La demande de travail s'affaiblissant aux États-Unis – comment le marché du travail fait face à de nouveaux défis

Le marché du travail aux États-Unis connaît un retournement marqué. La demande d’emploi a atteint ses plus bas niveaux depuis plus d’un an, signalant des changements importants dans la dynamique de l’emploi. Un nouveau rapport du Département du Travail révèle une économie en croissance, mais qui crée de moins en moins de nouveaux postes.

Des offres d’emploi historiquement basses reflètent une demande de main-d’œuvre en baisse

Le nombre de postes vacants aux États-Unis a diminué en mai 2025 pour atteindre 7,146 millions – le plus bas depuis septembre 2024. Cela représente une baisse de 303 000 par rapport au mois précédent, où le nombre d’offres s’élevait à 7,449 millions.

Le taux de demande d’emploi – c’est-à-dire le rapport entre les postes disponibles et les chômeurs – est tombé à 0,91 pour une personne sans emploi. C’est le plus bas depuis mars 2021. Les économistes prévoyaient environ 7,60 millions de postes vacants en fin d’année, mais les données réelles ont été bien en dessous des attentes. Cette divergence indique une approche de plus en plus prudente de la part des employeurs en matière de recrutement.

Selon le rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) publié par le Bureau de la statistique du travail, la baisse de la demande d’emploi a principalement touché les entreprises de taille moyenne, employant entre 50 et 999 salariés. En revanche, les petites entreprises ont enregistré une hausse du nombre d’offres. Cette polarisation du marché du travail reflète différentes stratégies d’adaptation selon la taille des acteurs économiques.

Des secteurs économiques connaissent des variations inégales de la demande d’emploi

La baisse globale de la demande d’emploi a été principalement alimentée par le secteur de l’hébergement et de la restauration, où le nombre de postes vacants a diminué de 148 000. La santé et les services sociaux ont vu leurs offres chuter de 66 000. Ces deux secteurs, qui étaient récemment en tête de la croissance de l’emploi, indiquent un déplacement significatif dans l’économie.

Le secteur public a également ressenti l’impact de ces changements. Le nombre de postes vacants dans l’administration a diminué de 89 000, principalement au niveau des gouvernements locaux et étatiques. En revanche, les postes vacants dans l’administration fédérale n’ont augmenté que de 8 000.

Les segments de la construction et du commerce de détail ont montré des signes positifs. Dans la construction, les offres ont augmenté de 90 000, et dans le commerce de détail, de 121 000, reflétant la préparation des magasins pour la saison des fêtes et les besoins liés à la modernisation des infrastructures. Le secteur du transport, de l’entreposage et des services publics a maintenu 108 000 postes vacants, tandis que le commerce de gros a connu une baisse de 63 000 postes.

Paradoxe : croissance économique sans création d’emplois

Bien que l’économie ait progressé solidement au troisième trimestre, l’emploi a en réalité diminué de 253 000 personnes, atteignant 5,115 millions. Ce paradoxe d’une croissance économique sans augmentation correspondante de l’emploi a surpris de nombreux analystes. Le taux d’emploi global est passé de 3,4 % à 3,2 %.

Les économistes expliquent que l’incertitude politique – notamment liée aux projets de tarifs douaniers de la nouvelle administration – incite les employeurs à la prudence. Au lieu d’embaucher, les entreprises attendent des clarifications réglementaires. La Cour suprême des États-Unis devait rendre vendredi une décision clé concernant la légalité des tarifs étendus du président Donald Trump, ce qui aurait pu influencer les décisions des entreprises.

Marc Giannoni, économiste en chef chez Barclays, a commenté : « Les données estimées du rapport JOLTS montrent une baisse claire du nombre d’offres d’emploi et peu de signes d’aggravation des conditions du marché du travail ». Cette formulation reflète un marché du travail en état de « non-emploi, non-licenciement » – les employeurs ne recrutent pas, mais ne licencient pas non plus.

