Le milliardaire Stephen Mandel a liquidé toute sa participation dans le fonds Meta Platforms -- ce qui signifie que cette action IA est la nouvelle principale détention de Lone Pine

Vous ne le réalisez peut-être pas, mais l’une des publications de données les plus importantes du trimestre a eu lieu la semaine dernière. Le 17 février marquait la date limite pour les investisseurs institutionnels détenant au moins 100 millions de dollars d’actifs sous gestion de déposer le formulaire 13F auprès des régulateurs.

Un 13F offre un aperçu concis des actions achetées et vendues au cours du dernier trimestre par les gestionnaires de fonds les plus avisés de Wall Street, y compris le milliardaire Stephen Mandel de Lone Pine Capital. Mandel, dont le fonds spéculatif est connu pour sa combinaison d’actions de valeur et de croissance, a complètement abandonné son ancienne principale position Meta Platforms (META +2,14%) au cours du quatrième trimestre et a depuis vu une autre action de l’intelligence artificielle (IA) de premier plan devenir sa position numéro un.

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Le milliardaire de Lone Pine Capital a mis Meta Platforms de côté

Fin septembre, le fonds de Mandel détenait 1 322 260 actions de Meta, d’une valeur d’environ 971 millions de dollars (7,1 % des actifs investis de Lone Pine). D’ici la fin 2025, chaque action de ce géant des médias sociaux avait été mise en vente.

Une partie de cette vente provient probablement d’une simple prise de bénéfices. Meta était une détention continue pour le fonds de Mandel depuis le troisième trimestre 2023. Au cours des deux dernières années, les actions ont plus que doublé. La durée moyenne de détention chez Lone Pine n’est que de 16,5 mois, au 31 décembre 2025, ce qui indique que Mandel n’a pas peur de prendre ses profits quand l’occasion se présente.

Développer

NASDAQ : META

Meta Platforms

Variation d’aujourd’hui

(2,14 %) $13,67

Prix actuel

$652,97

Points clés

Capitalisation boursière

$1,7T

Fourchette journalière

$642,18 - $653,15

Fourchette sur 52 semaines

$479,80 - $796,25

Volume

806K

Volume moyen

16M

Marge brute

82,00 %

Rendement en dividendes

0,32 %

Mais il pourrait y avoir plus dans le départ de Meta que de simples prises de bénéfices.

En particulier, les actions Meta ont été fortement pénalisées fin octobre après que les prévisions de dépenses en capital pour l’IA de l’entreprise ont dépassé les attentes de Wall Street. Bien que les investisseurs aient généralement toléré des dépenses agressives pour l’infrastructure IA, Mark Zuckerberg a augmenté les investissements en IA de son entreprise presque trimestre par trimestre.

Néanmoins, Meta possède des actifs solides dans les médias sociaux qui attirent des tarifs publicitaires de premier ordre. Même si la majorité des investissements en IA de Meta sont encore loin de faire une différence significative, cela semble être une vente que Mandel pourrait regretter.

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Accueillons le nouveau principal actif du milliardaire Stephen Mandel : Taiwan Semiconductor

Avec Lone Pine qui a complètement cédé sa participation dans Meta Platforms, le fonds de Mandel a un nouveau principal actif : Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +0,45 %).

Bien que Mandel ait réduit sa participation dans le fabricant mondial de puces TSMC au cours des trois dernières années, la montée quasi parabole de son action en a fait la nouvelle principale détention de Lone Pine en valeur de marché.

Développer

NYSE : TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variation d’aujourd’hui

(0,45 %) $1,72

Prix actuel

$387,47

Points clés

Capitalisation boursière

$2,0T

Fourchette journalière

$384,84 - $390,20

Fourchette sur 52 semaines

$134,25 - $390,20

Volume

549K

Volume moyen

13M

Marge brute

59,02 %

Rendement en dividendes

0,79 %

Le principal moteur de croissance de TSMC est sans aucun doute la révolution de l’IA. La demande pour les unités de traitement graphique (GPU) est hors normes, ce qui pousse TSMC à étendre sa capacité mensuelle de fabrication de puces sur wafer à un rythme effréné. Avec une demande en matériel IA dépassant l’offre, Taiwan Semiconductor bénéficie d’un carnet de commandes solide et d’un pouvoir de fixation des prix important.

Il faut simplement garder à l’esprit que TSMC disposait déjà d’une base solide bien avant que « intelligence artificielle » ne devienne la phrase favorite de Wall Street. Il reste un fournisseur clé de puces avancées pour smartphones, ordinateurs et appareils Internet des objets.

Mandel a probablement aussi été attiré par la valorisation raisonnablement peu coûteuse de TSMC. Un ratio cours/bénéfice prévu de 21 n’est pas excessif pour une entreprise de près de 2 000 milliards de dollars dont les ventes devraient croître de 24 % en 2027.