Le marché du coton américain se replie face à une faiblesse saisonnière

Le marché du coton américain a connu une pression de vente importante fin février, avec une baisse marquée des contrats à terme sur les principaux mois de livraison. Ce recul reflète les schémas saisonniers typiques du secteur des matières premières, avec une faiblesse qui se répand à travers plusieurs indicateurs de marché. Comprendre l’évolution récente des prix et la dynamique des exportations permet d’avoir un aperçu du sentiment actuel du marché du coton aux États-Unis.

Ventes à l’exportation hebdomadaires en forte baisse

Les données d’exportation publiées fin février ont révélé un environnement d’achat plus prudent pour le coton américain. Les ventes ont totalisé 253 229 balles en cours de route pour la semaine se terminant le 19 février, soit une chute brutale de 45,69 % par rapport à la semaine précédente et une baisse de 18,95 % par rapport à la même période l’an dernier. Cette baisse indique une demande en modération malgré l’intérêt international continu.

Le Bangladesh a été le principal acheteur avec 70 700 balles, suivi de l’Inde avec 59 700 balles en cours de route. Par ailleurs, les expéditions réelles ont augmenté par rapport à la semaine précédente, en hausse de 11,81 %, atteignant 193 005 balles. Le Vietnam est devenu la principale destination des expéditions hebdomadaires avec 74 200 balles, tandis que le Pakistan a reçu 21 300 balles en cours de route. Cette divergence entre des volumes de ventes plus faibles et une augmentation des expéditions indique que les acheteurs pourraient épuiser leurs stocks existants plutôt que de passer de nouvelles commandes.

Contrats à terme sur le coton en baisse

Le marché du coton américain a vu ses contrats à terme reculer dans tous les mois, avec des contrats proches en baisse de 70 à 85 points dans la journée. Le coton de mars 26 a clôturé à 63,36, en baisse de 81 points, tandis que le coton de mai 26 s’est fixé à 65,36, également en baisse de 81 points. Le coton de juillet 26 a reculé moins fortement, à 67,07, en baisse de 73 points par rapport à la séance précédente. La faiblesse constante sur l’ensemble des mois de contrat reflète une pression de vente généralisée affectant tout le marché du coton américain.

Pour soutenir la faiblesse plus large des matières premières, les contrats à terme sur le pétrole brut n’ont augmenté que de 4 cents par baril pour clôturer à 65,46 dollars, tandis que l’indice du dollar américain a gagné 0,100 dollar pour atteindre 97,725. Un dollar plus fort exerce généralement une pression à la baisse sur les matières premières libellées en dollars américains.

Indicateurs de marché en situation mitigée

L’indice Cotlook A a rebondi de 30 points mardi pour atteindre 75,85 cents, apportant un soutien modéré au sentiment du marché. Cependant, The Seam a enregistré une activité commerciale modérée avec 10 891 balles vendues le 25 février à un prix moyen de 60,73 cents la livre.

Les stocks certifiés ICE sont restés stables le 24 février à 119 457 balles, ne suscitant ni inquiétude sur l’offre ni sur un excès de stocks. Le prix mondial ajusté a été légèrement augmenté de 1,79 cent pour atteindre 51,84 cents la livre, ce qui suggère un certain soutien au plancher des prix internationaux malgré la faiblesse des contrats à terme sur le marché du coton américain.

La combinaison de ventes à l’exportation en baisse, de prix à terme en recul et d’indicateurs mitigés souligne une perspective prudente pour le marché du coton américain à l’approche de mars.