Comprendre ce qu'est un "short" et comment profiter de la baisse du marché

Lorsque vous commencez votre parcours dans le monde du trading de cryptomonnaies, vous rencontrerez rapidement deux concepts clés : “short” et “long”. Mais qu’est-ce que le short en réalité ? Ce ne sont pas seulement deux mots simples — ils représentent deux stratégies de profit totalement différentes, comportant des opportunités mais aussi des risques importants.

Définition de base : Long et short dans le trading de cryptomonnaies

Sur le marché des cryptomonnaies, les traders peuvent exploiter deux directions de prix : la hausse ou la baisse. La position “long” (ou “acheter long”) est ouverte lorsque le trader prévoit une augmentation du prix — il achète un actif en espérant le revendre plus cher plus tard. Par exemple, si un token vaut actuellement 100 dollars et que vous pensez qu’il montera à 150 dollars, vous achetez et attendez. La différence de 50 dollars sera votre profit.

Inversement, la position “short” (ou “vendre à découvert”) permet de trader en profitant d’une baisse du prix. Qu’est-ce que le short ? Vous empruntez un outil financier à la plateforme, le vendez immédiatement, puis attendez que le prix baisse pour le racheter à un prix inférieur et le rendre à la plateforme. Si le Bitcoin est à 61 000 dollars et que vous prévoyez qu’il descendra à 59 000 dollars, vous pouvez emprunter un Bitcoin, le vendre tout de suite, attendre la baisse, puis le racheter pour le rembourser. Le profit ici est de 2 000 dollars (moins les frais).

Pourquoi “short” est-il plus complexe que “long” ?

Bien que les deux stratégies visent à faire du profit, leur différence ne se limite pas à la direction du positionnement. Les traders débutants trouvent souvent plus simple de faire du long, car cela ressemble à l’achat d’un actif sur un marché classique. Vous achetez, vous gardez, le prix monte, vous vendez. C’est intuitif et facile à comprendre.

En revanche, qu’est-ce que le short ? Sa mise en œuvre est plus complexe. Vous devez emprunter, vendre, attendre, puis racheter — une série d’opérations qui peut dérouter les débutants. De plus, les prix ont tendance à chuter rapidement et de façon plus imprévisible que la croissance. Un événement inattendu peut faire s’effondrer le marché en un instant, vous faisant perdre de l’argent aussi vite qu’un éclair si votre prévision est erronée. C’est pourquoi le short est souvent considéré comme une stratégie à risque élevé comparée au long.

Origine et évolution de ces concepts

Les termes “short” et “long” ne sont pas une invention moderne. La première référence publique à ces termes date de 1852, dans le magazine The Merchant’s Magazine and Commercial Review. Cependant, leur signification originelle reflète une logique pratique : la position longue dure longtemps car une hausse rapide est rare, tandis que le short peut se réaliser en un temps plus court.

Avec le développement des marchés et des technologies, ces concepts sont devenus fondamentaux pour la majorité des activités de trading modernes, qu’il s’agisse d’actions, de matières premières ou de cryptomonnaies.

Bœuf et ours : classification des acteurs du marché

Selon la position qu’ils détiennent, les traders sont classés en deux groupes principaux. “Bœuf” (bull) désigne ceux qui anticipent une croissance du marché. Ils ouvrent des positions longues, achètent des actifs, exerçant une pression à la hausse sur les prix. Ce nom vient de l’image du bœuf qui “pousse” le prix vers le haut avec ses cornes.

“Géant” (bear) désigne ceux qui parient sur une baisse. Ils ouvrent des positions short, vendent des actifs, exerçant une pression à la baisse. Comme le givre utilise ses griffes pour attaquer, il symbolise la baisse des prix sur le marché.

De là naissent les expressions “marché haussier” (bull market — prix en hausse) et “marché baissier” (bear market — prix en baisse), qui sont devenues des termes standards dans la finance.

Instruments dérivés et utilisation du short/long dans le trading à terme

Bien que vous puissiez faire du short et du long directement sur le marché spot, les contrats à terme (futures) sont l’outil le plus utilisé pour maximiser ces stratégies. Un contrat à terme est un instrument dérivé qui vous permet de spéculer sur le prix d’un actif sans le posséder.

Dans la cryptomonnaie, deux types de contrats sont les plus courants : les “futures perpétuels” et les “futures réglés en espèces”. Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration, vous permettant de maintenir votre position aussi longtemps que vous le souhaitez et de la clôturer à tout moment. Les contrats réglés en espèces signifient qu’après la clôture, vous ne recevez pas l’actif réel, mais uniquement la différence entre le prix d’ouverture et le prix de clôture, calculée dans une devise spécifique.

