Le secret de la réussite du roi japonais de la bourse : passer de 70 yens à 20 milliards, mais échouer à cause de la cupidité

Le roi de la bourse au Japon, Kawaguchi Ginzō, a joué toute sa vie une pièce sur la lutte humaine contre la richesse. Avec un capital initial de 70 yens, il a construit un empire valant des milliards, mais a aussi vu ses profits de 300 milliards s’évaporer à cause d’une seule cupidité. Cette vie légendaire est à la fois un manuel de sagesse financière et un avertissement sur les faiblesses humaines.

Du dénuement à la richesse soudaine : la revanche

Kawaguchi Ginzō n’est pas né avec une cuillère en or dans la bouche. Avant ses trente ans, il a travaillé comme comptable et dans la forge en Chine, à Londres, mais a sombré lors d’un échec d’investissement, revenant en désastre au Japon.

Le tournant survient à 31 ans. Après avoir tiré des leçons douloureuses, il décide de réécrire son destin par la connaissance. Il passe trois ans à étudier intensément l’économie à la bibliothèque d’Osaka, cherchant à découvrir les lois internes de l’investissement. En 1931, avec 70 yens empruntés à sa femme, il entre officiellement en bourse.

Ce capital insignifiant cache une détermination hors du commun. Kawaguchi adopte la routine de collecter quotidiennement des données de marché, de communiquer avec des sociétés de courtage, et de suivre de près l’économie. Ce travail de terrain, enraciné dans la base, pose les fondations de sa future légende.

Après la guerre, alors que tout renaît, Kawaguchi voit la tendance : la population va acheter des maisons en tôle comme résidences temporaires. Il achète massivement en avance. La valeur de ces tôles explose alors, multipliant ses gains. Sa première grosse réussite en découle.

Dans les années 1970, la première crise pétrolière frappe durement l’économie japonaise. La filière du ciment s’effondre, le cours des actions des cimenteries chute de plus de 800 yens à une centaine. Kawaguchi voit une opportunité : il anticipe que le gouvernement japonais va investir dans les infrastructures pour lutter contre le chômage, et achète massivement des actions de ciment. Son intuition est confirmée : trois ans plus tard, il réalise un bénéfice de 30 milliards de yens.

Le cas le plus emblématique se produit dans les années 1980. Une rumeur selon laquelle la mine de Rizaki pourrait receler de riches filons d’or attire l’attention de Kawaguchi. Il mène une enquête approfondie et conclut que cette mine est une véritable mine d’or sous-estimée. Mieux encore, même la société propriétaire, Sumitomo Metal Mining, ne connaît pas toute sa valeur.

Kawaguchi commence à acheter discrètement des actions. Quand les données d’exploration confirment ses soupçons, le prix de l’action s’envole, atteignant en moins de deux mois plus de neuf fois son prix d’achat. Ce placement lui rapporte 20 milliards de yens, le plaçant en tête des revenus personnels cette année-là.

La sagesse du « huitième » : savoir partir à temps

L’histoire du roi de la bourse ne se limite pas à ses talents de sélection. Elle réside aussi dans sa capacité à sortir précisément avant la chute.

Dans le cas de Sumitomo, lorsque le marché pousse le prix vers des sommets, Kawaguchi reste calme et agit à contre-courant : il vend rapidement ses actions pour sécuriser ses gains. Étonnamment, en trois semaines, le prix chute d’un tiers, revenant à un niveau inférieur à celui de sa vente.

Pourquoi Kawaguchi peut-il rester lucide quand tout le monde est euphorique ? La clé réside dans sa règle du « huitième » : il dit souvent « vendre comme on dîne, en s’arrêtant à 80 % de sa satiété, c’est là la sagesse. »

Ce simple métaphore cache une vérité difficile : le marché est imprévisible, et l’optimisme peut facilement tromper. La tentation de « attendre encore un peu pour gagner plus » est un piège. Kawaguchi pense que la facilité d’achat contraste avec la difficulté de vendre — savoir quand s’arrêter est la véritable compétence d’un investisseur.

Quand le marché monte en flèche, il réduit ses ambitions et sort à l’avance. Il peut sembler ne pas avoir tout gagné, mais évite la chute brutale et la ruine financière. C’est cette capacité à prendre des profits à temps qui explique sa rareté à perdre lors d’investissements à haut risque.

La méthode systématique : la puissance des « trois principes de la tortue »

Outre la règle du « huitième », Kawaguchi a élaboré une méthode d’investissement appelée « les trois principes de la tortue », prônant une approche prudente et régulière, comme la tortue dans la course contre le lièvre.

Premier principe : repérer les actions sous-estimées. Kawaguchi cherche des entreprises prometteuses mais ignorées par le marché, et les conserve longtemps en attendant que le marché se rende compte de leur valeur.

Deuxième principe : faire ses propres recherches approfondies. Il ne croit pas aux rumeurs dans les journaux, car « quand l’information est publiée, le prix est souvent déjà au sommet ». Il collecte lui-même des données, surveille l’économie, pour garantir la fraîcheur et la fiabilité de ses informations.

Troisième principe : éviter l’optimisme excessif et investir selon ses moyens. Kawaguchi ne croit pas aux mythes selon lesquels « le marché ne baisse jamais » et n’utilise que ses fonds propres, évitant tout endettement. Sa prudence lui permet de traverser plusieurs crises sans pertes majeures.

Ces trois principes, simples en apparence, recèlent la logique profonde d’un gagnant : connaissance, patience, humilité.

La leçon de la cupidité : la perte de 300 milliards

Mais Kawaguchi, comme tout humain, a aussi connu la tentation. À la fin de sa vie, il a été victime de sa propre avidité.

À la fin des années 1970, les prix des métaux non ferreux s’envolent. Sur la base de ses analyses géopolitiques, il anticipe une hausse continue, notamment à cause de l’invasion de l’Afghanistan par l’URSS. Il achète massivement ces actions, mais, emporté par la fièvre, il refuse de vendre, ratant ainsi la sortie optimale.

Les prix s’effondrent, et ses profits de 300 milliards s’évaporent peu à peu. La défaite contraste violemment avec sa sagesse du « huitième ».

En guise de conclusion

La vie du roi de la bourse japonaise ressemble à une saga d’investissement pleine de leçons et de tragédies humaines. Il a prouvé que la connaissance, la patience et la discipline peuvent bâtir la richesse, mais aussi que la cupidité peut tout détruire.

La véritable sagesse en investissement ne consiste pas à saisir chaque opportunité, mais à maîtriser ses désirs. Investir avec rationalité, sortir calmement : la clé pour gérer risques et gains, est-ce que vous la tenez fermement ?