Bitcoin fait face à des vents contraires économiques alors que l'échéance du plafond de la dette américaine approche

Le Département du Trésor américain indique que le gouvernement fédéral atteindra sa limite d’emprunt entre la mi et la fin janvier 2025, ce qui déclenchera une incertitude politique et économique importante qui se répercute déjà sur les marchés de la cryptomonnaie. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a envoyé une lettre officielle au président du Congrès, Mike Johnson, début janvier, avertissant que le pays atteindrait son plafond de dette et nécessiterait des « mesures extraordinaires » pour gérer l’emprunt. Cette annonce a ravivé l’attention sur le bitcoin, qui a historiquement sous-performé lors des négociations sur le plafond de la dette.

Le plafond de la dette et son impact historique sur le bitcoin

Lorsque le Congrès a suspendu le plafond de la dette en juin 2023, il a fixé une date d’expiration au 1er janvier 2025 — créant le calendrier que Yellen a décrit. Comprendre la relation entre la politique fiscale américaine et le bitcoin nécessite d’examiner les tendances passées. La hausse du plafond de la dette a historiquement constitué un vent contraire pour le bitcoin, la cryptomonnaie ayant connu des baisses ou une sous-performance lors de cinq cycles de négociation du plafond. Cette corrélation baissière historique découle de plusieurs facteurs : la réallocation de capitaux vers les titres d’État, une augmentation du sentiment de marché prudent, et une incertitude économique plus large qui pousse les investisseurs à fuir les actifs spéculatifs.

La dette nationale américaine a explosé à plus de 36,2 trillions de dollars, le Congrès ayant augmenté le plafond de la dette 103 fois depuis l’établissement d’un plafond de 45 milliards de dollars en 1939. Chaque augmentation reflète un schéma où les dépenses gouvernementales dépassent systématiquement les recettes fiscales, créant une pression systémique sur la politique fiscale.

Le cycle du bitcoin : faire écho aux corrections passées

L’environnement actuel du marché du bitcoin reflète des points critiques des cycles précédents. Depuis le creux de novembre 2022 lors de l’effondrement de FTX, le bitcoin a suivi une trajectoire remarquablement similaire aux deux cycles de marché précédents. La cryptomonnaie a rebondi d’environ 500 % depuis ce creux — atteignant un niveau comparable à celui des points équivalents dans les cycles 2015-2018 et 2018-2022. Cependant, cette parallèle comporte un signal inquiétant : lors de ces deux cycles antérieurs, des baisses importantes ont eu lieu à ce stade précis de leur progression, ce qui suggère que le bitcoin pourrait faire face à des vents contraires à court terme.

L’investiture de Trump le 20 janvier, coïncidant précisément avec la fenêtre du plafond de la dette, ajoute des couches d’incertitude politique et économique à cette situation technique. Certains analystes spéculent que cette inauguration pourrait représenter un tournant ou un point bas potentiel pour les marchés du bitcoin.

Réaction du marché et développements techniques

Le sentiment de risque s’est détérioré lorsque l’annonce de Yellen est devenue publique début janvier. Les actions américaines ont globalement chuté, avec le S&P 500, le Nasdaq 100 et le Dow Jones Industrial Average perdant chacun environ 1 %. Le bitcoin a réagi plus violemment, chutant jusqu’à 4 % par rapport à son sommet intraday, ce qui indique une volatilité accrue dans un contexte d’incertitude politique.

Décembre 2025 s’était déjà avéré difficile pour le bitcoin, qui a chuté de 3 % durant le mois et se dirigeait vers son premier mois rouge depuis août. L’annonce du plafond de la dette a intensifié la pression baissière à l’approche des événements politiques et fiscaux cruciaux du début d’année.

La reprise technique du bitcoin et ses niveaux de résistance

Malgré les vents contraires macroéconomiques, le bitcoin a connu une forte reprise technique, atteignant environ 69 000 dollars, grâce à la couverture de positions vendeuses et à une liquidité faible qui ont créé une forte compression. Cette hausse a également entraîné une hausse des altcoins, avec Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) et Cardano (ADA) participant au rebond. Les actions liées aux cryptomonnaies, comme Coinbase, ont également bénéficié de cette dynamique.

Cependant, les participants du marché appellent à la prudence quant à la durabilité de cette reprise. Joel Kruger, de LMAX Group, a qualifié ce rebond de principalement technique, impulsé par des positions survendues et un volume de trading limité, plutôt que par des catalyseurs fondamentaux substantiels. Joshua Lim, de FalconX, a noté que certains fonds poursuivaient la course à la hausse, en réorientant leur exposition vers des altcoins volatils et des options cherchant des rendements importants.

Quelles sont les prochaines étapes pour le bitcoin ?

Le bitcoin se négocie actuellement autour de 68 130 dollars, avec une hausse de 3,66 % sur 24 heures, mais une dynamique haussière soutenue nécessite de franchir des barrières techniques clés. Les niveaux de résistance autour de 72 000 et 78 000 dollars restent des seuils critiques. Le bitcoin doit casser et maintenir ces niveaux de façon cohérente pour établir une tendance haussière plus solide. En attendant, la cryptomonnaie reste vulnérable aux pressions macroéconomiques liées aux négociations sur le plafond de la dette et aux risques liés à la transition politique intégrés dans le calendrier de janvier 2025.