Sentiment de risque à un carrefour : ce que la volatilité mondiale renouvelée signifie pour le CCG

(LMENAFN- Khaleej Times) La prudence des investisseurs refait surface sur les marchés mondiaux. Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient, la volatilité liée à l’IA augmente, et l’incertitude autour de la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale américaine s’accroît, les marchés se tournent résolument vers des actifs défensifs. Le pétrole, l’or et le dollar américain se renforcent simultanément – un alignement rare qui indique une recherche de sécurité plutôt que de risque.

Les marchés de l’énergie mènent cette rotation. Le pétrole brut a retrouvé plus de 65 dollars le baril, soutenu par la demande saisonnière et de nouvelles inquiétudes concernant les disruptions d’approvisionnement via le détroit d’Hormuz. Parallèlement, l’or et l’argent approchent des seuils de rupture majeurs – autour de 5 100 et 80 respectivement – alimentés par des achats refuges et des baisses à court terme qui continuent d’attirer des flux. L’indice du dollar américain pousse également contre une résistance structurelle, renforçant le mouvement plus large vers une position axée sur la stabilité.

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Pour la CCG, ce contexte crée un mélange complexe d’opportunités et de prudence. Des prix du pétrole plus élevés renforcent généralement les excédents budgétaires, les conditions de liquidité et le sentiment d’investissement régional, se traduisant souvent par des pipelines d’IPO plus dynamiques et une activité accrue sur les marchés de capitaux. Pourtant, le paysage actuel est plus multifacette. La volatilité issue du cycle technologique mondial, les attentes d’une pause temporaire de la Fed, et les préoccupations renouvelées autour des tensions entre les États-Unis et l’Iran augmentent l’incertitude, même si les fondamentaux macroéconomiques de la région restent relativement solides.

Les actions mondiales reflètent cette humeur mitigée. Les principaux indices américains ont stagné en dessous de leurs niveaux records, suscitant des inquiétudes quant à une possible saturation des actifs risqués. Pendant ce temps, l’indice MSCI des Émirats arabes unis continue de flirter avec ses sommets de la décennie, soulignant la résilience relative de la région – mais suggérant aussi qu’une consolidation à court terme pourrait être nécessaire avant la reprise de la momentum haussière à long terme.

« Les marchés naviguent dans un équilibre délicat », explique Razan Hilal, analyste de marché, CMT chez FOREX. « Nous observons une domination des flux défensifs à l’échelle mondiale, mais les fondamentaux régionaux de la CCG restent relativement stables. Cette divergence crée à la fois des opportunités et un risque de volatilité à court terme. »

Le peg monétaire des Émirats arabes unis renforce également l’environnement macroéconomique. Un dollar fort peut resserrer les conditions à l’échelle mondiale, mais pour les Émirats, il offre une prévisibilité politique et une clarté sur la trajectoire des taux. En regardant vers l’avenir, des baisses de taux attendues aux États-Unis pourraient assouplir les conditions financières, soutenant potentiellement la croissance régionale, la liquidité et l’activité des marchés de capitaux tout au long de l’année.

Cependant, plusieurs points de basculement structurels méritent une attention particulière. Une rupture décisive du pétrole au-dessus d’une résistance clé pourrait modifier les attentes d’inflation mondiales, retarder les échéances de baisse des taux, et maintenir la préférence pour les actifs défensifs. À l’inverse, un retournement significatif du pétrole ou une cassure de la tendance haussière à long terme du dollar pourrait remodeler de manière significative la dynamique de liquidité mondiale et régionale.

Pour l’instant, la CCG reste bien positionnée – soutenue par sa solidité fiscale, sa stabilité macroéconomique et l’intérêt constant des investisseurs – mais elle n’est pas isolée des courants mondiaux. Dans une période marquée par un réalignement géopolitique et une volatilité accrue entre actifs, les marchés régionaux continuent de faire preuve de résilience, même s’ils deviennent plus sensibles aux cycles de risque mondiaux.

Comme le souligne Hilal, le prochain catalyseur majeur pourrait venir de l’extérieur de la région – mais son impact sur la CCG sera impossible à ignorer.