Combien coûte une action et comment la lire : Guide complet sur les unités de transaction des actions taiwanaises et américaines

De nombreux investisseurs débutant en bourse se demandent : pourquoi l’achat d’une action à Taïwan est-il si cher alors qu’aux États-Unis, c’est si bon marché que cela en surprend ? En réalité, la clé ne réside pas dans la valeur intrinsèque des actions, mais dans la différence énorme des « unités de transaction ». Pour comprendre réellement combien coûte une action et comment l’évaluer, il faut d’abord saisir que Taïwan et les États-Unis utilisent des systèmes d’unités de transaction totalement différents. Cet article vous expliquera, sous plusieurs angles — unité de transaction, calcul du prix, comparaison des coûts — la logique de fixation des prix des actions.

Pourquoi une action à Taïwan coûte-t-elle si cher ? La « unité de transaction » en est la cause

La différence fondamentale entre Taïwan et les États-Unis réside dans l’unité de transaction. À Taïwan, l’unité de transaction est la « lot » (1000 actions), tandis qu’aux États-Unis, c’est « une action ». Cette distinction simple détermine le seuil de coût initial pour l’investisseur.

Prenons un exemple concret : si une société a une action valant 100 unités monétaires (NT$ ou USD), pour acheter cette action à Taïwan, il faut acheter au minimum un lot, soit 100 × 1000 = 100 000 NT$. En revanche, aux États-Unis, il suffit d’acheter une seule action à 100 USD. C’est pourquoi beaucoup pensent que les actions taïwanaises sont « chères » et celles américaines « bon marché » — en réalité, ce n’est pas la valeur de l’action elle-même qui est différente, mais la quantité minimale d’achat.

Différence entre valeur nominale et prix de l’action : ne pas confondre

Avant de parler de « combien coûte une action » et comment l’évaluer, il faut clarifier un concept souvent confondu : la valeur nominale et le prix de marché sont deux choses différentes.

La valeur nominale est une valeur historique inscrite lors de la création de la société. Par exemple, si une entreprise a un capital social de 10 millions NT$, divisé en 1 million d’actions, la valeur nominale de chaque action est de 10 NT$. La plupart des sociétés taïwanaises ont historiquement une valeur nominale fixée à 10 NT, ce qui explique qu’aujourd’hui, la majorité des actions ont cette valeur nominale. Les marchés étrangers comme les États-Unis n’imposent pas cette limite, et la valeur nominale peut varier.

Mais la valeur nominale n’est qu’un repère comptable pour le capital investi par les actionnaires. Pour l’investisseur, ce qui compte vraiment, c’est le prix de l’action — c’est-à-dire le prix en temps réel sur le marché. Une société performante, avec de bonnes perspectives, peut voir son prix de marché dépasser largement sa valeur nominale, voire plusieurs dizaines de fois. À l’inverse, une société peu performante peut voir son prix chuter en dessous de la valeur nominale. Il ne faut donc pas utiliser la valeur nominale comme indicateur du prix de l’action.

Combien coûte une action ? Comment lire le prix actuel

Le prix de l’action représente le « prix d’échange » d’une seule action sur le marché. Pour connaître le prix d’une action, c’est très simple : ouvrez votre plateforme de trading ou un site financier et regardez le prix actuel de transaction.

Par exemple, pour Tesla (TSLA) le 2 août 2023, le prix était de 254,11 USD. Cela signifie qu’acheter une action Tesla à ce moment-là vous coûterait 254,11 USD. Si vous aviez acheté le 6 janvier 2023, le prix était de 101,81 USD. En seulement 7 mois, le prix d’une action Tesla a doublé — voilà la puissance de la fluctuation des prix.

De même pour Taïwan : au 30 avril 2024, le prix de Taiwan Cement (1101.TW) est de 32,10 NT$. C’est le montant que vous devez payer pour acheter une seule action de Taiwan Cement.

Une lot d’actions équivaut à combien d’actions ? La particularité du calcul taïwanais

L’unité « lot » à Taïwan n’existe pas aux États-Unis. Un « lot » est une unité de transaction spécifique à Taïwan, équivalant à 1000 actions. Autrement dit, acheter un lot d’une société à Taïwan, c’est acheter simultanément 1000 actions.

Comment calculer le prix d’un lot ? La formule est simple :

Prix d’un lot = prix d’une action × 1000

Prenons TSMC : si le prix d’une action est de 561 NT$, alors pour acheter un lot, il faut dépenser :

561 × 1000 = 561 000 NT$

C’est pourquoi beaucoup d’investisseurs particuliers trouvent que l’achat d’un lot est trop cher. 56 1000 NT$ représente une somme importante pour un investisseur moyen, ce qui a conduit à la mise en place du système de « micro-achat » ou « actions fractionnées ».

