Discutons un peu d'investissement, de fonds et de cryptomonnaies

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#Fonds #curator

Dès le début de la matinée, je vais commencer par une petite discussion sur les fonds.

Dans mon article épinglé, j’ai raconté qu’en 2021 j’étais encore chef de produit, puis j’ai découvert la DeFi en tant que gestionnaire de fonds institutionnels, avant de me lancer en solo (on peut dire que je suis un investisseur libre si on veut faire le malin).

Ensuite, ces deux dernières années, j’ai aussi essayé d’autres choses, comme devenir gestionnaire de fonds sur la chaîne (DeFi Curator). Mais tout cela a essentiellement pris fin fin 2025, pourquoi, on en parlera plus tard.

Revenons d’abord à mon tweet initial sur les fonds.

Un grand frère qui m’a beaucoup aidé au début m’envoyait souvent des decks de levée de fonds. Bien sûr, il y avait aussi d’autres sources de decks.

Malheureusement, parmi près de cent documents que j’ai vus au fil des années, j’ai toujours reconnu d’un seul coup qu’il s’agissait de produits de mauvaise qualité, sans jamais avoir donné de conseil d’investissement positif. On peut donc tirer une conclusion assez arbitraire : tout fonds qui cherche à lever des fonds publiquement, selon mes critères, est de mauvaise qualité.

Comment un profane peut-il simplement comprendre les institutions financières ? En réalité, il n’y a que deux rôles.

Un rôle consiste à chercher de l’argent à l’extérieur. Marques, gestionnaires de fonds vedettes, institutions. Tout ce qui est haut de gamme et en apparence, c’est pour attirer plus d’argent.

L’autre rôle consiste à faire fonctionner cet argent, c’est-à-dire ces fameux produits de mauvaise qualité. Leurs stratégies sont souvent copiées d’autres, choisissent une bonne période, produisent des données simulées convaincantes, puis laissent le rôle de collecte de fonds faire le reste.

Ce n’est pas qu’ils n’ont pas de compétences, mais ces compétences ne sont pas visibles dans les documents, et ne peuvent pas être reliées. Surtout la capacité de gestion des risques, qui est la plus importante.

L’eau reste de l’eau, mais il y a aussi des barrières d’information et de technologie. Cela semble être un modèle raisonnable. En réalité, ce n’est pas le cas.

Les stratégies actives sont faciles à comprendre : ce sont des parieurs. Utiliser l’argent des investisseurs pour parier, partager les gains en cas de succès, ne pas perdre son capital en cas d’échec.

C’est la nature humaine. Quand les gains proviennent principalement des commissions et qu’il n’y a pas de garantie de remboursement, il est impossible de ne pas parier, sans exception.

Les stratégies passives ou d’arbitrage consistent à percevoir des frais de gestion. Mais le risque reste élevé, car la majorité des équipes d’arbitrage ne peuvent pas éviter les « cygnes noirs », leur niveau n’est pas suffisant, et ces événements surviennent chaque année.

J’ai aussi investi dans d’autres, avec le même résultat : ils ont tout brûlé dans la spéculation. C’est assez drôle quand on y pense 😂.

Parlons maintenant de DeFi Curator

Ce projet secondaire a deux motivations : augmenter un revenu passif et voir si, en période de marché haussier, il est possible de faire évoluer la taille du projet.

Nous avons un avantage dans cette démarche. Parce que nous sommes l’équipe qui connaît le mieux la DeFi et la gestion des risques (au moins l’un des meilleurs), nous savons précisément où se situent les risques, et chaque « cygne noir » devient une opportunité de profit.

De plus, des amis nous ont aidés à lancer cette initiative, ce qui a permis de la mettre en place rapidement.

Au début, j’avais une vision idéale : laisser tous les détails de décision, ne pas mélanger les intérêts, ouvrir le code à plusieurs revues, même en cas de problème, on pourrait garder la conscience tranquille.

Avant le 1011, notre portefeuille était parmi les plus rentables. En cas de problème, nous serions partis plus vite que nos concurrents, avec des pertes minimales.

Après le 1011, j’ai trouvé que le marché n’était pas en phase, j’ai revu le portefeuille. J’ai éliminé les actifs où « tout le monde investit », mais que nous ne pouvions pas réellement contrôler ni gérer immédiatement via le code.

Ce qui s’est passé ensuite est connu de tous : les stablecoins dans lesquels DeFi Curator avait investi ont fait faillite, mais nous n’avons pas été affectés. Les soi-disant grandes institutions, ce ne sont que des amateurs.

En même temps, j’ai compris que cette vision idéale était une illusion, une naïveté ——

Les autres ne vous comprendront pas parce que vous êtes juste juste, transparent, sans erreur. Ils investissent en vous simplement parce que vous n’avez pas perdu d’argent.

Inversement, tant que vous ne perdez pas d’argent, peu importe si vous êtes malhonnête, corrompu ou que vous falsifiez, cela n’a pas d’importance.

Les risques que d’autres pourraient subir, ce sont des risques que je ne veux pas assumer. Même si la loi ne vous reproche rien, il y a des risques hors cadre juridique.

Garder une structure souple, avec moins de pression en période difficile, c’est aussi une bonne stratégie.

Quelques réflexions finales liées :

1. Je pense que la connaissance de l’investissement par un non-professionnel ne devrait pas dépasser 10 % de ses ressources financières et mentales, mieux vaut se concentrer sur son métier principal.

Ou si vous souhaitez vraiment vous spécialiser, il faut connaître chaque détail. En regardant votre parcours d’apprentissage, avez-vous cette expérience ou ce talent pour réussir ?

2. Je l’ai déjà dit plusieurs fois : la grande valeur de la Crypto, c’est de désenchanter l’investissement. Sur tous les plans, de l’intérieur comme de l’extérieur. Aucun autre secteur ne permet d’apprendre, de toucher et de pratiquer aussi profondément les fondamentaux.

3. J’aime beaucoup suivre les analyses de professionnels du secteur, c’est aussi une grande valeur de la Crypto. Ce que certains non-initiés ne comprennent pas, c’est que ces discours pompeux ont leur intérêt. Ce que je ne comprends pas, c’est qu’on peut tout ça gratuitement, c’est une grande bonté. (Y compris cet article)