Intelligence artificielle et automatisation – de nouveaux défis pour la demande d’emploi

Outre l’incertitude commerciale, une nouvelle menace pour la demande traditionnelle d’emploi est apparue. De plus en plus d’employeurs intègrent l’intelligence artificielle dans divers rôles professionnels, réduisant ainsi le besoin de main-d’œuvre humaine. Cette tendance technologique constitue un défi structurel pour le marché du travail, différent des cycles économiques classiques.

Les économistes soutiennent de plus en plus que le marché du travail fait face à des problèmes structurels, et pas seulement à une faiblesse cyclique. Cela signifie que ces défis pourraient durer plus longtemps que les récessions ou ralentissements habituels.

Licenciements modérés mais départs volontaires en hausse

Face à la demande d’emploi en baisse, un signal positif est que les employeurs évitent les licenciements massifs. Le nombre de licenciements effectifs a diminué de 163 000 pour atteindre 1,687 million. Cependant, les départs volontaires ont augmenté de 188 000 pour atteindre 3,161 millions, et le taux de départs volontaires est passé de 1,9 % à 2,0 %.

Sarah House, économiste senior chez Wells Fargo, a exprimé son inquiétude : « Bien que le nombre de licenciements reste modéré, le faible taux de départs volontaires augmente le risque que les employeurs souhaitant réduire leur personnel soient de plus en plus contraints de licencier plutôt que de compter sur la rotation naturelle ».

Ce avertissement suggère que la stabilité actuelle de l’emploi pourrait être de courte durée. Si les employés cessent de quitter volontairement leur poste, les employeurs pourraient recourir à des mesures plus drastiques pour réduire leur effectif.

Perspectives pour les prochains mois – volatilité et incertitude

Les prévisions pour décembre 2025 étaient d’un ajout de 60 000 emplois, contre 64 000 en novembre. Le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé a indiqué une hausse de 41 000 postes en décembre, après une baisse de 29 000 en novembre. Cependant, les économistes restent prudents face à ces chiffres, en raison des divergences historiques entre le rapport ADP et les données officielles du gouvernement.

Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics, a commenté : « Le signal visuel du titre d’aujourd’hui suggère que des emplois ont été créés en décembre, mais à un rythme relativement lent ». Cette caractéristique reflète l’état d’esprit général de l’économie – pas de changements dramatiques dans un sens ou dans l’autre, mais une prudence dominante et un sentiment de stagnation.

Il est prévu que le taux de chômage baisse à 4,5 % en décembre, après avoir augmenté à 4,6 % en novembre. Cependant, ce chiffre a été faussé par la fermeture du gouvernement fédéral pendant 43 jours, qui a empêché la collecte de données sur les ménages pour octobre.

Le secteur des services montre des signes de vie, mais l’avenir de la demande d’emploi reste incertain

Le troisième rapport de l’Institute for Supply Management a montré que l’indice des directeurs d’achat dans le secteur des services a augmenté à 54,4 en décembre contre 52,6 en novembre. L’indice d’emploi dans les services a rebondi à 52,0 après six mois de baisse. À première vue, cela suggère une forte dynamique économique au début de 2026.

Ben Ayers, économiste senior chez Nationwide, a déclaré : « Une croissance stable et cohérente en 2026 devrait maintenir le secteur des services dans une phase d’expansion solide tout au long de l’année, avec un potentiel de croissance si les effets des mesures fiscales sont significatifs ». Cette déclaration reflète l’espoir d’un renforcement de la demande d’emploi à l’avenir, sous réserve du soutien des politiques fiscales.

La Réserve fédérale, tenant compte de ces données, a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, en attendant plus d’informations. Le procès-verbal de décembre a révélé de profondes divisions au sein de la Fed concernant la future orientation de la politique monétaire.

En résumé, la demande d’emploi aux États-Unis entre dans une nouvelle phase d’incertitude. La demande en baisse, alimentée par l’incertitude politique, l’intégration technologique et les conditions structurelles, nécessite une surveillance attentive. L’avenir du marché du travail dépendra de la résolution des questions tarifaires, de l’efficacité de l’intégration de l’intelligence artificielle et du rythme général de croissance économique en 2026.