La hausse des prix des puces de stockage pourrait se poursuivre toute l'année, la montée en puissance de l'industrie chinoise devient un « facteur décisif »

Les stocks actuels de DRAM (mémoire à accès aléatoire dynamique) et de NAND (mémoire flash) ne suffisent qu’à environ 4 semaines, la hausse continue des prix étant désormais inévitable… Juste après le Nouvel An chinois 2026, la dernière déclaration du géant mondial du stockage SK Hynix a relancé la vague de hausse des prix sur le marché mondial du stockage. Le 24 février, les actions liées au concept de stockage sur le marché A ont continué de grimper, avec des hausses supérieures à 5 % pour Beijing Junzheng, Taiji Industrial, Shannon Chip Innovation, etc.

Sous l’impulsion de la vague de développement de l’IA et de la puissance de calcul, le marché mondial du stockage a commencé à connaître une hausse des prix depuis le troisième trimestre 2025. La majorité des experts s’accordent à prévoir que la hausse des prix des puces de stockage mondiales se poursuivra toute l’année 2026.

Dans un contexte de forte prospérité industrielle, l’industrie chinoise du stockage accélère sa percée. Des entreprises comme Yangtze Memory Technologies (YMTC) et Changxin Technology réalisent des avancées continues en termes de technologie et de capacité de production. Les fabricants de modules domestiques se développent également simultanément. La montée en puissance de la capacité de stockage chinoise devient un facteur déterminant dans la configuration mondiale du marché et dans l’orientation du développement sectoriel, constituant une « clé du succès ou de l’échec ».

Dernière déclaration des géants : stocks d’environ 4 semaines

Le 20 février, SK Hynix a organisé une réunion virtuelle avec des investisseurs, révélant à Goldman Sachs les dernières données et leur analyse des tendances industrielles.

SK Hynix indique que, actuellement, ses stocks globaux de DRAM et NAND ne suffisent qu’à environ 4 semaines, un niveau historiquement très bas. Des clients tels que Google, Microsoft, ainsi que des entreprises d’IA comme OpenAI, et des fabricants d’électronique grand public, ne peuvent pas obtenir une quantité suffisante d’approvisionnement. La répétition des commandes a encore renforcé la prévision d’une hausse des prix.

« Aucun client cette année ne pourra voir ses besoins entièrement satisfaits », a souligné SK Hynix lors de la réunion. En raison de la demande explosive liée à l’IA et des contraintes d’espace en salles blanches, la rigidité de l’offre est forte. La hausse des prix des puces de stockage en 2026 est donc inévitable, et cette tendance devrait durer toute l’année.

Pour répondre à la forte demande de stockage haut de gamme stimulée par l’IA, SK Hynix va orienter sa capacité vers des produits à haute valeur ajoutée comme HBM et DDR5. Cela provoquera également une tension entre l’offre et la demande pour les produits de stockage standard, avec des attentes de hausse des prix. SK Hynix a indiqué que sa capacité de production de HBM en 2026 était déjà entièrement vendue, et la pénurie extrême de DRAM standard augmente considérablement le pouvoir de négociation des fournisseurs. La société discute avec ses principaux clients pour établir des contrats à long terme, afin de sécuriser l’approvisionnement et les prix futurs.

L’approvisionnement en NAND est également tendu. Déjà en janvier, Kioxia a annoncé que sa capacité de production de NAND flash pour 2026 était entièrement vendue, et que la tension sur l’approvisionnement devrait durer au moins jusqu’en 2027.

Les résultats financiers confirment également la forte dynamique du secteur. SK Hynix a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 97,15 trillions de won coréens, avec un bénéfice opérationnel de 47,21 trillions de won, soit un taux de profit de 49 %, battant tous ses records historiques. Cette forte croissance reflète directement la hausse continue des prix du stockage et la forte demande.

Jusqu’à quand durera le cycle de prospérité exceptionnel ?

Pour expliquer le déséquilibre entre l’offre et la demande, SK Hynix cite deux raisons : d’une part, la demande réelle en stockage liée aux grands modèles d’IA et aux calculs haute performance explose, dépassant largement les prévisions industrielles ; d’autre part, l’expansion des salles blanches pour la fabrication de puces de stockage est lente, limitant la montée en capacité, ce qui empêche l’offre de suivre la croissance de la demande.

