7 actions hospitalières intéressantes en 2026 : Classement des actions défensives

L’année dernière, le marché boursier thaïlandais a donné des signaux de changement intéressants, notamment dans le secteur des hôpitaux, qui, malgré la volatilité, continue d’attirer l’attention des investisseurs cherchant des investissements à long terme stables. En 2569, les actions des hôpitaux restent une option rentable pour ceux qui souhaitent renforcer la stabilité de leur portefeuille, car le secteur hospitalier est un service essentiel à la société en toutes circonstances économiques.

Pourquoi les actions des hôpitaux conviennent-elles aux investisseurs recherchant la stabilité ?

L’attractivité des actions des hôpitaux ne réside pas seulement dans leur statut de valeurs défensives, mais aussi dans leur modèle économique générant des revenus réguliers. Contrairement à d’autres industries, les hôpitaux nécessitent un investissement initial pour construire des bâtiments et acquérir du matériel médical, puis bénéficient d’un flux de trésorerie constant grâce à la fourniture continue de soins aux patients, ce qui diffère des autres entreprises qui doivent innover pour maintenir leur marge.

De plus, même si le marché boursier connaît une baisse, les actions des hôpitaux ne chutent pas fortement, car la demande médicale reste stable en permanence. Par ailleurs, lorsque le marché se redresse, ces actions peuvent ne pas monter aussi rapidement que d’autres, mais leur stabilité est précisément ce que recherchent les investisseurs à long terme.

Comment sélectionner les actions des hôpitaux : analyser le type de clientèle et les chiffres financiers

Avant d’investir dans les actions hospitalières, il est essentiel de comprendre que chaque établissement adopte une stratégie différente et cible une clientèle spécifique.

Type 1 : Hôpitaux axés sur la clientèle étrangère
Ce groupe inclut BDMS, BH, BCH, qui privilégient les patients internationaux et le tourisme médical. Leur avantage réside dans leur capacité à facturer des tarifs élevés, mais le risque dépend de la conjoncture économique des pays d’origine des patients, comme l’Europe ou les pays riches. Si leur économie se détériore, cela peut impacter le nombre de patients étrangers.

Type 2 : Hôpitaux axés sur la clientèle locale
Ce groupe comprend VIBHA, CHG, PR9, qui servent principalement les patients thaïlandais. Leur point fort est une stabilité élevée des revenus, car la clientèle locale est constante. Cependant, leur croissance en revenus peut être plus lente que celle du premier groupe.

Une fois le type choisi, il faut analyser les chiffres financiers, en particulier deux indicateurs clés :

P/E Ratio (Price-to-Earnings) : indique la relation entre le prix de l’action et le bénéfice par action. Un P/E faible peut signifier une action sous-évaluée, mais il faut vérifier pourquoi le prix est bas : problème potentiel de l’hôpital ou prévision de baisse des résultats.

ROE (Return on Equity) : mesure l’efficacité de l’hôpital à générer des profits à partir des fonds propres. Un ROE élevé indique une utilisation efficace du capital. Pour les actions hospitalières, un ROE supérieur à 10-20% est généralement considéré comme bon.

7 actions hospitalières à fort potentiel en 2569

1. BDMS - Leader régional en services médicaux

Bangkok Dusit Medical Services, le plus grand groupe hospitalier d’Asie, possède des hôpitaux en Thaïlande comme Bumrungrad, ainsi qu’à l’étranger, notamment à Ulaanbaatar, Mongolie, et dans plusieurs centres médicaux en Myanmar, souvent en zones rurales, ciblant principalement la clientèle étrangère.

BDMS prévoit une expansion à moyen et long terme par l’augmentation du nombre de lits, la création de centres spécialisés, et l’élargissement de sa clientèle internationale, soutenant ainsi sa croissance continue.

• Capitalisation boursière : 319 430 millions de bahts
• Prix actuel : 20,00 bahts
• P/E : 19,5
• ROE : 16,8%

2. BH - Force d’attraction pour la clientèle étrangère

Bumrungrad Hospital est l’un des hôpitaux privés leaders, avec une proportion élevée de patients étrangers depuis 2527. La réputation pour des soins de haute qualité lui permet d’augmenter ses tarifs pour les cas complexes et d’étendre ses services pour accueillir davantage de patients internationaux, en phase avec la croissance du tourisme médical.

• Capitalisation boursière : 135 060 millions de bahts
• Prix actuel : 167,50 bahts
• P/E : 19,3
• ROE : 31,9%

3. BCH - Leader du marché privé

Bangkok Chain Hospital, avec une valeur de marché parmi les plus élevées dans le secteur de la santé, possède 15 hôpitaux et 2 polycliniques, situés à Bangkok, en province, et au Laos. La société Krungsri Securities recommande d’acheter BCH, anticipant une croissance nette de 23% par rapport à l’année précédente.

