Guide d'investissement dans le secteur pharmaceutique américain : Analyse de la stratégie des principales entreprises pharmaceutiques mondiales

Le secteur pharmaceutique mondial est en pleine période de croissance dorée. Avec le vieillissement de la population, l’émergence constante de nouvelles thérapies et la popularisation rapide de la télémédecine, les actions pharmaceutiques américaines sont devenues un domaine clé pour les investisseurs mondiaux. Contrairement aux industries traditionnelles qui doivent faire face aux fluctuations du cycle économique, le secteur pharmaceutique bénéficie d’un avantage naturel contre la conjoncture — peu importe la situation économique, les gens ont besoin de médicaments. Cela confère aux actions pharmaceutiques américaines une valeur défensive unique et un potentiel de croissance.

Pourquoi les États-Unis dominent-ils l’innovation pharmaceutique mondiale ?

Les États-Unis sont devenus le terrain de jeu le plus dynamique de l’industrie biopharmaceutique mondiale. Selon les prévisions du marché, la taille du marché biopharmaceutique américain continuera de croître, avec un taux de croissance annuel composé stable et supérieur à la moyenne. Ce leadership n’est pas le fruit du hasard.

Les États-Unis disposent du système écologique biopharmaceutique le plus complet au monde. Avec près d’un million de professionnels, couvrant la recherche fondamentale, les essais cliniques, la production, jusqu’à la commercialisation, la chaîne est intégrale. Les meilleures universités et instituts de recherche y sont concentrés, alimentant en continu le flux de talents, créant ainsi un cercle vertueux. Par ailleurs, le marché financier américain investit massivement dans l’innovation pharmaceutique, ce qui fournit aux entreprises un moteur constant d’innovation.

Plus important encore, les États-Unis adoptent un modèle de tarification basé sur le marché. Contrairement à Taïwan, où les prix des médicaments sont contrôlés par l’assurance maladie nationale, les États-Unis permettent aux fabricants de fixer librement leurs prix en fonction du marché et de l’efficacité, tandis que les compagnies d’assurance prennent en charge les coûts. Bien que ce mécanisme entraîne des coûts médicaux élevés, il stimule également le développement de nouveaux médicaments. Les fabricants, profitant de marges importantes, sont disposés à investir massivement dans la recherche fondamentale à haut risque. C’est pourquoi la majorité des médicaments innovants sont d’abord commercialisés aux États-Unis, et l’approbation de la FDA (Food and Drug Administration) est presque synonyme d’une reconnaissance mondiale.

La valeur des actions pharmaceutiques repose sur le futur, pas sur les profits actuels

Comprendre la valorisation des actions pharmaceutiques américaines repose sur leur logique d’évaluation unique. Contrairement aux industries manufacturières traditionnelles, les entreprises biotechnologiques sont souvent en phase de recherche et développement, sans flux de trésorerie stable ni bénéfices immédiats. Beaucoup d’investisseurs se demandent comment ces entreprises peuvent valoir si cher — la réponse est simple : le marché achète le futur.

Une fois qu’un nouveau médicament passe avec succès les essais cliniques et obtient l’approbation de la FDA, ses perspectives commerciales explosent. Le secteur utilise le terme « blockbuster » pour désigner un médicament dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 1 milliard de dollars. Même si une grande entreprise possède déjà un blockbuster générant un flux de trésorerie stable, elle investira encore 50-60 % de ses revenus en R&D pour rechercher la prochaine percée. Les grands fonds d’investissement valorisent davantage ces entreprises, car leur engagement continu dans l’innovation signifie une croissance potentielle incessante.

Cela explique aussi pourquoi les indicateurs financiers traditionnels comme le PER sont peu pertinents pour les actions pharmaceutiques. Le secteur privilégie souvent le PSR (Price-to-Sales Ratio), qui évalue la valeur en fonction du chiffre d’affaires plutôt que du bénéfice actuel. Par exemple, Taiwan’s PharmaDrug (藥華藥) a vu son cours doubler en 2022, alors que ses bénéfices par action (EPS) étaient encore négatifs. Les investisseurs ont misé sur ses perspectives, notamment la certification de médicaments orphelins aux États-Unis, ainsi que sur la croissance attendue suite à ses essais cliniques.