En réalité, depuis le deuxième trimestre 2025, la dynamique du secteur mondial du stockage a commencé à rebondir. Après que SanDisk ait lancé la première hausse de prix NAND, des fabricants comme Samsung, Micron, YMTC, GigaDevice ont tous suivi en augmentant leurs prix.

Par exemple, SK Hynix a commencé à augmenter ses prix pour ses produits haut de gamme dès le troisième trimestre 2025 : les prix du HBM3E ont été relevés de 15 à 20 %, et la hausse mensuelle des prix des puces DDR5 16 Gb a atteint 102 %. En novembre, tous les types de DRAM et NAND ont vu leurs prix contractuels augmenter de 10 à 15 %. En janvier 2026, SK Hynix a encore fortement augmenté ses prix pour tous ses produits de stockage, avec des hausses comprises entre 20 et 60 %.

« La poursuite de la hausse des prix des puces de stockage est une certitude, et cette année pourrait atteindre un pic », confie un responsable d’une entreprise chinoise de puces de stockage. La période de forte hausse des prix devrait durer jusqu’à la fin 2026, et la prospérité du secteur pourrait se prolonger jusqu’en 2027. Sous l’impulsion de l’IA, le cycle du stockage HBM pourrait atteindre un point d’inflexion vers le début 2028.

L’équipe électronique de Ping An Securities estime que le secteur est à un point clé de sa mise à niveau. Les fournisseurs de services cloud étrangers (CSP) intensifient leurs investissements dans l’infrastructure IA, ce qui entraîne une augmentation des volumes d’expédition liés à la formation et à l’inférence IA. La part des produits à haute technicité comme HBM et SSD d’entreprise augmente, ce qui élève le prix moyen. Compte tenu de la forte dynamique actuelle de l’IA, la vigueur et la durée de ce cycle de stockage pourraient dépasser ceux de la précédente.

L’essor de la storage chinoise devient une « clé du succès ou de l’échec »

La pénurie mondiale de puces de stockage, provoquée par la vague d’IA, ne se limite pas à une simple hausse des prix. Elle pourrait aussi changer la configuration de la chaîne d’approvisionnement mondiale, dominée depuis des décennies par des fabricants japonais, sud-coréens et américains.

Selon des sources, face à la hausse continue des prix et à la tension sur l’approvisionnement des puces de stockage grand public, des fabricants d’ordinateurs personnels comme HP, Dell, Acer et Asus envisagent d’intégrer dans leurs produits des puces de stockage fabriquées par des fabricants chinois.

Malgré les défis liés aux longs cycles de certification et à l’incertitude, ce développement est perçu comme un signal positif. Il indique que les fabricants chinois de puces de stockage ont une opportunité rare de s’intégrer dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, passant d’un « choix de remplacement » à une « option privilégiée ».

Après plusieurs années de développement, l’industrie chinoise du stockage s’est structurée autour de leaders comme Changxin Technology pour la DRAM, YMTC pour le NAND Flash, complétés par des acteurs de niche comme East Chip pour le stockage à faible capacité, Beijing Junzheng pour la SRAM, ainsi que GigaDevice et Puran pour la mémoire flash de capacité moyenne.

Les experts prévoient qu’avec le soutien du marché financier, la capacité de production chinoise de puces de stockage pourrait se libérer progressivement entre la seconde moitié de 2026 et 2027. Cela contribuerait à atténuer la tension mondiale sur l’offre, stabiliser voire faire baisser les prix du stockage, devenant ainsi la « clé du succès ou de l’échec » de cette vague de hausse des prix.

Il est également à noter que, après examen préalable, la demande d’introduction en bourse de Changxin Technology sur le marché STAR a été acceptée le 30 décembre 2025. La société prévoit de lever 29,5 milliards de yuans pour renforcer sa compétitivité dans le secteur DRAM, ce qui renforcera encore la montée en puissance de l’industrie chinoise du stockage.

Source : Shanghai Securities News

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