• Capitalisation boursière : 25 190 millions de bahts
• Prix actuel : 10,20 bahts
• P/E : 19,7
• ROE : 11-12%

4. RAM - Spécialiste des maladies spécifiques

Ramkhamhaeng Hospital est réputé pour ses traitements en cardiologie, neurologie, orthopédie et chirurgie avancée. Situé dans une zone densément peuplée, il bénéficie d’une clientèle stable, tant en espèces qu’en assurance santé.

Son point fort est la spécialisation dans les soins complexes à marges élevées. Bien qu’il n’ait pas une expansion agressive comme les grands groupes, il maintient une stabilité à long terme.

• Capitalisation boursière : 21 720 millions de bahts
• Prix actuel : 18,20 bahts
• P/E : 33,41
• ROE : 3,38%

5. VIBHA - Opportunités de croissance liées à la synergie du marché

Vibhavadi Medical Center, fondé en 2519, offre des services hospitaliers généraux, avec un focus sur la médecine du sommeil et les patients hospitalisés. Les analystes de Yuanta recommandent d’acheter VIBHA, anticipant un avenir prometteur en 2569 grâce à la réduction des inquiétudes sur la sécurité sociale et à l’expansion de nouvelles activités génératrices de revenus.

• Capitalisation boursière : 18 470 millions de bahts
• Prix actuel : 1,88 bahts
• P/E : 47,6
• ROE : 8,49%

6. CHG - Expansion planifiée

Chularat Hospital, fondé en 2529, possède 12 filiales et 15 établissements (hôpitaux, cliniques). Son plan d’expansion prévoit l’augmentation du nombre de lits pour répondre à la demande croissante de soins dans une zone en croissance économique, en ciblant principalement la clientèle en espèces (65-70%).

• Capitalisation boursière : 17 270 millions de bahts
• Prix actuel : 1,50 bahts
• P/E : 21,7
• ROE : 10,23%

7. PR9 - Centre médical régional

Praram 9 Hospital, créé en 2532, vise à devenir un centre de soins moderne et fiable. Il sert principalement la clientèle locale, mais aussi des patients étrangers (Chine, Myanmar, Laos, Cambodge). PR9 investit dans des équipements médicaux modernes et développe la plateforme digitale 9 CARE pour améliorer l’expérience patient, tout en maintenant de bonnes relations avec les médecins et écoles de médecine en Thaïlande.

• Capitalisation boursière : 14 940 millions de bahts
• Prix actuel : 18,7 - 18,9 bahts
• P/E : 18,4
• ROE : 14%

Tableau comparatif des 7 actions hospitalières

Facteurs rendant les actions hospitalières attractives pour les investisseurs

1. Activité sûre avec revenus réguliers
Le flux constant de patients assure des revenus stables, contrairement à d’autres secteurs dépendant de la mode ou de la tendance. Après la phase de croissance, le secteur hospitalier maintient ses revenus, avec une dépréciation progressive.

2. Investissement sécurisé
Ce sont des valeurs défensives peu sensibles aux fluctuations du marché. Lorsqu’il y a une baisse, elles ne chutent pas beaucoup, et lors d’une hausse, elles montent modérément. Idéal pour une accumulation de richesse à long terme.

3. Solidité financière
Grâce à un flux de trésorerie constant, les hôpitaux peuvent rembourser rapidement leurs investissements, verser des dividendes, et envisager des expansions ou de nouvelles activités.

Conseils pour investir dans les actions hospitalières

Étudiez l’historique et les points forts de chaque hôpital : comprenez leur spécialisation, leur clientèle cible. La stabilité des revenus diffère entre hôpitaux généralistes et spécialisés.

Analysez les chiffres financiers : au-delà du P/E et du ROE, regardez le ratio d’endettement (Debt/Equity) pour évaluer le risque financier, et le rendement en dividendes pour repérer les politiques de distribution.

Suivez l’actualité des politiques de santé : les réglementations sur la sécurité sociale, les coûts médicaux, et l’environnement peuvent impacter la performance.

Consultez des experts : si vous avez des doutes, demandez conseil à des analystes ou conseillers financiers expérimentés dans la finance et la médecine.

En résumé

Les actions hospitalières en 2569 restent une option pertinente pour les investisseurs recherchant des activités à revenus stables et à faible risque. Les 7 sociétés mentionnées ont toutes leurs atouts et leur potentiel de croissance. Si vous privilégiez les actions axées sur la clientèle étrangère et la croissance, BDMS et BH sont de bons choix. Pour une stratégie d’accumulation à moindre coût, VIBHA ou CHG peuvent convenir. RAM et PR9 sont adaptés à ceux qui croient en leur modèle de service et leur stratégie spécifique.

L’essentiel est de bien comprendre chaque établissement, analyser ses chiffres, et suivre les tendances du secteur pour prendre des décisions éclairées et confiantes.