Achat en totalité vs actions fractionnées : deux modes de transaction différents

Pour permettre aux petits investisseurs de participer, Taïwan a mis en place deux modes de transaction :

L’achat en totalité (整股交易) est la méthode traditionnelle, réservée aux gros investisseurs, avec un minimum d’un lot (1000 actions). Les heures de trading sont de 9h00 à 13h30 en séance, puis 14h00 à 14h30 en après-marché. La forte liquidité, la faible différence entre prix d’achat et de vente, et la rapidité d’exécution en font un mode privilégié pour les gros acteurs. Mais le coût d’entrée est élevé : pour TSMC, il faut au minimum 561 000 NT$.

L’achat en actions fractionnées (零股交易) permet d’acheter moins d’une lot, entre 1 et 999 actions. Les horaires sont légèrement différents : 9h00-13h30 en séance, puis 13h40-14h30 en après-marché. La négociation se fait par « enchères groupées » toutes les minutes, plutôt que par transaction immédiate. La liquidité est moindre, la différence de prix plus grande, mais l’avantage, c’est que le seuil d’entrée est très bas : quelques milliers de NT$ suffisent pour acheter une ou plusieurs actions.

Voici un tableau comparatif :

Pourquoi aux États-Unis, on peut acheter une seule action, alors qu’à Taïwan, il faut commencer par un lot ?

La réponse réside dans la conception différente des marchés. Aux États-Unis, l’unité de transaction est « une action » ; à Taïwan, c’est « un lot » de 1000 actions. Ce choix reflète l’histoire, la structure du marché et la composition des investisseurs.

Taïwan a adopté le lot comme unité minimale pour assurer une liquidité suffisante et une taille de marché adaptée. Cela facilite aussi la participation des grandes institutions et des investisseurs institutionnels.

Les États-Unis, en revanche, ont conçu leur marché pour favoriser l’investissement individuel, en permettant à tout un chacun d’acheter une ou plusieurs actions pour quelques centaines de dollars. C’est pour cela que le marché américain attire plus facilement les investisseurs du monde entier.

Concrètement, pour TSMC, le coût d’achat est très différent selon le marché :

• Taïwan : 561 NT$ × 1000 = 561 000 NT$ (environ 18 000 USD)
• États-Unis : 95 USD pour une seule action

Une même société, mais un coût d’entrée très différent selon l’unité de transaction. Voici un tableau comparatif :

Qu’est-ce qui détermine le prix d’une action ?

Une fois la question du coût d’une action clarifiée, il reste à comprendre : pourquoi certaines actions sont bon marché, d’autres très chères ? La réponse réside dans trois grands facteurs :

1. La santé financière de l’entreprise — ses résultats déterminent le prix

Les performances économiques de la société sont le facteur principal. Les investisseurs analysent les états financiers, la croissance du chiffre d’affaires, la rentabilité, la trésorerie. Une entreprise stable, en croissance, avec de bons profits, verra son prix de marché s’envoler. À l’inverse, une société en difficulté verra son prix chuter. Par exemple, TSMC a un prix élevé parce qu’elle domine le marché mondial des semi-conducteurs et maintient une forte rentabilité.

2. L’environnement macroéconomique — la conjoncture globale influence le marché

Le PIB, les taux d’intérêt, l’inflation, le taux de chômage impactent la confiance des investisseurs et la circulation des capitaux. En période de croissance, le marché monte ; en période de récession, il baisse. En 2023, la hausse des valeurs technologiques s’explique par l’optimisme autour de l’IA et la reprise économique.

3. La psychologie du marché et les attentes — l’émotion collective fait fluctuer les prix

Les sentiments des investisseurs jouent un rôle clé. Les mauvaises nouvelles (scandales, risques réglementaires, tensions géopolitiques) provoquent des ventes paniques, faisant chuter le prix rapidement. Les bonnes nouvelles (lancement de produits, fusions-acquisitions, résultats supérieurs aux attentes) attirent les acheteurs et font monter le prix. Les événements mondiaux (pandémie, guerre) amplifient ces mouvements.

Ces trois facteurs interagissent constamment, façonnant le prix des actions. En comprenant cela, vous pourrez mieux saisir pourquoi le prix d’une action varie, et faire des choix d’investissement plus éclairés.