Guide d'introduction à la bourse de Hong Kong : Guide d'investissement des leaders du marché hongkongais en 2026

Vous souhaitez vous lancer dans les actions hongkongaises mais ne savez pas par où commencer ? L’introduction au marché boursier de Hong Kong peut sembler complexe, mais en maîtrisant quelques concepts clés, vous pourrez facilement vous y retrouver. En tant que fenêtre d’accès à l’investissement international, le marché hongkongais attire de plus en plus d’investisseurs taïwanais. Comparé à d’autres marchés, il possède des avantages uniques, mais requiert aussi une certaine compréhension de la part des investisseurs. Cet article vous présente de manière complète les points essentiels pour investir dans les actions hongkongaises, du contexte actuel au fonctionnement, en passant par la sélection des titres et la gestion opérationnelle.

Pourquoi le marché hongkongais est-il le choix préféré des débutants ?

Le marché hongkongais possède une longue histoire, avec la première transaction boursière remontant à 1866. Après plus de 150 ans de développement, il est aujourd’hui l’un des environnements d’investissement les plus matures et équitables au monde. Mi-2025, la capitalisation totale dépasse 5 000 milliards de dollars américains, se classant parmi les premiers marchés mondiaux, offrant ainsi aux investisseurs un large éventail d’options.

Par rapport au marché taïwanais ou américain, le marché hongkongais présente plusieurs avantages notables. Premièrement, l’avantage géographique et culturel — Hong Kong, Taïwan et la Chine continentale partagent le même fuseau horaire, avec des horaires de trading proches, une communication linguistique facilitée, et une compréhension plus intuitive du contexte politique. Deuxièmement, la flexibilité du mécanisme de trading — le marché supporte la négociation bidirectionnelle (long et short) sans limite de hausse ou de baisse, ce qui offre un potentiel de profit plus important. Troisièmement, un degré élevé d’internationalisation — le marché accueille des capitaux du monde entier, notamment avec l’ouverture de Shanghai-Hong Kong Stock Connect, permettant aux fonds de la Chine continentale d’affluer continuellement, assurant une liquidité constante.

Enfin, le taux d’imposition sur les dividendes est relativement faible. Les investisseurs non résident hongkongais bénéficient d’un taux de 10 %, bien inférieur aux 30 % pratiqués sur les actions américaines, ce qui est particulièrement attractif pour ceux recherchant un revenu stable.

Aperçu du fonctionnement du marché hongkongais

Le marché hongkongais se divise en deux segments : le Main Board et le GEM (Growth Enterprise Market). Le Main Board accueille des entreprises de grande capitalisation et de volume stable, telles que Tencent, Alibaba, HSBC, qui sont des leaders sectoriels. Le GEM, quant à lui, cible les PME innovantes, avec une volatilité plus élevée.

Les investisseurs rencontrent souvent les termes « blue chips », « red chips » et « H-shares ». En résumé, les blue chips sont des entreprises de premier plan composant l’indice Hang Seng, représentant l’élite du marché ; les H-shares désignent des entreprises chinoises enregistrées en Chine mais cotées à Hong Kong ; les red chips sont des sociétés enregistrées hors de Chine mais dont l’activité principale est en Chine.

Les horaires de trading sont de 09h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00, heure de Taipei, avec une pause d’une heure à midi. La taille d’une position se mesure en « lots », dont la quantité est fixée par chaque société (habituellement 100 ou 1000 actions). Fait intéressant, le marché hongkongais utilise le système T+0, permettant d’acheter et de vendre le même jour, augmentant la flexibilité de gestion des fonds ; cependant, la compensation se fait en T+2, c’est-à-dire deux jours ouvrables après la transaction.

L’indice principal est le Hang Seng Index (HSI), composé des 50 plus grandes capitalisations, reflétant la performance globale des grandes entreprises. Il existe aussi l’HSCEI (indice des entreprises chinoises cotées à Hong Kong) et le HSTECH (indice technologique), que les investisseurs peuvent suivre selon leurs préférences.

