Prévisions des prix de l'or pour les prochains jours : entre correction technique et espoirs de reprise

Ces dernières semaines, les prix de l’or (XAUUSD) ont connu des mouvements dramatiques reflétant la lutte entre des facteurs techniques à court terme et des fondamentaux structurels plus profonds. La valeur du métal précieux a récemment chuté fortement, atteignant des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis plusieurs semaines, ce qui soulève des questions sur la trajectoire future des prix de l’or et les scénarios possibles pour la phase actuelle. Comprendre les facteurs moteurs de ces mouvements rapides est essentiel pour les investisseurs souhaitant prendre des décisions éclairées en cette période sensible.

Concentration des positions et liquidation forcée : pourquoi l’or a-t-il chuté si rapidement ?

L’or a entamé une correction récente en portant le poids de positions d’investissement massives de la part des acheteurs, notamment après une forte hausse en janvier dernier. Ce cumul intense de positions acheteuses a rendu le marché très sensible à toute indication négative, même limitée en volume relatif.

Dans un environnement aussi chargé, de petits mouvements de prix se transforment en vagues de vente larges, activant des ordres stop-loss accumulés. À cela s’ajoutent le rôle des fonds suivant la tendance (CTAs) et des fonds ciblant la volatilité, qui basent leurs décisions sur la dynamique et le prix plutôt que sur des indicateurs fondamentaux, ce qui amplifie mécaniquement les mouvements baissiers. Par ailleurs, la hausse notable des marges requises sur les contrats à terme sur l’or à la Bourse CME, passant de 6 % à 8 %, a considérablement augmenté le coût de maintien des positions ouvertes.

Cette mesure a contraint de nombreux traders, notamment ceux utilisant un levier élevé, à injecter des liquidités supplémentaires ou à liquider rapidement une partie de leurs positions pour éviter des appels de marge forcés. Ce flux rapide de ventes a aggravé la chute, montrant que le moteur du marché en cette période n’était pas une réévaluation économique fondamentale, mais une crise de liquidité technique visant à liquider des positions financées par l’endettement.

Analyse technique approfondie : niveaux clés de support et de résistance

Sur le plan technique, l’or a franchi une étape critique après avoir cassé ses principales lignes de tendance haussières qui le soutenaient depuis début janvier. L’échec à rester au-dessus de 5 250 dollars a accéléré la chute vers des niveaux inférieurs. Le niveau de 5 185 dollars, qui constituait auparavant un support solide, est devenu une zone de conflit avant la dernière cassure, traduisant une faiblesse de la dynamique d’achat précédente et une pression vendeuse accrue.

Concernant les indicateurs de momentum, le MACD montre une inversion radicale de la structure de l’élan. La ligne de signal a croisé négativement la ligne zéro, avec l’apparition de longues colonnes rouges croissantes dans l’histogramme, indiquant une domination totale des vendeurs. Cette expansion de l’écart entre le MACD et la zéro reflète l’aggravation de la force de la tendance baissière, augmentant la probabilité de poursuite de la pression jusqu’à ce que le marché atteigne des zones de support plus fortes.

De son côté, l’indice de force relative (RSI) a chuté brutalement d’une zone de surachat extrême (au-dessus de 80) à des niveaux inférieurs à 30, zones traditionnellement associées à un début de survente. Cette chute rapide confirme un épuisement complet de l’élan acheteur, indiquant que le marché est désormais en phase de « recherche d’un nouveau socle de prix ».

Les niveaux techniques cruciaux à surveiller de près dans les prochains jours :

Résistances : 4 750 dollars (première résistance proche), 4 950 dollars (résistance intermédiaire), 5 100 dollars (résistance lointaine)

Supports : 4 400 dollars (premier support), 4 200 dollars (second support), 4 000 dollars (support stratégique)

Pressions de liquidité et réévaluation des attentes sur les taux d’intérêt

La vague de vente n’a pas seulement touché le marché de l’or, mais s’est aussi étendue aux marchés boursiers, aux cryptomonnaies et à d’autres matières premières. Cette propagation large des pressions indique que nous faisons face à une « crise de liquidité générale » plutôt qu’à un mouvement isolé. Elle résulte des appels de marge successifs sur les marchés des matières premières, forçant les investisseurs à vendre « ce qu’ils peuvent » parmi les actifs liquéfiables rapidement.

