Suivi approfondi : Vitalik Buterin a vendu 16 384 ETH, le progrès atteint 94 %, analyse complète de la pression de vente restante et de l'impact sur le marché

26 février 2026, l’organisme de surveillance des données on-chain Onchain Lens a révélé que le plan de vente de 16 384 ETH lié à l’adresse associée au co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, est à 94 % terminé, avec moins de 10 millions de dollars de pression de vente restante. Cette restructuration d’actifs, transparente depuis le début de l’année, ne se limite pas à une simple opération de marché ; elle constitue également un exemple clé pour observer le comportement des figures majeures de la cryptosphère et leur capacité à faire absorber le marché. Cet article analysera l’événement sous plusieurs angles : données on-chain, divergences d’opinion, impact sectoriel, pour en restituer la vue d’ensemble et envisager la suite.

Une “vente transparente” proche de la fin : la promesse on-chain de Vitalik bientôt tenue

Le 26 février 2026, le marché cryptographique a de nouveau concentré son attention sur l’adresse liée à Vitalik Buterin. Selon la plateforme d’analyse de données on-chain Onchain Lens, le plan de vente de 16 384 ETH annoncé précédemment par Vitalik approche de son terme. Depuis son lancement le 2 février, cette adresse a vendu au total 15 479 ETH, soit un taux d’achèvement d’environ 94 %, pour un montant total de près de 30,94 millions de dollars, avec un prix moyen de transaction fixé à 1 999 dollars. Il ne reste actuellement que 905 ETH à vendre, et le marché prévoit que cette dernière partie sera liquidée dans les heures à venir.

Il ne s’agit pas d’une vente soudaine de marché, mais d’une restructuration d’actifs planifiée et annoncée il y a deux mois, avec un objectif précis. Sa transparence et sa planification en font un exemple classique pour observer la réaction du marché face à des mouvements importants de positions de “leaders d’opinion clés (KOL)” et la capacité du marché à absorber ces flux.

Analyse des données et de la structure : empreintes on-chain et détails d’exécution

Chronologie et volume des transactions

Ce plan de vente a été annoncé dès janvier 2026. Vitalik a déclaré publiquement qu’il allait dédier 16 384 ETH (d’une valeur d’environ 45 millions de dollars à l’époque) de ses fonds personnels pour financer à long terme des projets liés à la protection de la vie privée, au matériel open source et à des logiciels vérifiables en toute sécurité. Les enregistrements on-chain montrent que la vente proprement dite a commencé le 2 février, et s’est poursuivie pendant près d’un mois jusqu’au 26 février, avec un total de 15 479 ETH vendus.

Selon Arkham Intelligence, le portefeuille associé à Vitalik détenait environ 241 000 ETH début février, pour descendre à environ 224 000 ETH le 25 février, avec un flux net sortant d’environ 17 000 ETH durant cette période. Cela indique que cette vente de 16 384 ETH n’est qu’une partie d’un ajustement récent de portefeuille, et que le portefeuille principal de Vitalik conserve encore une quantité importante d’ETH, sans liquidation systématique.

Stratégie d’exécution : pourquoi le marché ne ressent-il pas de “secousse majeure” ?

Un détail notable est le choix des outils d’exécution. Vitalik n’a pas effectué une ou plusieurs ventes massives sur une plateforme centralisée, mais a plutôt utilisé le protocole d’agrégation décentralisée CoW Protocol pour réaliser la majorité des transactions. Ce protocole cherche la liquidité on-chain et agrège en masse les ordres via un mécanisme de “coïncidence de demande” (CoW) ou en les divisant en plusieurs petites transactions.

Concrètement : cette méthode de vente par lots, de faible montant, via un agrégateur DEX, est une stratégie classique de “faible impact sur le marché”. Elle décompose la pression de vente de 15 479 ETH sur près d’un mois, avec un volume quotidien très faible par rapport à des centaines de milliards de dollars échangés quotidiennement sur ETH.

Les données de marché de Gate indiquent qu’au 25 février 2026, le prix de l’ETH était de 2 063,73 dollars, avec un volume de 534,97 millions de dollars sur 24 heures. La vente quotidienne moyenne de Vitalik (environ 1 million de dollars) ne représente qu’environ 0,18 % du volume quotidien, ce qui explique en partie pourquoi cette vente n’a pas provoqué de fluctuations majeures du marché.

Analyse des opinions : de “crise de foi” à “rebalancement d’actifs”

L’interprétation du comportement de Vitalik a évolué, passant d’une réaction émotionnelle à une lecture plus rationnelle.

Points de vue dominants

• Financement technique : c’est l’argument principal mis en avant par Vitalik lui-même et par les médias principaux. La vente vise à soutenir à long terme des projets liés à la vie privée, à l’open source, etc. Elle est considérée comme un investissement positif et durable. Après l’annonce que la Fondation Ethereum entrait dans une phase de “réduction modérée”, cette démarche est vue comme une manière pour Vitalik de compenser le manque de financement de l’écosystème avec ses fonds personnels.
• Rebalancement d’actifs : en tant que fondateur, Vitalik possède une part très concentrée en ETH. Diversifier ses actifs en convertissant une partie en fiat ou en autres actifs réels est une pratique courante de gestion patrimoniale et de gestion des risques, et ne doit pas être interprétée comme une vision baissière sur le projet.

