Or ou platine ? Quel métal précieux sera en 2026 l'investissement le plus précieux ?

La question de savoir si l’or ou le platine constitue le meilleur placement de valeur préoccupe plus que jamais les investisseurs. Alors que l’or a atteint de nouveaux records en 2025 et a dépassé 5 500 USD par once en janvier 2026, le platine a connu une reprise inattendue : à partir de mi-2025, le prix du platine a rompu une stagnation de plusieurs années pour atteindre en janvier 2026 un nouveau sommet historique proche de 2 925 USD. Mais malgré cette envolée spectaculaire, le platine reste nettement moins cher que l’or – un phénomène qui soulève des questions sur sa véritable valeur.

Pourquoi ces deux métaux précieux sont précieux – mais de manières différentes

L’or et le platine ne sont pas simplement deux métaux précieux concurrents : ils remplissent des fonctions totalement différentes dans l’économie et les marchés financiers. Leur valeur se révèle à différents niveaux.

L’or comme réserve de valeur classique : Depuis des millénaires, l’or est symbole de richesse et de sécurité. Sa force principale réside dans sa fonction de réserve protégée contre l’inflation et comme instrument psychologique de confiance. Les investisseurs du monde entier considèrent l’or comme un refuge en période de crise – un rôle que ce métal a brillamment rempli en 2025.

Le platine comme investissement en matières premières polyvalent : Le platine n’est pas seulement un actif d’investissement, c’est aussi un métal critique avec une forte demande industrielle. L’industrie automobile utilise le platine pour ses catalyseurs diesel, la médecine pour les implants, l’industrie chimique pour la fabrication d’engrais, et les technologies d’avenir comme l’économie de l’hydrogène misent également sur cette ressource rare. Cette dualité fait du platine un bien de consommation, dont le comportement en période de croissance économique diffère de celui d’un capital purement spéculatif comme l’or.

L’histoire des prix révèle le dilemme

L’évolution des prix de ces deux métaux au cours des dix dernières années montre un paradoxe intéressant. Fin 2016, le platine tournait autour de 880 USD, nettement en dessous de l’or (environ 1 125 USD). Dix ans plus tard, début 2026, une once d’or vaut environ 4 850 USD, mais le platine seulement environ 2 045 USD. Cela signifie que, alors que l’or a décuplicé sa valeur, le platine a pris du retard, malgré sa rareté.

Comparaison sur une décennie :

• Or : de ~1 125 USD (2016) à ~4 850 USD (2026) = +331% de croissance
• Platine : de ~880 USD (2016) à ~2 045 USD (2026) = +132% de croissance

Cette différence s’explique par plusieurs facteurs : l’or a bénéficié de la perte de confiance mondiale dans les monnaies papier et de l’insécurité géopolitique croissante. Le platine, lui, a souffert de la faiblesse de la technologie diesel – l’industrie automobile s’étant détournée après le scandale Volkswagen. Ce n’est qu’avec l’euphorie de l’hydrogène et la pénurie de réserves physiques qu’à partir de mi-2025, le platine a commencé à se rebeller contre cette sous-évaluation.

La spectaculaire envolée du platine en 2025 : comment le métal moins cher a rattrapé son retard

L’année écoulée a marqué un tournant pour l’investissement dans le platine. Alors que l’or progressait d’environ 66% en 2025, le platine a connu un phénomène exceptionnel : un doublement de prix en seulement sept mois.

Les catalyseurs de la montée du platine :

• Déficit d’offre en Afrique du Sud : La production minière sud-africaine, qui représente environ 70-80% de la production mondiale de platine, a chuté de 5% en 2025, atteignant son plus bas niveau depuis cinq ans.
• Déficit structurel : 2025 a été la troisième année consécutive avec un déficit estimé à 692 000 onces.
• Pénurie physique extrême : Des taux de location élevés et une backwardation sur le marché de Londres indiquaient de véritables problèmes d’approvisionnement.
• Tensions géopolitiques : Conflits commerciaux, taxes américaines et tensions Iran-USA ont accentué l’incertitude.
• Dollar américain faible : Un dollar en baisse rend les matières premières libellées en dollars plus abordables pour les acheteurs internationaux.
• Flux vers les ETF : Des flux importants vers les fonds en platine ont entraîné en 2025 une hausse de 47% des investissements en lingots et pièces.
• Effet de l’or : Après la forte hausse de l’or, de nombreux investisseurs ont cherché des alternatives moins chères – et le platine est devenu soudainement attractif.

Ce cocktail de facteurs a créé une sorte de « tempête parfaite » : le prix du platine est passé de moins de 1 000 USD en juin 2025 à plus de 2 900 USD en janvier 2026, soit une multiplication par quatre en six mois.

Pourquoi l’or est-il plus précieux ?

