Moody's a relevé la note de la dette garantie des actions de Wyndham Hotels à Baa3

Investing.com - Moody’s Ratings a confirmé aujourd’hui la note familiale d’entreprise Ba1 et la note Ba2 Senior Unsecured de Wyndham Hotels & Resorts, tout en remontant la note Senior Guaranteed Bank Credit Facility de la société de Ba1 à Baa3. L’agence de notation a attribué aux nouveaux bons non garantis seniors émis une note Ba2 et a maintenu la note SGL-2 de liquidité de qualité spéculative SGL-2 de la société avec une perspective stable.

La remise à niveau de la note de la facilité de crédit de Senior Secured Bank est née de changements dans la structure du capital de dettes de Wyndham suite à l’annonce par la société d’une émission de bons non garantis seniors de 650 millions de dollars. L’offre de billets refinancera le prêt Senior Secured Phase A existant de Wyndham et remboursera le solde impayé de sa Senior Secured Revolving Facility (Crédit Renouvelable Senior Garanti). La transaction de refinancement reste neutre face à l’effet de levier et augmentera la proportion de dette non garantie dans la structure du capital.

La famille BA1 reflète la taille de Wyndham en tant que l’une des plus grandes entreprises hôtelières au monde, avec plus de 8 300 hôtels affiliés dans environ 100 pays, environ 869 000 chambres et 25 marques. L’entreprise a un retard d’environ 259 000 chambres, ce dont Moody’s est optimiste car la croissance des unités est un élément important de la croissance future des bénéfices.

Le chiffre d’affaires par chambre disponible de l’industrie va se contracter en 2025, notamment dans les deux principaux segments de marché de Wyndham : hôtels de gamme moyenne et à bas prix. Le RevPAR de la société pour 2025 a diminué de -3 % sur l’année complète, en raison de faibles tarifs quotidiens de chambres et d’occupation, en baisse par rapport aux perspectives mondiales de la société de +2 % à +3 % publiées en février 2025.

La liquidité de Wyndham est soutenue par 64 millions de dollars en espèces et 776 millions de dollars en facilités de crédit renouvelables engagées, au 31 décembre 2025. Le retrait de 224 millions de dollars de la facilité de crédit renouvelable sera remboursé par le produit des nouveaux billets non garantis seniors, ce qui portera la facilité de crédit renouvelable à 1 milliard de dollars.

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