Controverses et doutes

Malgré la clarté de la motivation, dans un contexte de marché en baisse, tout transfert massif de fonds par un gros détenteur est amplifié. Depuis février, le prix de l’ETH a chuté d’environ 37 %, passant brièvement sous 1 900 dollars. Dans ce contexte, la vente continue de Vitalik a mécaniquement accru l’offre de vente sur le marché, renforçant la morosité à court terme et la tension de liquidité.

Analyse de la véracité du récit : faits et opinions

Il est essentiel de distinguer strictement les faits avérés et leur interprétation par le marché.

Faits (vérifiables on-chain)

• Période : du 2 février 2026 à aujourd’hui.
• Quantité : 15 479 ETH vendus.
• Montant : environ 30,94 millions de dollars, prix moyen 1 999 dollars.
• Mode : via CoW Protocol, en plusieurs lots.
• Déclaration : Vitalik avait annoncé en janvier que ces fonds seraient utilisés pour financer des projets liés à la vie privée, à l’open source, etc.

Opinions (interprétations du marché)

• Point de vue A : “Tout est déjà digéré”, avec la liquidation des 905 ETH restants dans les heures à venir, la pression de vente de Vitalik disparaîtra, et le marché pourra se redresser.
• Point de vue B : en période de marché baissier profond, toute nouvelle vente constitue une pression supplémentaire. Même si le montant est modeste, sa symbolique peut freiner l’appétit des acheteurs et prolonger la phase de recherche de fonds.

Hypothèses (déductions logiques)

L’essentiel est de suivre la destination finale des fonds. Si ces 30 millions de dollars sont réinvestis dans l’écosystème via des financements, des dons ou des investissements, une partie sera probablement utilisée pour couvrir des coûts opérationnels (en stablecoins ou en fiat), créant ainsi une nouvelle pression de vente. Cependant, ce processus est lent et dispersé, et son impact est bien moindre que celui d’une vente concentrée.

Impact sectoriel : dissociation entre comportement individuel et mécanismes de marché

La quasi-achèvement de cette vente offre un exemple précieux pour analyser comment le marché digère une pression de vente structurée et connue.

• Maturité du marché : la stabilité du prix, malgré une vente d’un mois, montre que le marché a la capacité d’absorber des flux importants, à condition que l’information soit transparente et que les attentes soient claires.
• Démythification du rôle du fondateur : cet événement renforce l’idée que le portefeuille d’un fondateur n’est pas un indicateur direct de la tendance du projet. La vente de Vitalik, avec une logique claire de financement, ne doit pas être perçue comme un signal baissier.
• La transparence on-chain : la visibilité en temps réel des mouvements de gros portefeuilles permet une anticipation et une digestion plus efficace, mais peut aussi alimenter des rumeurs ou des FUD si l’on manque de contexte.

Scénarios d’évolution : projections

Avec 94 % de la vente réalisée, le marché suivra probablement l’évolution des fonds restants et des flux futurs.

Scénario 1 : réalisation de la vente, marché en reprise (probabilité élevée)

Les 905 ETH restants (environ 186 000 dollars) seront vendus dans les heures, clôturant cette opération planifiée. La période de vente d’un mois étant terminée, l’attention se portera sur le rendement de l’écosystème Ethereum, ses taux de staking (actuellement autour de 2,8 %), ses développements et le contexte macroéconomique. Un vide de pression vendeuse pourrait favoriser une correction technique.

Scénario 2 : vente dépassant les attentes, provoquant une volatilité à court terme (probabilité faible)

Si, après la liquidation des 905 ETH, des flux non planifiés apparaissent, cela pourrait raviver la crainte. Mais, selon l’historique et les déclarations, ce scénario semble peu probable.

Scénario 3 : réinvestissement des fonds, effets positifs à moyen terme

Dans 3 à 6 mois, avec la mise en œuvre progressive des projets financés par Vitalik, ces 30 millions de dollars pourraient alimenter de nouvelles applications ou renforcer la sécurité et la vie privée sur Ethereum. Si ces projets aboutissent, la pression de vente initiale pourrait se transformer en valeur ajoutée pour l’écosystème, créant un cercle vertueux.

Conclusion

Avec la liquidation imminente des 905 ETH restants, cette opération planifiée de Vitalik touche à sa fin. La transparence de l’annonce préalable et la stratégie d’exécution à faible impact ont permis que cette importante opération de plusieurs dizaines de millions de dollars ne perturbe pas violemment le marché. Cela témoigne de la maturité croissante du secteur et offre un modèle pour de futures opérations similaires. L’attention du marché se recentrera désormais sur les fondamentaux : progrès techniques d’Ethereum, rendement du staking, liquidité macroéconomique. La réussite des projets de financement de la vie privée et de l’open source promis par Vitalik sera la véritable validation de cette opération, en transformant la “pression de vente” en “valeur pour l’écosystème”.