Escalade au Moyen-Orient : Les marchés pourraient sous-estimer un risque bien plus important

La situation au Moyen-Orient entre dans une phase beaucoup plus dangereuse — et les marchés pourraient encore la sous-estimer.
Après les frappes de missiles iraniennes sur des bases militaires américaines dans des villes du Golfe, la stabilité régionale se détériore rapidement. Les compagnies aériennes ont commencé à suspendre leurs vols, tandis que des pétroliers transportant du brut et des produits raffinés auraient arrêté de passer par le détroit d’Hormuz — l’une des artères les plus critiques de l’approvisionnement énergétique mondial.
Il ne s’agit plus seulement de volatilité alimentée par l’actualité.
Selon Odaily Planet Daily, Rong Ren Goh, gestionnaire de portefeuille de revenus fixes chez HanYa Investment, a averti que les risques extrêmes au Moyen-Orient ont considérablement augmenté. Les marchés, affirme-t-il, commencent à passer d’une évaluation des chocs géopolitiques à court terme à des scénarios de risque de régime et de conflit prolongé, et non plus à des actions de représailles isolées — sauf si l’Iran donne un signal clair de volonté de négocier.
Ce signal n’est pas encore arrivé.
Le vrai risque : la complaisance du marché
Les analystes soulignent de plus en plus que la plus grande menace réside dans la complaisance. Les investisseurs ont en grande partie supposé que l’impact économique du conflit resterait contenu, en ignorant les parallèles historiques — y compris le changement de régime en Iran en 1979, qui a déclenché des conséquences mondiales durables.
Ce qui est encore plus préoccupant, c’est à quel point l’expression « vendre la nouvelle » est devenue normale.
Les analystes de Barclays insistent sur le fait que l’histoire montre systématiquement que les marchés ne doivent pas chasser les gains lors de périodes de conflit croissant. Pourtant, l’environnement actuel reflète quelque chose de plus risqué : les investisseurs vendent réflexivement les titres en fonction des titres d’actualité sans pleinement prendre en compte les scénarios où l’escalade spirale hors de contrôle.
Acheter la baisse ? Pas encore.
Le message des stratégistes est clair et discipliné :
Ne pas se précipiter pour acheter lors des baisses
Ne pas supposer une désescalade rapide
Ne pas sous-estimer le risque au niveau du régime
Une opportunité d’achat significative pourrait n’émerger qu’après une réévaluation profonde et confirmée du risque. Par exemple, si le S&P 500 devait corriger de plus de 10 %, les valorisations pourraient commencer à refléter la réalité.
Mais ce moment n’est pas encore arrivé.
Jusqu’à ce que les marchés absorbent pleinement la possibilité d’une instabilité prolongée — et pas seulement une représaille symbolique — la patience reste la position la plus rationnelle.
Le risque augmente plus vite que les prix ne baissent.