Le dollar baisse alors qu’une décision de la cour bouleverse le mur tarifaire américain

U.S. dollar, Euro et livres sterling en billets sont visibles dans cette illustration du 4 mai 2025. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration · Reuters

Par Tom Westbrook et Rae Wee

Lundi, 23 février 2026 à 14h28 GMT+9 3 min de lecture

Par Tom Westbrook et Rae Wee

SINGAPOUR, 23 fév (Reuters) - Le dollar a reculé lundi alors que les traders ont considéré la décision de la Cour suprême des États-Unis d’abroger une série de tarifs du président Donald Trump comme favorable à la croissance mondiale, bien que la confusion et le risque de conflit avec l’Iran aient maintenu une certaine prudence dans les mouvements.

L’euro a augmenté de 0,4 % à 1,1820 $ et la livre sterling a progressé de 0,3 % à 1,3516 $ lors de la séance asiatique, qui a été légèrement allégée par un jour férié au Japon et la pause du Nouvel An lunaire en Chine. Le dollar a chuté de 0,4 % à 154,40 yens.

La Cour suprême a statué vendredi que les tarifs étendus de Trump dépassaient son autorité. Trump a réagi en critiquant la cour et en imposant une taxe uniforme de 15 % sur les importations, tout en insistant sur le fait que les accords à tarifs plus élevés avec les partenaires commerciaux devraient rester en vigueur.

« Cela affaiblit le dollar dans la mesure où cela pourrait bénéficier à la croissance hors des États-Unis », a déclaré Sim Moh Siong, stratégiste en devises chez OCBC Bank à Singapour.

Il a indiqué que les implications à long terme pour le marché des changes étaient moins claires, une baisse des revenus américains pouvant être négative pour la situation fiscale et le dollar, tandis qu’un contrôle du pouvoir de Trump pourrait être positif en limitant une source de volatilité politique.

Le dollar néo-zélandais était légèrement plus élevé, juste en dessous de 60 cents, tandis que le dollar australien a légèrement reculé, car les États-Unis n’avaient auparavant imposé qu’un tarif de 10 % sur les biens australiens, le maintenant à 0,7070 $.

Le franc suisse, refuge sûr, a bondi de 0,5 % à 0,7727 francs par dollar.

« Cette décision est une autre étape dans la réduction du pouvoir de Trump… ce qui est positif pour les marchés », a déclaré Jason Wong, stratégiste chez BNZ à Wellington.

« Mais il y a tellement de facteurs, tous ces éléments en mouvement, ce n’est pas négociable. »

Outre les tarifs, les marchés surveillent une montée en puissance militaire des États-Unis au Moyen-Orient, qui fait pression sur l’Iran pour qu’il abandonne la poursuite de l’arme nucléaire, et attendent le discours sur l’état de l’Union de Trump mardi.

TRUMP CONTRAINT

Les taxes imposées par Trump durent 150 jours et il n’est pas clair si les États-Unis doivent rembourser aux importateurs les droits de douane déjà payés, la Cour suprême n’ayant pas statué sur cette question.

Les analystes prévoient des années de litiges et une nouvelle période de confusion qui entravera l’activité pendant que Trump cherche d’autres moyens de remplacer de façon plus permanente la série de tarifs mondiaux.

« Cela reflète le fait que la stratégie de l’administration pour augmenter les recettes repose sur des sources qui pourraient faire face à une incertitude importante, tandis que la propension à dépenser reste élevée », a déclaré Tai Hui, stratège en chef pour la région Asie-Pacifique chez J.P. Morgan Asset Management.

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« Cela pourrait inciter les investisseurs obligataires à rester vigilants quant à la discipline fiscale. »

La Commission européenne a exigé dimanche que les États-Unis respectent un accord conclu l’année dernière avec l’UE, qui prévoit notamment zéro tarif sur certains produits comme les avions et les pièces détachées.

Les partenaires commerciaux américains en Asie ont abordé avec prudence les nouvelles incertitudes, tout comme les investisseurs qui ont déjà été déstabilisés par la réaction des marchés aux levies commerciales de Trump — qui n’ont d’ailleurs pas permis de réduire le déficit commercial américain.

Avant l’élection de Trump, les investisseurs pariaient sur le fait que les tarifs feraient monter le dollar, en supposant que le reste du monde tenterait de dévaluer leur monnaie pour compenser l’impact sur les exportations.

Mais en 2025, le dollar a chuté — l’indice du dollar a perdu plus de 9 % — alors que les marchés se sont concentrés sur l’anticipation de baisses des taux d’intérêt, la crainte du déficit fiscal américain et les volte-face politiques déstabilisantes de Trump.

« La question clé… est que l’administration Trump sera beaucoup plus limitée dans sa capacité à utiliser les tarifs en général », a déclaré Richard Yetsenga, économiste en chef du groupe chez ANZ, dans le podcast de la banque.

« Je ne pense pas que cela changera beaucoup l’économie mondiale. »

(Reportage de Tom Westbrook et Rae Wee ; montage de Stephen Coates et Kate Mayberry)