévisions d'inflation PCE centrale de 2026 de 2,5 % à 2,7 %. Powell a déclaré clairement que « sans progrès sur l'inflation, il n'y aura pas de réduction des taux », et le marché interne a même discuté de la possibilité d'une « prochaine augmentation des taux ».

Impact sur le marché : baisse conjointe des cryptomonnaies et des actions américaines

Après la décision, le bitcoin a chuté au-dessous de 71 000 dollars, et les trois grands indices boursiers américains ont clôturé en baisse. L'environnement de taux élevés continue de comprimer la prise de risque, et les flux de capitaux reviennent aux actifs en dollars pour se protéger des risques. Pour le secteur des cryptomonnaies, le « robinet » de liquidités généreuses reste fermé à court terme, et le marché doit digérer la pression macroéconomique dans les fluctuations.