Marché hongkongais vs marché américain : qui est plus adapté aux débutants ?

Les deux marchés, hongkongais et américain, sont matures, mais présentent des différences clés.

Pour un débutant, le marché hongkongais est plus accessible pour trois raisons : d’abord, ses horaires de trading correspondent au rythme des investisseurs asiatiques, évitant de devoir veiller tard ; ensuite, l’absence de limite de variation journalière permet une découverte plus efficace des prix ; enfin, la liquidité est suffisante même pour les PME, facilitant l’entrée et la sortie.

Cependant, le marché américain, avec sa taille plus grande, ses nombreuses entreprises et sa diversité sectorielle, reste une excellente option pour ceux qui cherchent une diversification globale.

5 leaders du marché hongkongais à suivre

Pour débuter, il est conseillé de commencer par les blue chips, qui représentent la force du marché. Voici 5 titres emblématiques :

1. Tencent Holdings (0700.HK)

En tant que plus grande société cotée à HKEX, Tencent est un incontournable. Fondée en 1998, elle est devenue le géant chinois de l’Internet et un acteur mondial de la tech.

Après une chute en 2021 due à la régulation des jeux et à la lutte anti-monopole, le titre a connu une période de consolidation. Mi-2025, son cours oscille entre 400 et 450 HKD, avec un PER d’environ 23, inférieur à sa moyenne sur 5 ans. La valeur à long terme repose sur son écosystème social irremplaçable, ses revenus diversifiés (jeux, publicité, cloud, paiements), et la possibilité d’une revalorisation suite à l’amélioration du contexte réglementaire.

2. BYD Company (1211.HK)

Leader mondial des véhicules électriques, BYD est en pleine expansion. Fondée en 1995, elle est passée de fabricant de batteries à un acteur majeur de la mobilité électrique.

En 2024, ses ventes mondiales de voitures ont atteint 4,27 millions d’unités, dépassant Tesla pour la première fois, et la société se classe 4e mondial en volume. Son chiffre d’affaires s’élève à environ 1070 milliards de RMB (+29 %), avec un bénéfice net de 40,25 milliards RMB (+34 %). La marge brute par véhicule est d’environ 21 %, surpassant Tesla (17,9 %), ce qui témoigne d’une forte maîtrise des coûts et d’une capacité de fixation des prix. Son internationalisation s’accélère avec de nouvelles usines à l’étranger, renforçant sa compétitivité.

3. China National Offshore Oil Corporation (0883.HK)

CNOOC, le plus grand producteur chinois de pétrole et gaz offshore, reste sous-estimé. En 2024, sa production de pétrole s’élève à environ 530 millions de barils, et celle de gaz à 1150 milliards de m³, assurant une performance stable.

Selon l’Agence Internationale de l’Énergie, la demande mondiale en gaz naturel croîtra en moyenne de 2 % par an dans la prochaine décennie, ce qui bénéficie à CNOOC. La société présente une solidité financière appréciée en période de volatilité des prix du pétrole et de changements réglementaires.

4. Baidu (9888.HK)

Le géant chinois de la recherche et de l’IA, Baidu, redéfinit sa valeur à l’ère de l’intelligence artificielle. Au premier trimestre 2025, son chiffre d’affaires atteint environ 32,5 milliards RMB (+3 %), porté par le cloud et l’IA.

Le marché du cloud computing en Chine connaît une croissance annuelle de 30 %, Baidu étant en position de leader. Son projet de conduite autonome « Apollo » a noué des partenariats avec plusieurs constructeurs automobiles, ouvrant de nouvelles perspectives de croissance. Attention toutefois aux risques liés à la concurrence accrue dans la publicité et à la régulation technologique.

5. Pop Mart (9992.HK)

Dans le secteur des objets de collection et de la culture pop, Pop Mart s’est imposé comme un leader. La société est célèbre pour ses IP originales et ses produits en blind box, avec des files d’attente lors des lancements.

