La hausse de la puissance de hachage de Bitcoin devrait atteindre 1 Zettahash avant la prochaine réduction de moitié

La puissance de calcul assurant la sécurité du réseau Bitcoin a atteint des niveaux de croissance sans précédent, avec un taux de hachage en hausse de plus de 56 % au cours des douze derniers mois, atteignant environ 787 exahashes par seconde (EH/s) en moyenne sur sept jours. Si la puissance minière continue de croître à un rythme même conservateur de 20 % par an, le réseau pourrait dépasser le seuil de 1 zettahash par seconde (ZH/s) — soit 1 000 EH/s — d’ici 2027, soit environ 3,5 ans avant la prochaine réduction de moitié du réseau. Cette trajectoire souligne un changement fondamental dans le fonctionnement du minage de Bitcoin et la pression concurrentielle à laquelle l’industrie est confrontée.

La croissance de la puissance de calcul s’accélère alors que les mineurs naviguent dans une économie de plus en plus tendue

La hausse du taux de hachage se traduit directement par une consommation d’énergie plus élevée et des coûts opérationnels accrus pour les mineurs. Depuis la réduction de moitié du protocole en avril 2024, qui a divisé par deux la récompense par bloc à 450 BTC par jour, la pression sur la rentabilité minière s’est intensifiée rapidement. Les données de Glassnode révèlent que la sécurité du réseau lui-même s’est renforcée de 56 % au cours de cette même période de douze mois, conséquence de cette expansion computationnelle incessante.

La relation entre le taux de hachage et l’économie des mineurs crée un paradoxe : alors que la sécurité du réseau s’améliore, les marges des opérations minières individuelles se resserrent. Certains opérateurs n’ont pas pu maintenir leur rentabilité uniquement par le minage de Bitcoin et se sont tournés vers des services de calcul en intelligence artificielle pour diversifier leurs revenus. D’autres ont commencé à acquérir directement des tokens Bitcoin sur les marchés ouverts plutôt que de se reposer uniquement sur les récompenses de bloc. La stratégie actuelle consiste à sécuriser une électricité abordable et à passer à du matériel de minage plus efficace — une course que les petites opérations moins capitalisées ont du mal à gagner.

Les ajustements de difficulté signalent une compétition réseau implacable

Depuis octobre 2024, la blockchain a connu sept ajustements positifs consécutifs de difficulté, atteignant 109,78 trillions — un record que l’on n’avait pas observé depuis que l’interdiction chinoise du minage au milieu de 2021 a réduit le taux de hachage de 50 %. La progression parallèle du taux de hachage et de la difficulté reflète une dynamique concurrentielle saine plutôt qu’un signe de détresse. La difficulté se réajuste tous les 2 016 blocs pour maintenir un intervalle de 10 minutes entre chaque minage de bloc, et cette tendance haussière synchronisée confirme que les mineurs mettent en ligne de nouvelles capacités même si le réseau devient plus difficile à miner.

La dernière période comparable — juste après l’interdiction chinoise de 2021 — avait vu le taux de hachage chuter avant de se redresser. Cette fois, cependant, la trajectoire diffère nettement : au lieu d’une reprise après un effondrement, le réseau connaît une expansion organique et continue. Chaque augmentation de difficulté pousse les mineurs marginaux vers la sortie, sauf s’ils parviennent à réduire leurs coûts ou à améliorer leur efficacité.

La voie à suivre : innovation et consolidation

Alors que le taux de hachage approche le seuil de 1 ZH/s, potentiellement d’ici 2027, les mineurs doivent rechercher des solutions de plus en plus créatives pour rester opérationnels. L’arbitrage géographique pour obtenir une énergie moins chère devient essentiel, tout comme l’investissement dans du matériel ASIC de nouvelle génération. Certains pools miniers et grandes opérations pourraient consolider leurs concurrents plus faibles, incapables de rivaliser en termes d’efficacité opérationnelle.

Les bénéfices en matière de sécurité du réseau restent indiscutables — plus de hashrate signifie des attaques exponentiellement plus difficiles à réaliser. Cependant, du point de vue du mineur, le jeu devient davantage une question d’excellence opérationnelle et d’ingénierie financière plutôt que simplement déployer des machines et récolter des récompenses.

La dynamique du marché réagit à des forces plus larges

Par ailleurs, Bitcoin a rebondi autour de 68 290 $ après plusieurs semaines de pression vendeuse, avec des altcoins comme Ethereum, Solana, Dogecoin et Cardano en rebond simultané. La hausse semble principalement motivée par un positionnement technique et des conditions de liquidité faibles plutôt que par des catalyseurs fondamentaux, selon les observateurs du marché chez LMAX Group. Le sentiment parmi certains traders s’est tourné vers des actifs volatils et des stratégies d’options, comme le notent les analystes de FalconX, ce qui suggère un positionnement spéculatif plutôt qu’une conviction institutionnelle.

Les niveaux techniques clés restent cruciaux : si Bitcoin peut maintenir des ruptures au-dessus de 72 000 $ et 78 000 $ de façon régulière, cela indiquerait une tendance haussière structurelle plus durable. En attendant, la reprise apparaît comme une correction tactique dans le cadre d’une phase de consolidation plus large.

L’intersection de l’augmentation du hashrate, du resserrement économique des mineurs et de la volatilité des prix crée un contexte complexe pour l’écosystème Bitcoin à l’approche de la prochaine réduction de moitié.