Les marchés cryptographiques reculent alors que des données économiques américaines plus solides provoquent des $300M Liquidations

Les marchés de la cryptomonnaie ont connu une chute significative au début de 2025, alors que des données économiques américaines inattendues de forte ampleur ont modifié le sentiment des investisseurs, les éloignant des actifs numériques. La vente s’est déroulée rapidement et de manière généralisée, Bitcoin tombant sous des niveaux clés tandis que les altcoins subissaient des pertes encore plus importantes. Ce déclin coïncidait avec un changement majeur dans les attentes concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale, les acteurs du marché réduisant rapidement leurs paris sur un assouplissement monétaire tout au long de l’année.

Les données économiques prennent le marché au dépourvu

Le catalyseur du recul des cryptomonnaies est venu d’indicateurs économiques américains plus solides que prévu, qui ont secoué à la fois les marchés traditionnels et ceux des actifs numériques. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté que les offres d’emploi ont augmenté de manière inattendue pour atteindre 8,1 millions en novembre, dépassant largement les prévisions de 7,7 millions. Parallèlement, l’indice ISM des gestionnaires des achats dans les services a encore surpris en affichant 54,1 pour décembre — bien au-dessus des attentes des économistes à 53,3 et du 52,1 du mois précédent. Plus notable encore, l’indice des prix payés s’est élevé à 64,4, bien au-delà des 57,5 anticipés, signalant une pression inflationniste persistante dans le secteur des services.

Les marchés obligataires en hausse, les actifs numériques en baisse

La robustesse des données économiques a déclenché un rallye marqué sur les obligations d’État américaines, le rendement du Treasury à 10 ans montant à 4,68 % — approchant des sommets pluriannuels. Ce mouvement sur le marché obligataire a été particulièrement difficile pour les investisseurs en cryptomonnaies, car la hausse des rendements réduit l’attrait des actifs risqués comme les monnaies numériques. Bitcoin, qui s’était négocié près de 101 000 $ lors des heures de trading européennes, a chuté à 97 800 $ après la publication des données, effaçant les gains de la veille et clôturant en baisse de 4 % sur 24 heures. Les principaux altcoins ont été encore plus vulnérables à la vente, avec Ethereum et Solana en baisse de 6 à 7 %, tandis qu’Avalanche et Chainlink ont subi des pertes plus importantes de 8 à 9 %.

Les marchés dérivés liquident les positions surdimensionnées

La chute rapide des prix des cryptomonnaies a entraîné des liquidations importantes sur les marchés dérivés. Selon les données de CoinGlass, près de 300 millions de dollars en positions longues ont été liquidés — marquant la première grande purge de levier de l’année. La liquidation rapide des paris surdimensionnés a mis en évidence la rapidité avec laquelle le sentiment peut changer dans les marchés crypto lorsque les conditions macroéconomiques deviennent défavorables.

Perspectives de baisse des taux de la Fed

Les données économiques ont fondamentalement modifié les attentes des investisseurs concernant la direction de la politique monétaire. Les acteurs du marché avaient déjà écarté la possibilité d’une baisse des taux lors de la réunion de janvier de la Fed, mais la forte publication a renforcé cette vision. À la mi-semaine, la probabilité d’un relâchement lors de la réunion de mars est tombée à seulement 37 % — un retournement spectaculaire par rapport aux presque 50 % d’il y a une semaine, selon le suivi CME FedWatch. Plus loin dans le temps, les chances de baisse des taux en mai se sont également considérablement détériorées. Kyle Chapman du groupe Ballinger a noté que les investisseurs n’anticipaient désormais qu’une seule réduction de 25 points de base en 2025 — une nette contraction par rapport à l’optimisme initial concernant plusieurs baisses.

Rebond technique apparaissant sur une liquidité faible

Après la vente initiale, les marchés crypto se sont stabilisés avec un certain rebond visible sur Bitcoin et quelques altcoins. Cependant, les analystes ont appelé à la prudence quant à la durabilité de ce rebond. Selon Joel Kruger du groupe LMAX, le rebond semblait être une récupération principalement technique, issue d’un positionnement baissier et d’une liquidité limitée, plutôt que d’un changement fondamental significatif. Joshua Lim de FalconX a indiqué que certains fonds participaient néanmoins au rallye, en réorientant leur capital vers des altcoins volatils et des stratégies d’options.

Pour qu’une tendance haussière plus durable se matérialise sur Bitcoin, les analystes techniques ont identifié des niveaux de résistance clés à 72 000 $ et 78 000 $, qui devront être franchis de manière soutenue et répétée. Tant que ces obstacles ne seront pas franchis de manière convaincante, la structure du marché crypto restera fragile à court terme. La surprise des données économiques a souligné à quel point les actifs numériques sont devenus étroitement liés aux conditions macroéconomiques et aux attentes en matière de politique monétaire, le marché crypto évoluant de plus en plus en tandem avec les marchés financiers traditionnels en période d’incertitude politique.