Achetez un contrat à terme pour ouvrir une position long, vendez-en pour ouvrir une position short. Il faut noter que pour maintenir une position sur la plupart des plateformes, vous payez une “frais de financement” toutes les quelques heures — c’est la différence entre le prix spot et le prix à terme.

Gestion des risques : équilibrer short et long

La couverture (hedging) est une technique de gestion des risques puissante en trading. Plutôt que de “parier” tout votre capital sur une seule direction, vous utilisez des positions opposées pour limiter les pertes en cas de retournement inattendu du marché.

Par exemple, si vous achetez deux Bitcoins en espérant que leur prix passera de 30 000 à 40 000 dollars, mais que vous n’êtes pas totalement sûr, vous pouvez simultanément ouvrir une position short sur un Bitcoin. Si le prix monte comme prévu :

• Profit sur 2 Bitcoins long : (2-1) × (40 000 - 30 000) = 10 000 dollars
• Perte sur 1 Bitcoin short : (1) × (40 000 - 30 000) = -10 000 dollars
• Profit net total : 0 dollar

Si le prix baisse de 30 000 à 25 000 dollars :

• Perte sur 2 Bitcoins long : (2-1) × (25 000 - 30 000) = -5 000 dollars
• Profit sur 1 Bitcoin short : (1) × (30 000 - 25 000) = 5 000 dollars
• Perte totale : -5 000 dollars

Cette stratégie réduit la perte de 10 000 à 5 000 dollars — soit la moitié. Mais elle réduit aussi le profit potentiel de 20 000 à 10 000 dollars. C’est le “coût de l’assurance” que vous payez.

Une erreur courante chez les débutants est d’ouvrir deux positions opposées de même taille, pensant que cela les protégera de tout risque. En réalité, cette stratégie est totalement neutre — les gains d’une position sont compensés par les pertes de l’autre. Ajoutez à cela les frais de transaction, et cette stratégie devient non rentable.

Liquidation — un risque à ne pas négliger lors de l’utilisation du short

La liquidation est un danger particulièrement sérieux en trading avec effet de levier (margin trading). Elle survient lorsque le prix de l’actif évolue fortement et que la marge (collatéral) n’est plus suffisante pour maintenir votre position.

Lorsque cela se produit, la plateforme vous envoie un “appel de marge” — une demande de dépôt supplémentaire pour maintenir votre position. Si vous ne le faites pas dans le délai imparti, votre position sera automatiquement clôturée à un prix défavorable, vous faisant perdre une partie ou la totalité de votre capital. Ce risque est accru avec un levier élevé ou en cas de forte volatilité du marché.

Ce qu’il faut savoir avant de trader avec short et long

Concernant le short : Comprenez bien ce qu’est le short et quand l’utiliser. Le short n’est pas une méthode “rapide pour gagner de l’argent” en profitant de la baisse. Il demande de bonnes compétences en analyse de marché, une gestion rigoureuse des risques et une préparation aux mouvements imprévus. Le prix peut chuter rapidement, mais aussi monter tout aussi vite, vous faisant perdre de l’argent en un éclair.

Concernant l’effet de levier : Beaucoup de traders utilisent le levier pour maximiser leurs gains. Mais rappelez-vous que le levier amplifie aussi les pertes. Avec un levier de 10x, une perte de 10 % de la valeur de votre position entraîne la liquidation de tout votre capital.

Concernant la gestion des risques : C’est un facteur crucial. Définissez clairement votre perte maximale acceptable avant d’ouvrir une position, et utilisez un stop-loss pour limiter les pertes.

Concernant la psychologie du trading : La peur et la cupidité sont vos ennemis principaux. Lors du short, si vous avez peur que le prix monte, vous pouvez fermer prématurément votre position et manquer des gains. Si vous êtes trop gourmand, vous risquez de garder votre position trop longtemps et d’être liquidé.

Conclusion

Qu’est-ce que le short ? C’est un outil puissant pour profiter de la baisse des prix, mais aussi un outil dangereux s’il est mal utilisé. Avec le long, ils constituent la base de la majorité des activités de trading modernes dans le secteur des cryptomonnaies.

Que vous choisissiez le long ou le short, l’essentiel est de bien comprendre ce que vous faites, de gérer vos risques avec prudence, et de garder à l’esprit qu’aucune stratégie n’est sans risque. La réussite vient de décisions éclairées, petit à petit, et non de paris risqués en quelques transactions.