Parallèlement, les investisseurs réévaluent leurs attentes concernant la trajectoire de la politique monétaire américaine. Il apparaît désormais plus clair que la nomination de Kevin Worch à la tête de la Fed ne signifie pas nécessairement une politique « dovish » (doux), comme le laissaient penser certains marchés auparavant. Worch est connu pour son refus catégorique d’élargir le bilan de la Fed et pour sa forte focalisation sur les risques d’inflation, ce qui renforce le scénario d’une politique monétaire encore restrictive pour une période prolongée.

Alors que les prévisions de baisse des taux d’intérêt restent en place (au moins deux baisses attendues d’ici 2026), l’absence d’un engagement clair en faveur d’un assouplissement rapide et massif a réduit l’élan positif alimenté par les anticipations d’un tournant monétaire précoce. Ce changement de perspective exerce une pression baissière supplémentaire sur l’or, qui profite habituellement d’un environnement monétaire accommodant et de baisses rapides des taux.

Événements économiques à venir et leur impact sur les prévisions de l’or

Malgré la volatilité actuelle, plusieurs indicateurs économiques clés à l’horizon pourraient influencer de manière significative la tendance de l’or dans les semaines à venir :

Données de ventes au détail en Europe : La zone euro publie des chiffres sur les ventes au détail, reflet du niveau de consommation dans la plus grande économie européenne. Une lecture faible pourrait renforcer les inquiétudes concernant un ralentissement économique, poussant les investisseurs vers des refuges sûrs comme l’or.

Indice des prix à la consommation en zone euro : Cet indicateur, principal mesure de l’inflation, une lecture élevée pourrait alimenter les attentes d’un resserrement monétaire européen, soutenant la valeur de l’euro et limitant l’attrait de l’or.

Données ISM manufacturier américain : Ces chiffres, indicateurs clés de la santé du secteur industriel et de l’économie américaine, une lecture inférieure aux attentes renforcerait fortement les craintes de ralentissement économique et soutiendrait l’or.

Prévisions du prix de l’or pour les prochains jours : scénarios et stratégies

Actuellement, l’or traverse une correction violente visant à « purger le marché » et à combler les gaps de prix accumulés lors de la précédente hausse. Ce processus prépare la construction d’un nouveau socle de prix plus stable. Dans ce contexte, la stratégie optimale est d’attendre et de rester en vigilance avant d’ouvrir de nouvelles positions d’achat.

Le mouvement actuel indique qu’il faut se méfier d’un achat prématuré. La meilleure approche est d’attendre que le prix se stabilise au-dessus de 4 750 dollars ou qu’apparaissent des signaux techniques de retournement clairs et fiables (comme une « marteau » en graphique journalier). À très court terme, le métal reste susceptible de fluctuations importantes entre supports et résistances.

D’un point de vue plus long terme, les prévisions restent positives avec prudence. Des institutions financières reconnues, telles que la banque ANZ, estiment que l’or pourrait dépasser 5 000 dollars l’once d’ici 2026, soutenu par une demande continue pour les actifs refuges. De plus, le rapport du Conseil mondial de l’or indique que l’incertitude économique persistante et les tensions géopolitiques renforcent la demande de couverture.

Plusieurs analystes considèrent que cette correction représente une opportunité d’entrée progressive, tant que les niveaux de support techniques actuels restent protégés. Certains anticipent aussi une phase de consolidation avant un regain de dynamique haussière, surtout si les prochaines données d’inflation américaines montrent une baisse supplémentaire ou confirment une baisse des taux d’intérêt à venir.

En résumé, les prévisions pour l’or dans les prochains jours indiquent que la pression à court terme continuera à provoquer des fluctuations et des corrections temporaires. Cependant, les facteurs structurels plus profonds — tensions géopolitiques persistantes, demande de couverture continue, accumulation de réserves par les banques centrales — offrent un soutien fondamental au métal à moyen et long terme. Cela signifie que toute baisse supplémentaire sera une opportunité d’achat aux niveaux de support technique clés mentionnés ci-dessus, tout en restant vigilant face aux évolutions de la politique monétaire et des données économiques cruciales.