La baisse de Zhongmian à la limite quotidienne, la société répond — perte d'une partie des droits d'exploitation de l'aéroport de Shanghai

Cet article est republié de : Qianjiang Evening News

Le 24 février, le titre de China Duty Free (601888), leader du secteur, a atteint la limite de baisse quotidienne, clôturant à 85,18 RMB par action. L’action à Hong Kong de China Duty Free a chuté de 10,34 %, se négociant à 82,35 HKD par action.

La forte baisse de China Duty Free pourrait être liée à la décision concernant la concession des projets hors taxes des deux principaux hubs internationaux de Beijing et Shanghai, ce qui a suscité des inquiétudes sur la concurrence dans le secteur.

À ce sujet, un responsable du département des valeurs mobilières de China Duty Free a répondu que la fluctuation du cours était influencée par divers facteurs. Concernant la gestion hors taxes des aéroports de Beijing et Shanghai, la société a effectivement perdu une partie de ses droits d’exploitation à l’aéroport de Shanghai (600009), et a déjà publié une annonce à ce sujet. En ce qui concerne les données de ventes du Nouvel An chinois, la société ne dispose que de données de ventes journalières pour certaines régions comme Sanya, qui ne suffisent pas encore à publier une annonce officielle ; il faut se référer aux données officielles.

Le 17 décembre 2025, China Duty Free et l’aéroport de Shanghai ont successivement annoncé que China Duty Free avait remporté la concession hors taxes pour les terminaux T2/S2 de l’aéroport de Pudong et T1 de l’aéroport de Hongqiao, tandis que la concession pour T1/S1 de Pudong a été attribuée à Dufry.

Selon des informations publiques, en tant que leader mondial du commerce de détail touristique et dominateur absolu dans le secteur des duty-free en Chine, China Duty Free détient une licence pour tous les scénarios hors taxes, avec une part de marché nationale proche de 80 %, et une part de plus de 82 % dans le marché hors taxes des îles de Hainan, avec des barrières solides en matière de canaux et de chaîne d’approvisionnement.

Cependant, ces dernières années, en raison de la concurrence accrue dans le secteur, des changements dans la gestion des aéroports et de l’impact de l’environnement de consommation, ses performances ont connu une pression temporaire. En 2024, le chiffre d’affaires et le bénéfice net ont tous deux diminué par rapport à l’année précédente. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’élevait à 39,862 milliards de RMB, en baisse de 7,34 % en glissement annuel, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 3,052 milliards de RMB, en baisse de 22,13 %.

« La perte de droits d’exploitation des aéroports est davantage un amplificateur d’émotions », estime un professionnel du secteur. Selon lui, la chute d’hier pourrait être principalement due à l’impact émotionnel des politiques tarifaires américaines, combiné à la sortie concentrée des fonds profitant de la période de consommation du Nouvel An chinois, ainsi qu’à la faiblesse générale du secteur, ce qui a accentué la chute du cours.

Le journaliste : Yu Yebo