Présente dans plus de 30 pays, avec plus de 500 boutiques et 2000 Robo-Shops (distributeurs automatiques), elle a enregistré une croissance de 165 % de ses revenus au premier trimestre 2025, avec une croissance étrangère de 475 %. Morgan Stanley prévoit que la série « THE MONSTERS » pourrait atteindre 14 milliards RMB de ventes en 2027. La société étant encore en forte croissance, son évaluation peut fluctuer fortement, nécessitant une forte capacité d’acceptation du risque.

Guide pour les débutants : trois méthodes pour investir dans les actions hongkongaises

Les novices se demandent souvent comment investir dans le marché hongkongais. Trois principales approches existent :

1. Mandat de courtage via un courtier taïwanais

Ouvrir un compte auprès d’un courtier local taïwanais, qui agit en tant qu’intermédiaire pour trader sur le marché hongkongais. Avantages : paiement en dollars taïwanais, procédure familière. Inconvénients : uniquement achat en position longue, pas de levier, frais plus élevés. Convient aux investisseurs prudents souhaitant simplement détenir des actions.

2. Ouverture d’un compte en ligne auprès d’un courtier hongkongais

Utiliser des plateformes comme Futu ou Interactive Brokers. Avantages : frais faibles, large choix de titres. Inconvénients : nécessité de convertir en HKD ou USD, coûts de change, levier limité. Adapté aux investisseurs expérimentés, préparés à gérer le risque de change.

3. Trading par CFD

Utiliser des plateformes de CFD pour trader sur le marché hongkongais. Avantages : flexibilité maximale, levier élevé, possibilité de vendre à découvert. Inconvénients : risque accru, pas d’accès à toutes les actions, pertes amplifiées. Recommandé aux traders expérimentés, avec une bonne gestion du risque.

Pièges à éviter pour les débutants

Le plus grand défi du marché hongkongais par rapport à Taïwan ou la Chine continentale est l’absence de limite de variation journalière. Cela signifie que la volatilité peut être très forte, avec des mouvements de prix sans restriction, ce qui peut entraîner des pertes importantes si l’on n’est pas prudent. Pour limiter ces risques :

• Choisissez une plateforme réglementée et fiable : privilégiez celles qui sont sous surveillance stricte pour garantir la sécurité de votre capital.

• Fixez des stops de perte raisonnables : avant d’entrer en position, déterminez un seuil de perte acceptable pour éviter que la volatilité ne détruise votre portefeuille.

• Diversifiez vos investissements : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Répartissez votre capital sur plusieurs actions ou secteurs pour réduire le risque global.

• Comprenez le levier : si vous utilisez des CFD ou autres outils à effet de levier, maîtrisez bien le principe selon lequel le levier amplifie à la fois gains et pertes. Commencez avec un faible levier pour apprendre.

Derniers conseils pour débuter dans l’investissement hongkongais

Face aux marchés japonais en pleine hausse, aux États-Unis proches de records, le marché hongkongais, souvent en bas de cycle, offre des opportunités de valeur. Les périodes de baisse sont souvent propices à des investissements à long terme, à condition de cibler des entreprises solides.

Tencent, BYD, Baidu, Pop Mart — ces sociétés illustrent différentes facettes de l’économie chinoise. Si vous ne vous laissez pas décourager par une vision pessimiste de la Chine, ces valorisations actuelles peuvent constituer une excellente porte d’entrée pour un investissement à long terme.

Mais l’essentiel n’est pas « quand » entrer, mais « comment » entrer. En fonction de votre expérience, de votre tolérance au risque et de votre capital, choisissez la méthode et les titres adaptés. La volatilité offre à la fois des risques et des opportunités : savoir gérer ces derniers permet de transformer la crise en chance, alors que l’ignorance mène à la perte.

L’aventure dans l’investissement hongkongais ne fait que commencer. Que cette fiche vous guide vers votre propre chemin d’investissement.