Prévisions des prix de l'or face aux turbulences politiques et aux inquiétudes monétaires

L’or a connu une période de fortes fluctuations après une chute brutale depuis des niveaux record, avec une baisse de plus de 6 % du prix spot pour atteindre 4 600 dollars. Cette chute soudaine n’était pas due à un changement fondamental dans la demande à long terme, mais reflétait une crise de liquidité généralisée dont les effets se sont étendus aux marchés des matières premières, des actions et des cryptomonnaies. Cette volatilité continue d’influencer directement les prévisions des prix de l’or pour les jours et semaines à venir, dans un contexte d’équilibre complexe entre pressions techniques à court terme et soutien structurel à long terme.

Intensification de la crise : augmentation des marges et liquidation de l’effet de levier

La décision du groupe CME Comex d’augmenter les exigences de marge sur les contrats à terme sur l’or, passant de 6 % à 8 %, a été le catalyseur d’une vague de liquidation forcée. Cette mesure, entrée en vigueur à la clôture de la séance lundi, a contraint les spéculateurs fortement levierés à faire un choix difficile : injecter plus de liquidités ou liquider rapidement leurs positions pour éviter des appels de marge.

Le résultat a été une vague de ventes rapides, purement techniques, non liée à un changement économique réel mais à la dynamique structurelle du marché. L’or est entré dans cette crise avec une surcharge de positions acheteuses, étant l’un des actifs les plus attractifs pour les flux d’investisseurs en janvier, tant pour les fonds que pour les particuliers. Ce positionnement intensif a rendu le marché extrêmement sensible à tout signal négatif, même mineur.

Réévaluation des attentes concernant la politique monétaire américaine

La chute s’est accompagnée d’une révision radicale des anticipations concernant la trajectoire de la Fed. Les investisseurs ont révisé leurs calculs sur la façon dont Jerome Powell, considéré auparavant comme « accommodant », pourrait évoluer, remettant en question l’idée qu’il serait aussi « souple » que ce que le marché anticipait.

Bien que la perspective d’au moins deux baisses de taux en 2026 reste plausible, l’absence d’un engagement clair en faveur d’un relèvement rapide et massif a réduit l’élan positif alimenté par les attentes d’un assouplissement monétaire précoce. Powell est connu pour sa prudence concernant l’expansion du bilan de la Fed et sa focalisation sur les risques inflationnistes, ce qui renforce le scénario d’une politique monétaire encore relativement restrictive pour une période prolongée. Ce changement n’élimine pas la possibilité d’une baisse des taux, mais accroît l’incertitude et oblige les marchés à réduire leurs positions excessives sur les actifs sensibles à la liquidité.

Analyse technique : signaux d’alerte clairs

Lundi, l’or a entamé une séance à un point critique après avoir chuté de son sommet à 5 600 dollars, le prix actuel étant à 4 557 dollars. C’est l’une des corrections les plus violentes depuis début janvier, après que le prix ait comblé les gaps créés lors de la hausse depuis 4 400 dollars.

Changement radical dans les indicateurs de momentum :

L’indicateur MACD a montré une inversion complète de la dynamique. La ligne de signal a croisé négativement sous la ligne zéro, avec de longues colonnes rouges croissantes dans l’histogramme, indiquant une domination totale des vendeurs. L’écart croissant entre la MACD et zéro reflète l’aggravation de la force de la tendance baissière, augmentant la probabilité de poursuite de la chute jusqu’à atteindre des zones de support clés.

L’indice de force relative (RSI) a chuté brutalement, passant d’une zone de surachat extrême (au-dessus de 80) à un niveau inférieur à 30 (zone de survente). Cette baisse forte traduit un épuisement complet de la dynamique acheteuse et confirme que le marché cherche désormais une « nouvelle base de prix ».

Niveaux techniques critiques :

Résistances principales attendues : 4 750 $, 4 950 $, 5 100 $

Supports importants : 4 400 $, 4 200 $, 4 000 $

Stratégie de trading dans un environnement très volatile

Dans le contexte actuel, les experts recommandent une posture défensive : attendre et observer avant d’acheter. Un achat prématuré comporte de grands risques à ce stade.

La meilleure stratégie est d’attendre que le prix se stabilise au-dessus de 4 750 $ ou qu’un signal de retournement clair (tel qu’une bougie « marteau » en daily) apparaisse. À court terme, le métal reste très volatile, avec des oscillations possibles entre supports et résistances avant la reprise de la tendance haussière structurelle.

Prochains événements économiques susceptibles d’influencer le marché :

Données de ventes au détail en Europe : une lecture faible pourrait renforcer les inquiétudes sur la croissance économique et pousser les investisseurs vers des refuges sûrs.

Indice des prix à la consommation dans la zone euro : une inflation en hausse pourrait renforcer les attentes de resserrement monétaire européen, soutenant l’euro et limitant l’attrait de l’or.

Données ISM manufacturier américain : une lecture inférieure aux attentes accentue les craintes de ralentissement économique et soutient l’or.

Prévisions du prix de l’or : court et moyen terme

Les prévisions récentes indiquent que l’or continuera à connaître une forte volatilité dans les prochains mois. La récente chute n’est pas uniquement due à des facteurs fondamentaux, mais aussi à l’augmentation des marges qui a affaibli la liquidité et forcé la liquidation de positions spéculatives importantes.

Malgré cette volatilité, plusieurs grandes institutions financières maintiennent une vision positive à long terme. La banque ANZ prévoit que l’or dépassera 5 000 dollars l’once d’ici 2026, soutenu par la demande pour les actifs refuges. Le Conseil mondial de l’or souligne que l’incertitude économique persistante stimule la demande de couverture.

Certains analystes voient dans cette correction une opportunité d’entrée progressive, en conservant des niveaux de support technique pour protéger la tendance haussière structurelle. D’autres anticipent une phase de consolidation avant une reprise du momentum, surtout si les données d’inflation américaines continuent de baisser.

Globalement, la perspective à long terme pour le prix de l’or reste positive mais prudente. La pression à court terme pourrait continuer à provoquer des corrections temporaires, tandis que des facteurs structurels comme les tensions géopolitiques, la demande de couverture continue et l’accumulation de réserves par les banques centrales offrent un soutien solide à moyen et long terme. Toute baisse supplémentaire pourrait ainsi représenter une opportunité d’achat à des niveaux techniques clés.