Les trois défis de l’investissement dans les actions pharmaceutiques

Investir dans les actions pharmaceutiques américaines n’est pas sans difficulté. D’abord, la forte volatilité. Les résultats des essais cliniques, l’avancement des concurrents, les changements réglementaires, les litiges sur les brevets — autant de facteurs d’incertitude qui peuvent faire fluctuer violemment le cours. Une même entreprise peut voir son action monter en flèche après un succès d’essai, ou chuter brutalement à l’approche de l’expiration d’un brevet. Les investisseurs doivent faire preuve de résilience psychologique et de patience à long terme.

Ensuite, l’intervention accrue des gouvernements et des assureurs. La FDA américaine impose des standards très stricts pour l’approbation des médicaments, chaque étape étant cruciale. De plus, chaque pays a ses propres politiques de tarification et de remboursement. Bien que le système d’assurance universelle taïwanais offre une large couverture, il exerce une pression sur les prix, dissuadant de nombreux fabricants de lancer leurs nouveaux médicaments sur le marché local. Ces différences politiques influencent fortement les prévisions de revenus globaux des entreprises.

Troisièmement, le niveau d’expertise requis. Contrairement à l’investissement dans la consommation ou la technologie, investir dans la pharmacie demande une compréhension approfondie du secteur — y compris le processus de développement des médicaments, les phases d’essais cliniques, le mécanisme d’approbation de la FDA, l’évaluation de la taille du marché, etc. Se baser uniquement sur les états financiers est insuffisant pour faire une évaluation précise.

Sélection des meilleures actions pharmaceutiques américaines

Le marché américain de la santé se divise en quatre grands secteurs : pharmaceutique, biotechnologie, dispositifs médicaux et services de santé. Chacun recèle des entreprises solides à suivre.

1. Eli Lilly (LLY) — Le gagnant de la vague des médicaments pour la perte de poids

Eli Lilly a récemment rejoint le top 10 mondial en valorisation, devenant la plus grande société pharmaceutique du monde en capitalisation. Sa croissance principale provient du marché des médicaments pour la perte de poids, représentant environ 60 % de ses ventes en Amérique du Nord. Avec l’augmentation mondiale de l’obésité et la sensibilisation à la santé, ce marché a encore un fort potentiel de croissance. La capacité d’Eli Lilly à continuer d’innover et de développer de nouveaux produits déterminera sa trajectoire de croissance à long terme.

2. Pfizer (PFE) — La machine à cash

Pfizer est célèbre pour son antiviral oral contre la COVID-19, efficace contre les formes légères. Son cours est stable, ce qui en fait une option pour les investisseurs à long terme, surtout lors des corrections du marché américain. Son flux de trésorerie solide et ses dividendes réguliers en font une valeur refuge dans le secteur.

3. Johnson & Johnson (JNJ) — Le polyvalent de la santé

Johnson & Johnson opère dans la pharmacie, les dispositifs médicaux et la santé grand public. Son portefeuille est large et reconnu. La volatilité de son cours est modérée, ses dividendes sont généreux et en croissance stable, ce qui en fait une option idéale pour l’investissement périodique ou à long terme. Sa résistance aux cycles économiques lui vaut le surnom de « roi de la biotech ».

4. AbbVie (ABBV) — Le gardien de la valeur des brevets

AbbVie tire une grande partie de ses profits de Humira, un médicament de référence pour l’arthrite rhumatoïde. Malgré la menace de l’expiration de ses brevets, la société détient plus de 100 brevets, rendant difficile la concurrence. Elle a aussi conclu des accords de licence avec des géants comme Pfizer et Amgen, permettant de percevoir des royalties même après l’arrivée de biosimilaires. Elle investit continuellement en R&D pour développer de nouveaux blockbusters, ce qui en fait une valeur à surveiller lors des corrections.

