Quelle a été réellement la performance de l'action CAVA ?

Il y a de l’argent à gagner — et parfois à perdre — en investissant dans le secteur du fast casual. À la croisée du fast food et de la restauration décontractée, certaines des actions de restaurants les plus en vogue ces dernières années proviennent des concepts de fast casual qui tentent d’offrir la qualité d’un repas assis avec la commodité d’un établissement à service rapide.

Cava Group (CAVA +25,91 %) est l’une des actions les plus intéressantes du marché depuis son introduction en bourse à 22 $ le 15 juin 2023. Elle a également été l’une des plus volatiles pour les investisseurs en actions de restaurants. Passons en revue les hauts et les bas de cette chaîne en pleine croissance, spécialisée en cuisine méditerranéenne, avec 415 établissements à travers le pays. Ensuite, voyons où pourrait aller l’action Cava à partir d’ici.

Source de l’image : Cava Group.

Un an

Il n’y a pas de sucre dans cette trempette de houmous épicé. Les actions Cava ont perdu près des deux tiers de leur valeur au cours de l’année écoulée, en chutant de 65 %. Cela aurait été encore pire avant la reprise de 12 % de l’action vendredi. Le S&P 500 (^GSPC +0,81 %) a augmenté de 11 % au cours de la même période.

La croissance du chiffre d’affaires chez Cava a ralenti pendant quatre trimestres consécutifs. Les gains de ventes d’une année sur l’autre ont été presque divisés par deux, passant de 39 % au troisième trimestre de l’année dernière à 20 % aujourd’hui. L’expansion a légèrement ralenti. Le vrai coupable ici est la contraction récente des comparables autrefois florissants. Les ventes dans les mêmes restaurants de Cava ont augmenté de 2,1 % au deuxième trimestre (publié en août). Les comparables avaient augmenté entre 11 % et jusqu’à 21 % lors des quatre trimestres précédents.

La situation ne s’est pas améliorée au troisième trimestre, que Cava a publié plus tôt ce mois-ci. Les comparables n’ont augmenté que de 1,9 %. Comme cela avait été le cas durant l’été, Cava a réduit ses prévisions annuelles pour les comparables. Lors de son dernier trimestre, elle a également revu à la baisse certains indicateurs liés à la marge.

Développer

NYSE : CAVA

Cava Group

Variation d’aujourd’hui

(25,91 %) $17,57

Prix actuel

$85,37

Points clés

Capitalisation boursière

7,9 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$77,37 - $86,46

Fourchette sur 52 semaines

$43,41 - $101,58

Volume

612K

Volume moyen

3,5M

Marge brute

18,75 %

Deux ans

En regardant le graphique sur deux ans, c’est une fin de photo très serrée. La hausse de 46 % de Cava au cours des deux dernières années dépasse à peine le rendement comparable de 45 % du S&P 500. En élargissant cette période d’un an supplémentaire, cela fait toute la différence. Cela montre aussi à quel point l’action a été forte durant la première moitié de cette période.

Cava était en pleine croissance. L’année précédant son entrée en bourse, ses ventes n’avaient augmenté que de 13 % pour toute l’année 2022. La société connaît une croissance beaucoup plus rapide même maintenant, et vous avez vu la réaction du marché. L’IPO et l’exposition accrue lorsqu’une entreprise orientée vers le consommateur devient publique ont aidé à soutenir les ventes au niveau des unités.

Depuis l’IPO

En remontant encore cinq mois plus loin que la période précédente, ceux qui ont eu la chance d’investir lors de l’IPO ont obtenu les meilleurs rendements. Cava se négocie à 122 % au-dessus de son prix d’IPO de 22 $. Le S&P 500 a augmenté de 51 % depuis que Cava a été lancé sur le marché.

Où cela nous mène-t-il aujourd’hui ? Malgré la perte d’environ deux tiers de sa valeur, l’action n’est toujours pas bon marché selon la norme classique. Elle se négocie à un multiple de bénéfices juste au-dessus de 100. Cava se vend un peu plus de cinq fois ses ventes trailing, une prime parmi les opérateurs de restaurants avec des établissements en propriété. Les clés pour justifier cette prime de marché sont un retour à une forte croissance des comparables et une augmentation de ses marges. Cava a connu deux années et quelques en marché très excitantes. L’avenir pourrait être tout aussi captivant.