La hausse des prix de l'huile de soja stimule les gains plus larges du marché

Les contrats à terme sur l’huile de soja ont poursuivi leur rallye cette semaine, avec une hausse des prix de l’huile de soja de 102 à 129 points de base, offrant un vent favorable au secteur plus large du soja. Cette dynamique haussière a été renforcée par de nouvelles directives du Trésor concernant le crédit d’impôt 45Z publiées ce matin, ce qui a permis d’atténuer une partie de l’hésitation et de l’incertitude sur les marchés des matières premières liées à l’énergie.

Le marché à terme du soja a reflété cette impulsion haussière, avec des contrats en hausse de 4 à 5,5 cents lors de la séance de mardi. Les conditions du marché au comptant étaient également solides, avec un prix moyen national du soja en cash en hausse de 4,75 cents pour atteindre 10,00½ $ par boisseau, selon le suivi des prix de cmdtyView. Cependant, tous les composants du secteur du soja n’ont pas participé de manière égale — les contrats à terme sur la farine de soja ont évolué dans la direction opposée, en baisse de 1,40 à 2,60 dollars au cours de la même séance.

Les données de transformation de l’USDA indiquent une activité domestique solide

Le dernier rapport sur les graisses et huiles de l’USDA a révélé des détails importants sur le secteur national de la transformation du soja. Les volumes de transformation de décembre se sont élevés à 229,84 millions de boisseaux, ce qui est légèrement en dessous des prévisions du marché, mais la comparaison mois par mois montre une croissance encourageante. Par rapport à novembre, la transformation de décembre a augmenté de 4,24 %, tandis que la comparaison annuelle met en évidence une hausse de 5,59 % par rapport à la période de décembre de l’année précédente.

L’image plus large de l’année de commercialisation, qui a débuté en septembre, raconte une histoire encore plus convaincante. À ce jour, la transformation cumulative a atteint 891,58 millions de boisseaux, soit une progression de 7,43 % par rapport à la même période l’an dernier. Ces chiffres soulignent une demande intérieure robuste pour la transformation et l’utilisation du soja.

Flux commerciaux internationaux et positionnement relatif sur le marché

La dynamique du commerce mondial mérite également une attention particulière pour évaluer les fondamentaux du marché du soja. Les importations de soja de l’UE entre le 1er juillet et le 1er février ont totalisé 7,29 millions de tonnes métriques. Ce volume représente une baisse notable de 1,33 million de tonnes par rapport à la même période de l’année précédente, ce qui suggère d’éventuels changements dans les schémas de demande internationale ou dans les préférences d’approvisionnement.

Les valorisations actuelles des contrats reflètent le sentiment du marché

Les données de règlement du marché pour la dernière période de reporting donnent une idée claire des niveaux d’évaluation actuels sur toute la courbe des contrats à terme. Les soja pour livraison en mars ont clôturé à 10,65¾ $, en hausse de 5,5 cents. Les positions au comptant proches ont été réglées à 10,00½ $, en progression de 4,75 cents par rapport à la séance précédente. Pour les mois de livraison à terme, les contrats de mai ont terminé à 10,77¼ $, en ajoutant 4,75 cents à leur valeur. La livraison en juillet a suivi cette tendance avec une clôture à 10,90½ $, également en hausse de 4,75 cents.

L’ensemble des signaux de prix à travers la courbe des contrats, combinés au momentum favorable des prix de l’huile de soja soutenu par des développements fiscaux favorables, suggère que les acteurs du marché maintiennent une vision constructive du secteur du soja à court terme.