Comment calculer le Swap : Guide complet pour les traders

Pour les traders sur les marchés financiers, en plus du Spread et de la Commission, le coût souvent négligé est le Swap, qui peut silencieusement réduire vos profits. Comprendre comment le Swap est calculé et son impact sur le trading vous aidera à planifier intelligemment et à éviter de laisser ce coût caché grignoter vos gains.

Qu’est-ce que le Swap et pourquoi existe-t-il ?

Swap est une commission pour la détention d’une position overnight, ou ce que les financiers appellent “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”. Fondamentalement, c’est un intérêt qui s’applique lorsque vous maintenez une position ouverte au-delà de la clôture du marché.

Origine du Swap : les taux d’intérêt

Le Swap provient de la nature même du trading : lorsque vous ouvrez une position, vous “empruntez” une devise pour “acheter” une autre :

• Si vous achetez (Long) EUR/USD : vous achetez EUR et empruntez USD pour payer
• Si vous vendez (Short) EUR/USD : vous empruntez EUR et détenez USD

Chaque devise a son propre taux d’intérêt fixé par la banque centrale (ex : Fed pour USD, BCE pour EUR). En empruntant une devise, vous payez des intérêts, et en détenant une autre, vous recevez des intérêts. Le Swap est la différence nette entre ces deux intérêts.

Exemple simple de calcul

Supposons que le taux d’intérêt de l’EUR est de 4.0% par an, celui du USD de 5.0% :

• Acheter EUR/USD (EUR à 4.0%, emprunt USD à 5.0%) : différence = 4.0% - 5.0% = -1.0% annuel → vous payez un Swap négatif
• Vendre EUR/USD (emprunter EUR à 4.0%, détenir USD à 5.0%) : différence = 5.0% - 4.0% = +1.0% annuel → vous recevez un Swap positif

En réalité, le broker déduit aussi ses frais, donc le montant final reçu ou payé est souvent inférieur à la valeur théorique.

Types de Swap rencontrés par les traders

Swap positif et négatif

• Swap positif : vous recevez de l’argent chaque nuit, lorsque les intérêts de l’actif détenu dépassent ceux empruntés.
• Swap négatif : vous payez chaque nuit, lorsque les intérêts de l’actif détenu sont inférieurs à ceux empruntés.

Swap Long et Swap Short

Les brokers indiquent souvent séparément le taux de Swap pour les positions Long (achat) et Short (vente) :

• Swap Long : pour une position d’achat
• Swap Short : pour une position de vente

Le Swap sur 3 jours : un coût souvent ignoré

Un point crucial : chaque semaine, il y a un jour où le Swap est multiplié par 3 (3x Swap). Pourquoi ?

Parce que le marché Forex et CFD ferme généralement le samedi et dimanche, mais les intérêts continuent de courir. Le broker cumule donc le Swap du samedi et dimanche dans la nuit du mercredi, correspondant à la clôture de la semaine de trading (souvent la nuit du mercredi).

Exemple : si vous maintenez une position ouverte du mercredi au jeudi, le calcul du Swap inclut aussi le samedi et dimanche, soit 3 jours de coût ou de gain.

Comment lire le Swap sur la plateforme de trading ?

Sur MT4/MT5

1. Ouvrez la fenêtre Market Watch
2. Faites un clic droit sur l’actif concerné
3. Choisissez Specification
4. Recherchez les lignes “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les valeurs sont souvent en points, à convertir selon la taille du lot

Sur plateformes modernes (ex : Mitrade)

1. Sélectionnez l’actif
2. Consultez la section “Informations” ou “Frais”
3. Le Swap est indiqué en pourcentage (%) par nuit, facilitant le calcul

Comment calculer le Swap : deux méthodes principales

Le calcul du Swap dépend de la façon dont le broker affiche le taux :

Méthode 1 : à partir des “Points”

Formule de base pour 1 lot standard (100 000 unités) :

Swap (en monnaie) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un point)

Exemple :

• Vous achetez EUR/USD
• Swap Long = -8.5 points
• Pour EUR/USD, 1 pip = 10 points = 10 USD
• Donc 1 point = 1 USD
• Swap par nuit = -8.5 × 1 USD = -8.50 USD
• Sur 3 jours (mercredi à vendredi) = -8.50 × 3 = -25.50 USD

Méthode 2 : à partir du pourcentage (%)

Plus simple :

Swap (en monnaie) = (Valeur totale de la position) × (Taux de Swap en %)

Calcul étape par étape :

• Valeur de la position = Lot × Contrat × Prix actuel
• Taux de Swap = % indiqué par le broker

Exemple :

• Achat 1 lot EUR/USD à 1.0900
• Taux de Swap = -0.008%
• Valeur = 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD
• Swap = 109 000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD
• Sur 3 jours : -8.72 × 3 = -26.16 USD

Points importants

• Le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge.
• Avec un levier de 1:100, vous ne déposez qu’une fraction, mais payez le Swap sur la valeur totale.
• Le Swap peut rapidement réduire votre profit si le marché est stagnant ou si vous maintenez une position longue période.

Risques et opportunités liés au Swap

Risques

• Perte de profit par le Swap : un trade gagnant peut voir ses gains partiellement ou totalement grignotés par le coût du Swap.
• Effet de marché latéral : si le marché évolue peu, le Swap négatif peut éroder le capital.
• Levier élevé : augmente l’impact du Swap, surtout si vous maintenez des positions longues.

Opportunités

• Carry Trade : stratégie consistant à emprunter une devise à faible taux pour acheter une devise à taux élevé, en profitant du Swap positif quotidiennement.
  Exemple : acheter AUD/JPY pour recevoir un Swap positif chaque jour.
  Attention : cette stratégie comporte des risques liés à la fluctuation des prix.

• Compte Swap-Free (sans Swap) : certains brokers proposent des comptes islamiques ou sans frais de rollover, souvent avec des spreads plus larges ou des frais fixes.

En résumé

Le Swap n’est pas qu’un simple coût, c’est un élément clé du coût total de votre trading. Le comprendre permet de :

• Choisir la durée de détention adaptée
• Favoriser les positions avec Swap positif
• Intégrer le Swap dans le calcul de vos profits et pertes réels
• Sélectionner un broker transparent sur ces frais

Que vous soyez trader à court terme ou à long terme, le Swap doit être pris en compte pour optimiser votre stratégie et éviter qu’il ne devienne un coût caché qui réduit vos gains.