La réponse simple : psychologie et rareté de la confiance. La principale raison pour laquelle l’or coûte aujourd’hui environ 2 700 USD de plus par once que le platine n’est pas une supériorité objective, mais plusieurs facteurs psychologiques et structurels du marché :

1. Reconnaissance universelle : L’or est depuis des millénaires le symbole de la confiance. Les banques centrales détiennent de l’or, pas du platine. cette demande institutionnelle crée un écart de prix structurel.
2. Liquidité du marché : Le marché à terme de l’or, avec plus de 200 milliards USD d’intérêts ouverts, est environ 25 fois plus liquide que celui du platine, qui ne représente qu’environ 8,3 milliards USD. Ces différences de liquidité font que les gros investisseurs perçoivent le platine comme plus risqué.
3. Volatilité comme prime de risque : Le platine est très volatile – en février 2026, son prix a chuté de 35,7% en six jours, avant de rebondir rapidement de près de 20%. Cette volatilité dissuade les investisseurs conservateurs et crée une prime de risque en faveur de l’or.
4. L’anomalie du ratio or/platine : Historiquement, le platine a parfois été plus cher que l’or – en 1924, une once de platine valait six fois l’or. Mais depuis 2011, ce n’est plus le cas. Cette longue période de « sous-évaluation » alimente les discussions sur une normalisation – le platine pourrait redevenir plus cher que l’or ?

Le platine comme la glace fragile : structure du marché et volatilité

Les fluctuations extrêmes du prix du platine révèlent un problème fondamental : le marché n’est pas assez profond. Avec seulement environ 73 500 contrats ouverts sur le NYMEX, une vague d’achat modérée ou un choc de vente peut entraîner des mouvements de prix importants. Cela fait du platine un actif très volatil – idéal pour les traders actifs, risqué pour les investisseurs passifs.

En comparaison, le marché de l’or est environ 25 fois plus liquide. Un gros investisseur peut acheter ou vendre de l’or sans faire bouger le prix de façon significative. Sur le marché du platine, chaque ordre important peut rapidement provoquer des sautes de prix importantes, à la hausse comme à la baisse.

Quel est le potentiel de valeur du platine en 2026 ?

Les analystes sont divisés. Alors que Heraeus Precious Metals prévoit 1 300-1 800 USD pour 2026, la Bank of America annonce jusqu’à 2 450 USD, et la Commerzbank plutôt 1 800 USD. Cette fourchette de plus de 1 000 USD reflète l’incertitude actuelle.

Cependant, le World Platinum Investment Council (WPIC) voit un potentiel important à moyen terme : après une année 2026 équilibrée, des déficits de minimum 2027 à 2029 sont attendus, avec la croissance continue de l’économie de l’hydrogène. Le WPIC prévoit une demande supplémentaire de 875 000 à 900 000 onces d’ici 2030 uniquement pour les véhicules à pile à combustible et électrolyseurs à hydrogène – mais le secteur de l’hydrogène a jusqu’ici déçu les attentes.

Quelle stratégie d’investissement pour quel type d’investisseur ?

La réponse à « Or ou platine ? » ne dépend pas de faits objectifs, mais du profil de l’investisseur :

Pour les investisseurs conservateurs : l’or reste le choix

• Évolution plus stable et prévisible
• Acceptation institutionnelle large
• Fonctionne comme véritable refuge en crise
• Convient pour une allocation à long terme
• Instruments recommandés : or physique, ETFs or, ETC or

Pour les traders actifs : le platine offre des opportunités

• Volatilité plus élevée = plus de setups de trading
• Potentiel de gains en pourcentage plus important
• Mais aussi risques accrus de pertes
• Nécessite une gestion active du risque
• Instruments recommandés : CFD sur le platine avec levier (x2 à x5), contrats à terme sur le platine, options sur le platine

Pour les trend followers : 2026 pourrait être une année intéressante

• Le platine pourrait sortir de sa situation de survente
• La pénurie structurelle demeure
• Une stratégie simple de suivi de tendance (croisement MA rapide/longue) pourrait fonctionner
• Mais : discipline de stop-loss essentielle – risque maximal de 1-2% par trade

Pour les diversificateurs de portefeuille : les deux métaux ont leur place

• L’or pour la stabilité et la protection contre l’inflation
• Le platine pour contrarier les actions en période de changement conjoncturel
• Un portefeuille équilibré pourrait comporter 70% d’or et 30% de platine
• Le rééquilibrage régulier est crucial

Les facteurs clés à surveiller en 2026

Que vous choisissiez l’or, le platine ou les deux, voici les évolutions à suivre :

• Politique de la Fed : des signaux hawkish d’un ralentissement de la baisse des taux soutiennent généralement le dollar – ce qui pèse sur les deux matières premières
• Tendance du dollar US : un dollar faible rend les métaux précieux libellés en dollars plus abordables pour les acheteurs internationaux
• Situation géopolitique : de nouveaux conflits commerciaux ou tensions Iran-USA pourraient soutenir ces métaux
• Développement de l’hydrogène : si le secteur accélère, le platine en profiterait davantage
• Taux de location du platine : indicateurs de la rareté réelle du platine – des taux en hausse signalent des pénuries potentielles

Conclusion : l’investissement le plus précieux n’est pas blanc ou noir

La question « Or ou platine – lequel est le plus précieux ? » n’a pas de réponse simple. L’or reste l’investissement le plus stable et le plus reconnu pour la majorité des investisseurs – grâce à sa liquidité, son acceptation psychologique et sa sécurité historique. Le platine, sous-évalué actuellement, pourrait rattraper son retard à long terme pour des raisons structurelles – notamment si l’économie de l’hydrogène prend son envol.

La stratégie intelligente pour 2026 ne consiste pas à choisir entre les deux, mais à ajuster leur pondération selon votre tolérance au risque et votre horizon d’investissement. Or pour le cœur du portefeuille, platine pour ceux qui acceptent une volatilité plus forte en échange d’un potentiel supérieur.