Le prix du Bitcoin a connu une croissance explosive en octobre 2023 alors que l'optimisme autour des ETF a entraîné une hausse mensuelle de 27%

Octobre 2023 a marqué un tournant pour le paysage des cryptomonnaies, avec le prix du bitcoin enregistrant sa meilleure performance mensuelle depuis janvier de cette année. L’actif numérique a augmenté de plus de 27 % au cours du mois, propulsant sa valeur à un sommet de 17 mois de 35 000 $, en forte hausse par rapport à la fourchette de 27 000 $ observée début octobre. Cette remarquable remontée s’est produite dans un contexte d’anticipation croissante de l’approbation par la SEC américaine des ETF spot sur le bitcoin, un développement qui pourrait fondamentalement transformer l’accès institutionnel à la principale cryptomonnaie.

Fin octobre, le prix du bitcoin s’était stabilisé autour de 34 000 $ alors que les acteurs du marché attendaient l’annonce de la Fed sur les taux d’intérêt. L’écosystème plus large des cryptomonnaies s’est développé parallèlement à la hausse du bitcoin, avec l’indice de marché CoinDesk — un panier complet d’actifs numériques — en progression de 22 % pour le mois. La capitalisation totale du marché crypto a presque doublé, atteignant 1,255 billion de dollars, marquant la plus grande création de richesse mensuelle dans le secteur depuis la hausse de 33 % en janvier.

Octobre 2023 : Quand l’optimisme sur les ETF a alimenté la remontée des cryptomonnaies

La base de l’explosion du prix du bitcoin en octobre était simple mais puissante : la perspective d’approbations officielles des ETF bitcoin. Contrairement à l’achat direct de cryptomonnaies ou via des produits existants comme le Grayscale Bitcoin Trust, qui détient 21 milliards de dollars d’actifs, les ETF spot offriraient aux investisseurs traditionnels un véhicule d’investissement fluide et familier. Après que les tribunaux ont contesté le rejet précédent de la SEC concernant la conversion de l’ETF de Grayscale, la probabilité d’approbation a fortement augmenté — ouvrant potentiellement les vannes pour des candidatures de géants comme BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde.

L’analyste de Bitwise, Ryan Rasmussen, a prévu qu’un ETF spot sur le bitcoin pourrait générer entre 50 et 100 milliards de dollars d’afflux sur les cinq prochaines années, avec une approbation potentielle dès décembre 2023. Ce n’était pas une simple spéculation ; cela représentait un changement structurel dans la façon dont le capital institutionnel pourrait accéder aux actifs numériques. Au-delà du récit sur les ETF, d’autres forces ont amplifié la remontée : des liquidations à découvert qui ont pressé les traders baissiers, une dynamique sectorielle spécifique, et des attentes macroéconomiques en évolution ont tous contribué à la hausse des prix.

Le sentiment du marché est passé à l’euphorie alors que les traders se ruaient

Les données de la plateforme d’analyse crypto Matrixport ont révélé un détail intrigant : des taux de financement élevés sur les dérivés du bitcoin suggéraient que les traders n’accumulaient pas méthodiquement — ils achetaient de manière agressive par panique pour ne pas manquer la hausse. Ce comportement motivé par la FOMO a porté le sentiment du marché à ce que l’indice Greed & Fear de la société enregistrait à 97 %, signalant une euphorie extrême.

Cependant, tous les segments du marché crypto n’ont pas bénéficié de l’optimisme d’octobre de la même manière. Alors que les protocoles axés sur l’informatique — ceux construisant l’infrastructure Web3 et des solutions de calcul distribué — ont progressé de près de 32 %, les tokens de finance décentralisée (DeFi) ont stagné. L’indice CoinDesk DeFi n’a augmenté que de 7 %, avec des protocoles majeurs comme Curve, Maker, Uniswap et Compound en baisse de 3 à 7 % respectivement. Ethereum, malgré sa position de deuxième plus grande cryptomonnaie, n’a enregistré qu’un modeste gain de 7 %, ce qui a fait chuter sa valorisation par rapport au bitcoin à des niveaux vus pour la dernière fois en juin 2022 — une période qui a historiquement précédé une surperformance d’ETH.

Solana s’est distinguée parmi les cryptomonnaies alternatives, avec une hausse de plus de 70 % tout au long du mois. La remontée reflétait une confiance renouvelée dans le réseau, après la diminution des inquiétudes concernant FTX qui aurait déversé des tokens accumulés. Même la légende de l’investissement Stanley Druckenmiller a pris la parole lors d’un panel Robin Hood avec le gestionnaire de fonds spéculatifs Paul Tudor Jones, reconnaissant l’attrait du bitcoin en tant que réserve de valeur et véhicule d’investissement — tout en admettant qu’il ne possédait personnellement aucun bitcoin à l’époque.

Où le prix du bitcoin pourrait-il aller à partir d’ici ?

Alors que la dynamique d’octobre se poursuivait en novembre, les analystes restaient positifs quant à la trajectoire du bitcoin. Joel Kruger, stratégiste de marché chez LMAX Group, a souligné que « la rupture en octobre vers un nouveau sommet annuel a ouvert la voie à une extension haussière majeure, visant un objectif de mouvement mesuré autour de 40 000 $ dans les semaines à venir. »

L’équipe de recherche de Matrixport a également confirmé que le cadre de leur analyse suggérait que le prix du bitcoin pourrait « continuer à monter et viser 40 000 $ comme prochain niveau de résistance important ». Ces projections reflétaient la confiance des analystes dans le fait que la remontée disposait d’un soutien structurel suffisant pour soutenir de nouvelles avancées.

Cependant, les observateurs du marché ont tempéré leur optimisme avec prudence. La tentative récente du bitcoin de dépasser le seuil de 70 000 $, un jalon qui aurait marqué un territoire historique, s’est soldée par un recul, signalant que certains niveaux de résistance restaient contestés. De plus, les analystes ont souligné la fragilité des conditions macroéconomiques et la stagnation de l’offre de stablecoins comme des obstacles potentiels. La menace de liquidations en cascade en dessous de 60 000 $ représentait un risque à moyen terme pouvant inverser rapidement les gains accumulés.

La hausse du prix du bitcoin en octobre 2023 représentait plus qu’un simple rallye : elle reflétait un marché se préparant à d’éventuels changements structurels. Qu’elle soit motivée par les attentes autour des ETF, la dynamique technique ou l’extrême sentiment, cette avancée soulignait la conviction renouvelée des traders et des investisseurs que le cycle des cryptomonnaies pourrait entrer dans une configuration plus haussière.