La NNPC fait face à des préoccupations de liquidité après l'ordonnance exécutive de Tinubu sur les revenus pétroliers – Analystes

Les analystes ont exprimé des inquiétudes quant au fait que l’ordonnance exécutive récemment signée par Bola Tinubu, qui impose la remise directe des revenus pétroliers et gaziers au Compte de la Fédération, pourrait avoir un impact significatif sur la liquidité et la flexibilité opérationnelle de la Nigerian National Petroleum Company Limited (NNPCL).

Selon des experts, priver la société pétrolière nationale de certains mécanismes de retenue des revenus pourrait affaiblir sa capacité à honorer ses obligations financières envers les fournisseurs et les investisseurs, et risquerait de perturber ses opérations.

Ce qu’ils disent

Dans une interview exclusive, Dr Muda Yusuf, fondateur du Centre pour la Promotion de l’Entreprise Privée (CPPE) et ancien Directeur Général de la Chambre de Commerce et d’Industrie de Lagos (LCCI), a exprimé ses préoccupations concernant les implications en termes de flux de trésorerie pour la NNPCL.

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Il a noté que les flux de revenus affectés étaient auparavant des sources reconnues de financement pour les engagements opérationnels et financiers de la société.

• « Ce sont des sources majeures de revenus pour la NNPC. Il y a des obligations en cours envers les fournisseurs, envers les investisseurs… Maintenant que ces flux de revenus ont été coupés, cela pourrait aussi avoir des implications sur la capacité ou la faculté de la NNPCL à continuer à fonctionner comme elle le faisait auparavant. »

Yusuf a mis en garde contre l’imposition de la NNPCL au système de budget par enveloppe, le qualifiant de bureaucratique et sujet à des retards.

• “Nous ne voulons pas soumettre la NNPC à ce système d’enveloppe, qui est caractérisé par toutes sortes de retards, de bureaucratie, et tout le reste.”

De même, le Dr Joseph Obele, expert en énergie et porte-parole national de l’Association des propriétaires de points de vente de produits pétroliers du Nigeria (PETROAN), a averti que cette mesure pourrait affaiblir la flexibilité opérationnelle et décourager les investissements à long terme.

Il a ajouté que des réductions de personnel pourraient suivre dans le cadre de mesures de réduction des coûts.

• « La NNPCL et ses filiales pourraient connaître des réductions de personnel dans le cadre de mesures de réduction des coûts. »

Plus d’informations

L’ordonnance exécutive, signée le 18 février, impose la remise directe des revenus du pétrole et du gaz dans le Compte de la Fédération et suspend certains mécanismes de retenue en vertu de la Loi sur l’industrie pétrolière (PIA) de 2021.

Parmi les dispositions affectées figurent :

• Le Fonds d’exploration en zone frontalière à 30 %
• La redevance de gestion de la NNPCL à 30 % sur le pétrole et le gaz de profit
• La redirection des pénalités de torchage de gaz vers le Compte de la Fédération

Les analystes soutiennent que la priorité donnée aux Articles 8, 9 et 64 de la PIA pourrait introduire une incertitude réglementaire et augmenter la perception du risque d’investissement.

Yusuf a souligné l’importance de gérer cette transition avec soin pour éviter des chocs opérationnels :

• « Gérer cette transition pour minimiser l’impact de ce transfert de revenus sur les opérations de la NNPC est très important, car la NNPC reste une institution très stratégique pour le pays. »
• « Même en ce moment, en écoutant les délibérations à l’Assemblée nationale sur le budget, de nombreuses agences demandent même à être retirées du système d’enveloppe. Donc, si nous créons une situation où la NNPC ne peut plus se financer par certains de ces revenus, cela pourrait poser un problème. Je ne dis pas que c’est le cas, mais il faut éviter cette possibilité. »

Obele a ajouté que l’instabilité réglementaire perçue pourrait décourager les investisseurs étrangers à engager du capital à long terme dans le secteur pétrolier et gazier du Nigeria.

Ce que cela signifie

Malgré certaines préoccupations exprimées par certains acteurs concernant cette ordonnance, la politique présente également des avantages potentiels :

Avantages potentiels

Malgré certaines inquiétudes exprimées par certains acteurs, cette politique pourrait apporter des bénéfices.

• La mise en œuvre de l’ordonnance augmentera les recettes du gouvernement, car la centralisation des revenus pétroliers et gaziers dans le Compte de la Fédération pourrait augmenter les allocations aux gouvernements fédéral, étatiques et locaux, renforçant ainsi la finance publique.

Cela pourrait signifier une meilleure transparence et responsabilité, car la remise directe réduit les déductions hors budget et améliore la surveillance publique des revenus pétroliers.

• Elle réduit les fuites de revenus, élimine certains frais retenus, et les fonds séparés pourraient bloquer les failles financières et assurer la remise complète des ressources nationales.

L’ordonnance pourrait obliger la NNPCL à fonctionner strictement comme une entité commerciale, en se concentrant sur la rentabilité et l’efficacité des coûts, plutôt que de dépendre des fonds retenus par le gouvernement.

Risques potentiels

• Contraintes de liquidité pour la NNPCL
• Réduction de la flexibilité opérationnelle
• Retards liés au système de budget par enveloppe
• Incertitude pour les investisseurs en raison d’une politique perçue comme incohérente
• Perte d’emplois possible

Ce qu’il faut savoir

Le gouvernement fédéral a déclaré que l’ordonnance signée par le président vise à réaligner les flux de revenus du pétrole et du gaz avec les dispositions constitutionnelles, à limiter les fuites, et à renforcer la transparence fiscale, malgré la baisse des flux vers le Compte de la Fédération, malgré une production accrue et des conditions de marché favorables.

• Il a indiqué que cela vise à protéger les revenus destinés à la Fédération et à éviter les déductions à la source dans le cadre des arrangements fiscaux existants. Il a expliqué que l’ordonnance impose la remise directe des taxes, redevances, et du pétrole de profit dans le cadre des Contrats de Partage de Production aux autorités fiscales compétentes.
• Cependant, le syndicat organisé a exprimé son désaccord avec l’ordonnance, rejetant ainsi la politique dans son ensemble.
• Le président de la Senior Staff Association of Petroleum and Natural Gas of Nigeria (PENGASSAN), Festus Osifo, soutient que la directive menace le bien-être du personnel, l’autonomie opérationnelle, et la stabilité financière des institutions clés, et a appelé à des consultations urgentes avec le gouvernement pour reconsidérer sa mise en œuvre.

De plus, la Nigeria Union of Petroleum and Natural Gas Workers (NUPENG) a appelé le président Bola Tinubu à convoquer d’urgence une réunion large d’acteurs pour clarifier les détails de l’Ordonnance exécutive qu’il a signée mercredi concernant l’industrie pétrolière et gazière du pays.

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