Les sorties de fonds cryptographiques persistent sur une période de trois semaines : les données montrent le cycle de sortie le plus long depuis le lancement du ETF Bitcoin

L’écosystème des investissements en cryptomonnaies continue de faire face à des vents contraires importants, avec des rachats s’étendant bien au-delà des cycles de marché habituels. Selon des données récentes de CoinShares, les produits d’investissement liés aux cryptomonnaies ont connu des sorties de capitaux soutenues totalisant 4 milliards de dollars sur une période de cinq semaines — une série de retraits sans précédent depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024. Ce schéma reflète une prudence accrue parmi les investisseurs institutionnels naviguant dans un contexte macroéconomique incertain et des conditions de liquidité tendues.

Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis annoncent un début de reprise après des semaines de déclin

Malgré la tendance baissière plus large, il existe des signes timides de stabilisation sur le marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Vendredi, le volume de négociation a rebondi à 3,7 milliards de dollars, en forte hausse par rapport à 2,4 milliards de dollars la veille, avec des flux entrants atteignant 88 millions de dollars. Cependant, la situation hebdomadaire globale reste difficile — la semaine s’est terminée avec 315,9 millions de dollars en rachats nets. Sur la période de cinq semaines de retraits, les ETF Bitcoin au comptant américains ont subi des sorties cumulées de 3,8 milliards de dollars, portant les rachats nets depuis le début de l’année à 4,5 milliards de dollars. Ce léger signe de reprise, bien que modeste, suggère que les acteurs du marché attendent des catalyseurs susceptibles d’inverser la tendance prolongée de sortie de capitaux.

Les produits d’investissement Bitcoin en tête avec 4 milliards de dollars de rachats cumulés

Les fonds liés à Bitcoin continuent de subir le poids des repositionnements des investisseurs. La semaine dernière seulement, 215 millions de dollars ont été retirés des produits d’investissement Bitcoin, consolidant leur statut d’actif le plus fortement racheté cette année avec environ 1,3 milliard de dollars de sorties depuis le début de l’année. Fait intéressant, les ETP Bitcoin short ont montré une force inattendue, attirant 5,5 millions de dollars en flux entrants — la plus grande entrée hebdomadaire parmi tous les actifs cryptographiques — ce qui indique que certains acteurs institutionnels maintiennent des couvertures contre une baisse supplémentaire.

L’éther continue de se déprécier tandis que certains altcoins montrent une force sélective

Les produits d’investissement en éther ont suivi la tendance de vente plus large, enregistrant 36,5 millions de dollars de sorties, portant les pertes cumulées depuis le début de l’année à environ 500 millions de dollars. En revanche, XRP et Solana ont montré une résilience plus grande, enregistrant respectivement 3,5 millions et 3,3 millions de dollars en flux entrants. Cette divergence souligne une fragmentation du sentiment du marché — alors que les actifs cryptographiques de grande capitalisation subissent une pression soutenue de rachats, certaines positions dans des actifs alternatifs continuent d’attirer des capitaux de la part d’investisseurs pariant sur une performance différenciée.

CoinShares réduit les frais des ETP Bitcoin pour lutter contre les sorties d’investisseurs

Conscient du contexte difficile de levée de fonds, CoinShares a annoncé une réduction structurelle des frais pour son principal ETP Bitcoin (BITC), abaissant les frais de gestion à 0,15 % avec effet immédiat. Initialement lancé en janvier 2021 avec des frais de base de 0,98 %, BITC figure parmi les plus grands ETP Bitcoin en Europe. Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares, a déclaré : « Cette réduction de frais reflète notre conviction que des prix accessibles doivent être structurels, et non promotionnels », signalant l’engagement de la société à attirer des flux par une véritable amélioration de la valeur plutôt que par des incitations temporaires.

La prudence du marché persiste malgré des signes dispersés de stabilisation

Dans l’ensemble, le schéma prolongé de sorties révèle une aversion persistante au risque chez les investisseurs institutionnels. Les volumes de négociation des ETP cryptographiques ont chuté à 17 milliards de dollars la semaine dernière — le niveau le plus bas depuis juillet 2025 — soulignant une participation réduite des acteurs habituellement actifs du marché. Si certaines entrées dans des produits short et certains altcoins montrent une manoeuvre tactique, la situation globale reste marquée par une appetite au risque limitée. Les observateurs du marché anticipent que les prochaines lectures de l’inflation et les données macroéconomiques seront déterminantes pour savoir si ces signaux de stabilisation timides peuvent se traduire par une inversion durable des pressions de sortie dans les produits d’investissement en cryptomonnaies.