Cette action IA est une machine à faire de l'argent

Il y a toujours une histoire derrière l’histoire. Pour chaque entrepreneur à succès, il y a d’innombrables employés ordinaires qui ont été essentiels à la réalisation du plein potentiel d’une entreprise. Et pour chaque entreprise à la pointe d’une nouvelle tendance, il en existe beaucoup d’autres qui se contentent de rester en grande partie en coulisses, faisant leur travail et contribuant à la réussite d’un secteur.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +4,58 %) n’a pas reçu autant d’attention que d’autres acteurs du monde des actions liées à l’IA. Néanmoins, sans l’équipement de fabrication de puces de Taiwan Semi, une multitude de géants de la technologie mieux connus seraient bloqués avec des processus bien inférieurs pour produire les semi-conducteurs dont ils ont besoin. Dans ce deuxième article de la série en trois parties sur Taiwan Semi pour le Voyager Portfolio, vous verrez à quel point la machinerie vitale de cette entreprise technologique lui a permis de transformer son travail en argent comptant.

Source de l’image : Getty Images.

Ce que Taiwan Semi a accompli

La dernière décennie a été une période forte pour les entreprises technologiques. Grâce à ses relations avec à la fois des géants du secteur et des jeunes entreprises de conception de puces, Taiwan Semi a pu récolter les bénéfices financiers de l’intérêt croissant pour les semi-conducteurs.

Depuis 2015, Taiwan Semi a augmenté ses revenus de plus de 350 %. En particulier, de fortes ventes au début de la pandémie de COVID-19 en 2020 ont lancé la croissance de l’entreprise, et la demande en IA a alimenté d’autres augmentations du chiffre d’affaires pour le fabricant d’équipements de semi-conducteurs.

Mais l’histoire la plus importante pour les actionnaires concerne la discipline de Taiwan Semi dans la maîtrise des coûts. Des processus de fabrication efficaces minimisent les dépenses liées à la production, ce qui a permis au bénéfice brut de bondir de plus de 460 %. La marge brute est passée de moins de 49 % il y a dix ans à près de 60 % aujourd’hui.

De plus, en contrôlant les dépenses d’exploitation, Taiwan Semi a prospéré. L’entreprise n’a pas lésiné sur la recherche et le développement, mais elle a été prudente avec ses frais généraux. En conséquence, le résultat d’exploitation a été multiplié par plus de sept, et la marge d’exploitation a augmenté de près de 13 points de pourcentage pour atteindre 50,8 %. Les bénéfices ont suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de plus de neuf points de pourcentage de la marge nette, ce qui a permis au revenu net de grimper de près de 475 % en dix ans.

Tous ces facteurs ont contribué à la performance impressionnante de Taiwan Semi. Le rendement des capitaux propres a augmenté de plus de cinq points de pourcentage entre 2024 et 2025, atteignant 35,4 %. La société a versé 29 % de plus en dividendes aux actionnaires qu’en 2024. Elle a également renforcé son bilan, augmentant ses liquidités et ses titres négociables de 27 %.

D’où vient la croissance de Taiwan Semi ?

Un regard sur le rapport financier du quatrième trimestre de Taiwan Semi révèle que l’entreprise bénéficie de tendances favorables au-delà de l’intelligence artificielle. Pour être clair, l’IA stimule une grande partie de la demande en puces de calcul haute performance, et ce secteur a été le principal moteur de la croissance de Taiwan Semi, en hausse de 48 %, représentant 58 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.

Cependant, d’autres secteurs ont également été solides. La croissance des puces pour le secteur automobile a augmenté de 34 %. Les applications de l’Internet des objets ont connu une hausse de 15 %. Et le marché important des smartphones, qui représente près de 30 % du chiffre d’affaires total de Taiwan Semi, a connu une croissance plus modérée mais toujours significative de 11 % d’une année sur l’autre.

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NYSE : TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variation d’aujourd’hui

(4,58 %) $16,93

Prix actuel

$386,97

Points clés

Capitalisation boursière

$1,9T

Fourchette de la journée

$376,05 - $388,40

Fourchette sur 52 semaines

$134,25 - $388,40

Volume

357K

Volume moyen

13M

Marge brute

59,02 %

Rendement en dividendes

0,83 %

Ce dont Taiwan Semi a besoin pour continuer à prospérer

Le résultat net de la maîtrise de Taiwan Semi dans la fourniture de services de fonderie aux entreprises de conception de puces a été une hausse spectaculaire du cours de l’action, qui a atteint de nouveaux sommets historiques à de nombreuses reprises au cours de l’année écoulée. Les investisseurs sont extrêmement optimistes quant à la capacité de l’action Taiwan Semi à maintenir son élan. Pour déterminer si cet optimisme est justifié, le troisième et dernier article sur Taiwan Semi pour le Voyager Portfolio se concentrera sur les perspectives de l’équipementier en semi-conducteurs pour continuer à étendre ses activités en 2026 et au-delà.