Les menaces de Trump concernant les tarifs sur le Groenland font chuter les actions et les obligations américaines

Points clés

• Les actions américaines ont chuté mardi, principalement dans le secteur technologique, alors que le président Donald Trump a intensifié ses menaces tarifaires en opposition à une prise de contrôle américaine du Groenland.
• Les prix des obligations du Trésor américain à long terme ont baissé, faisant monter les rendements, tandis que le dollar américain s’est affaibli.
• L’or et l’argent ont atteint des sommets historiques alors que les investisseurs se tournaient vers les métaux précieux comme refuge.

L’escalade de la guerre commerciale entre Donald Trump et l’Europe concernant son projet de prise de contrôle du Groenland a entraîné une baisse des actions et des obligations américaines mardi.

L’indice Morningstar US Market a chuté de 2,02 % mardi, tandis que le S&P 500 a perdu 2,06 % et le Nasdaq 2,39 %. Les marchés européens et asiatiques ont également clôturé en baisse mardi. La baisse de mardi a été la plus importante depuis le 10 octobre, lorsque les actions avaient chuté de 2,74 %.

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« Après un début d’année solide, la dernière chose dont les marchés actions avaient besoin était un acte d’automutilation de la part de l’administration américaine », déclare Michael Field, stratège en marchés européens chez Morningstar.

La plupart des secteurs ont été en baisse mardi, avec le secteur technologique enregistrant les plus fortes pertes. L’indice Morningstar US Technology a chuté de 2,89 % et l’indice Morningstar US Consumer Cyclical a reculé de 2,71 %.

Les secteurs de l’énergie et de la consommation défensive ont mieux résisté mardi. L’indice Morningstar US Energy Sector Capped a diminué de 0,29 %, tandis que l’indice Morningstar US Consumer Defensive a peu changé, avec une hausse de 0,09 %.

Dans la catégorie Morningstar Style Box, les grandes valeurs de croissance ont subi la plus forte baisse. L’indice Morningstar US Large Growth a chuté de 2,15 % mardi.

« Les nouvelles du week-end et les attaques de Trump contre des dirigeants de huit pays européens ont contribué à une forte vente en masse sur les marchés actions et obligataires », explique Hank Smith, responsable de la stratégie d’investissement chez Haverford Trust. « Je pense que si les marchés (notamment le marché obligataire) continuent à agir ainsi, et avec la hausse des taux d’intérêt, il y a toutes les raisons de penser que Trump changera de cap et reculera. »

En Europe, l’indice Morningstar Nordique a chuté mardi, prolongeant ses pertes à 3,1 % pour la semaine. L’indice Morningstar Europe a reculé de 2,5 %, tandis que l’indice Morningstar UK a diminué de 1,4 %.

L’or et l’argent poursuivent leurs gains alors que le dollar américain s’affaiblit

Les marchés des matières premières reflétaient une humeur plus prudente, avec une inquiétude croissante concernant un éventuel conflit commercial entre les États-Unis et l’Union européenne, ce qui a stimulé la demande pour des actifs refuges. L’or et l’argent ont atteint de nouveaux sommets historiques, clôturant respectivement à environ 4 765 $ et 94,45 $ l’once.

Parallèlement, le dollar américain a continué de s’affaiblir, apportant un soutien supplémentaire aux métaux précieux. L’euro était coté à 1,17 $ mardi contre 1,16 $ lundi.

Contre la tendance des actifs refuges, les prix des obligations du Trésor américain à long terme ont baissé, avec le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans passant de 4,24 % vendredi à 4,3 %.

Menaces tarifaires de Trump

Les pertes ont suivi après que le président Trump a déclaré que les États-Unis imposeraient de nouveaux tarifs sur les importations en provenance des pays européens, à moins qu’ils n’acceptent un changement de contrôle du Groenland. Trump a indiqué que le Danemark, qui détient la souveraineté sur l’île, ferait face à un tarif de 10 % à partir du 1er février. La même taxe serait appliquée à la Norvège, la Suède, la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni, les Pays-Bas et la Finlande, avec un taux qui pourrait augmenter à 25 % en juin si aucun accord n’est trouvé.

Trump a encore intensifié ses propos mardi, menaçant d’imposer des tarifs de 200 % sur le vin et le champagne français après des rapports indiquant que le président français Emmanuel Macron ne rejoindrait pas son Conseil de paix de Gaza. Il a également critiqué le Royaume-Uni concernant le projet de céder la souveraineté des îles Chagos, qui abritent une base militaire britannique-américaine, à Maurice, qualifiant cette décision d’« acte de grande stupidité » et la citant comme une justification supplémentaire pour l’acquisition du Groenland.

« Les marchés ont adopté une approche prudente face à ces nouvelles et se sont repliés, mais il ne s’agit pas d’une expansion économique planifiée. C’est plutôt une réaction sauvage à la résistance de l’Europe concernant le Groenland », explique Michael Field de Morningstar.

Les menaces de Trump interviennent alors que la Cour suprême des États-Unis examine la légalité de son utilisation des tarifs en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale.

Alors que les investisseurs du monde entier évaluent comment les tensions entre les États-Unis et l’Europe pourraient évoluer, Henry Cook, économiste principal chez MUFG, indique que l’année dernière a appris aux marchés à ne pas réagir excessivement aux menaces de Trump. Il souligne les défis juridiques : « Comme toujours avec Trump, les détails sont peu nombreux. On ne sait pas quel cadre juridique serait utilisé, ni comment cela se rapporterait aux tarifs réciproques existants des États-Unis. »

Smith de Haverford ajoute qu’à ce jour cette année, les investisseurs ont pris avec scepticisme d’autres événements géopolitiques, comme le renversement du président vénézuélien Nicolás Maduro, l’enquête du Département de la Justice sur le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, et la proposition de Trump de plafonner le taux d’intérêt des cartes de crédit. « Clairement, c’était différent, et une réaction immédiate du marché a freiné tous les gains réalisés jusqu’à présent en 2026 », explique-t-il.

Smith prévoit encore quelques jours de baisse sur le marché boursier, mais il doute que cette tendance continue en février, en raison de la tendance de l’administration à reculer face à des menaces tarifaires similaires. « Regardez l’année passée », dit-il. « Combien de fois Trump a-t-il fait des proclamations, pour ensuite revenir en déclarant la victoire alors qu’il n’y en avait pas, ou changer complètement d’avis ? Pourquoi cela serait-il différent maintenant ? »