Les enquêteurs fédéraux se concentrent sur le vaste schéma DeFi de Solana d'Ian Macalinao

Les procureurs du Département de la Justice des États-Unis examinent les activités entourant Ian Macalinao et son frère Dylan, les architectes de plusieurs projets financiers interconnectés basés sur Solana, selon des sources proches de l’enquête. L’examen porte sur la façon dont les frères ont orchestré un réseau complexe de stratagèmes pour gonfler artificiellement les indicateurs clés au sein de l’écosystème DeFi de Solana lors de l’expansion explosive du marché en 2021.

Des investigations antérieures de CoinDesk ont révélé qu’Ian Macalinao et Dylan ont conçu une opération sophistiquée impliquant au moins 11 personas anonymes pour construire une série de protocoles financiers superposés. En déplaçant systématiquement des actifs entre ces façades, ils ont obtenu ce qu’on appelle communément une inflation du TVL — comptabilisant plusieurs fois la même cryptomonnaie en la faisant circuler dans leur écosystème. Cette tactique est devenue de plus en plus courante alors que les développeurs rivalisaient pour afficher des chiffres de croissance impressionnants lors du marché haussier.

La stratégie d’inflation du TVL derrière Saber Labs

Le cerveau derrière ce stratagème, Ian Macalinao, était explicite sur ses intentions. Dans un article de blog non publié que CoinDesk a obtenu, il a exposé sa méthode d’optimisation : « La métrique à optimiser à l’été 2021 était [la valeur totale verrouillée (TVL)] », a-t-il écrit. « Le TVL ne peut être comptabilisé que si les protocoles sont construits séparément, j’ai donc élaboré un schéma pour maximiser le TVL de Solana : je construirais des protocoles qui s’empilent, de sorte qu’un dollar puisse être compté plusieurs fois. »

Cette stratégie allait au-delà de la simple manipulation de métriques. En gonflant artificiellement le TVL de Solana de milliards de dollars, Macalinao et ses collaborateurs ont créé l’illusion d’un écosystème florissant attirant à la fois développeurs et investisseurs. La légitimité fabriquée de ces chiffres de croissance a eu un effet de ripple dans l’industrie, influençant la perception du marché et contribuant potentiellement aux mouvements de prix de SOL durant cette période.

Projets en cascade et identités dissimulées

L’enquête se concentre sur plusieurs projets Solana contrôlés via ces comptes pseudonymes. Ian Macalinao a secrètement développé le code de base pour Sunny Aggregator, un protocole de yield farming, tout en créant Cashio, un projet de stablecoin qui a subi en début 2022 un hack catastrophique entraînant des pertes de plusieurs millions. Les frères ont justifié l’utilisation de personas fictifs comme une nécessité : « Si tout un écosystème est construit par quelques personnes, cela ne paraît pas aussi authentique », a expliqué Macalinao. « Je voulais donner l’impression que beaucoup de personnes construisaient sur notre protocole plutôt que de lancer 20+ programmes disjoints en tant qu’une seule personne. »

Cette approche représentait une tromperie fondamentale envers la communauté DeFi, qui valorise traditionnellement la décentralisation et le développement distribué. En fabriquant de fausses preuves de participation généralisée des développeurs, l’opération Macalinao a subverti les principes fondamentaux de l’écosystème qu’ils construisaient.

Impact sur le marché et réponse de l’industrie

La révélation de ces pratiques a provoqué des effets de ripple importants dans le secteur DeFi. La plateforme d’analyse de données DefiLlama a révisé sa méthode de calcul et d’affichage du TVL suite à ces révélations, en mettant en place des mesures pour éviter le double comptage. Les frères Macalinao ont ensuite abandonné leurs plans de migration de Saber vers la blockchain Aptos et ont quitté leur société de capital-risque crypto, Protagonist VC.

De plus, ils ont transféré la propriété de certains projets créés sous pseudonyme à Marinade, un protocole DeFi concurrent basé sur Solana, semblant ainsi se distancer de tout contrôle direct. Cet incident a suscité des discussions critiques sur l’intégrité des mesures dans la finance décentralisée et a mis en lumière les vulnérabilités dans la validation de la croissance par l’industrie.

Situation actuelle de l’écosystème

Bien que Saber Labs continue ses opérations en tant que plateforme d’échange, sa vitalité reste incertaine. Des données récentes indiquaient un volume de trading de 4,4 millions de dollars sur 24 heures, bien que ce chiffre précède le scandale de plusieurs années. En février 2026, le SOL se négocie à 88,16 dollars, témoignant de la présence continue de Solana sur le marché malgré les controverses historiques concernant la gouvernance de l’écosystème.

Les projets liés à la vision initiale d’Ian Macalinao racontent une histoire très différente. Sunny Aggregator et Cashio sont en grande partie devenus des réseaux abandonnés, leurs communautés Discord étant remplies d’utilisateurs frustrés exigeant des comptes des développeurs qui ont largement disparu. Les tokens émis par ces projets stagnent, avec une activité de trading ou d’engagement communautaire minimale.

Par ailleurs, d’autres pressions indépendantes ont affecté d’autres plateformes de prêt crypto. Blockfills, un prêteur crypto basé à Chicago qui a traité plus de 60 milliards de dollars en volume de trading en 2025, a récemment connu des changements dans sa direction lorsque le co-fondateur Nicholas Hammer a quitté ses fonctions de CEO. Certains clients ont rencontré des contraintes de liquidité lorsque la plateforme a restreint les dépôts et retraits en février, en raison de tensions plus larges sur le marché et de révisions stratégiques en cours.

Ni Ian Macalinao, ni Dylan Macalinao, ni le Département de la Justice n’ont répondu aux demandes de commentaires détaillés sur l’étendue ou le calendrier de l’enquête.