5. Merck (MRK) — Le leader dans le traitement du cancer

Merck est célèbre pour Keytruda, l’un des médicaments anticancéreux les plus vendus au monde. Son cours est stable, ses dividendes parmi les plus élevés du secteur. Lors des corrections du marché américain, c’est aussi une bonne opportunité d’investissement à long terme, avec un potentiel de rendement élevé.

6. UnitedHealth (UNH) — Le bénéficiaire des services de santé

UnitedHealth profite de l’augmentation des besoins médicaux liée au vieillissement de la population américaine. Avec la croissance du nombre de seniors, ses revenus et profits continuent d’augmenter. Son cours est en tendance haussière à long terme, et ses dividendes sont attractifs.

Ces entreprises disposent toutes d’une forte compétitivité, d’une capacité d’innovation continue, d’une solidité financière et de bons rendements en dividendes. Elles représentent l’essence des actifs clés dans le secteur pharmaceutique américain.

La situation réelle des actions pharmaceutiques taïwanaises

Taïwan compte aussi quelques entreprises pharmaceutiques intéressantes, mais globalement, elles restent en retrait par rapport aux actions américaines.

Taisun Chemical (1720) est une société diversifiée dans la pharmacie, la santé et les dispositifs médicaux. Sa situation financière est moyenne, mais elle est appréciée pour ses dividendes stables, ce qui en fait une favorite des investisseurs en dividendes.

Hwa Kang Biotech (1783) opère dans la biotechnologie, les dispositifs médicaux et les produits de soin. Sa situation financière est stable, avec une structure d’actifs et de dettes saine, et un faible niveau d’endettement, ce qui mérite une attention continue.

Le principal défi de l’industrie pharmaceutique taïwanaise est la taille limitée du marché financier, où l’investissement reste principalement orienté vers la technologie. Même avec des entreprises excellentes, il est difficile d’atteindre la même croissance explosive qu’aux États-Unis. Le système d’assurance maladie, tout en protégeant la population, exerce une forte pression sur les prix, limitant la marge des fabricants locaux. Le marché pharmaceutique asiatique est encore en développement, avec un écart technologique et écologique évident par rapport aux États-Unis.

Investir dans les actions pharmaceutiques américaines via une plateforme de trading

Grâce à des plateformes comme Mitrade, les investisseurs taïwanais peuvent facilement participer au marché américain des actions pharmaceutiques. Il n’est pas nécessaire d’acheter directement des actions, mais de suivre leur évolution de prix, avec des opportunités d’achat ou de vente à la hausse ou à la baisse. Cette méthode est simple, flexible et adaptée au trading à court terme.

Le processus d’ouverture de compte est simple : choisir un compte démo ou réel, faire la demande en ligne (via l’application mobile), rechercher le produit, consulter les détails du contrat, ouvrir une position longue ou courte selon la prévision, définir la taille de la position, le stop-loss, le take-profit, puis passer la commande. La procédure est rapide et compatible avec mobile, web et PC.

En résumé : pourquoi privilégier les actions pharmaceutiques américaines

Les actions biotechnologiques et pharmaceutiques attirent pour leur potentiel d’imagination et leur capacité à faire émerger des « dark horses ». Cependant, le marché taïwanais reste dominé par la technologie, et même les meilleures biotech locales ne peuvent rivaliser avec les gains multipliés par dizaines qu’on voit aux États-Unis.

Les avantages des actions américaines résident dans un système de marché mature, un investissement massif en capital, une concentration de talents, et une réglementation claire — la reconnaissance de la FDA étant synonyme de reconnaissance mondiale. Ces facteurs créent le terreau le plus fertile pour l’innovation pharmaceutique mondiale.

Pour les investisseurs intéressés par le secteur, il est conseillé de se concentrer sur le marché américain. À l’échelle mondiale, les actions pharmaceutiques américaines restent les options d’investissement les plus attractives. En revanche, en Asie, malgré le développement du marché, la technologie, la taille du capital et le professionnalisme des investisseurs nécessitent encore du temps pour rattraper leur retard. Saisir les opportunités dans les actions pharmaceutiques américaines permet de participer pleinement aux bénéfices de l’innovation mondiale dans la santé.