La frénésie de l'IA cache-t-elle des courants sous-jacents turbulents ? Le numéro un de Wall Street : l'environnement actuel me rappelle la veille de la crise de 2008 !

Connu comme le « roi de Wall Street », le plus grand banque commerciale américain, JPMorgan Chase, dont le PDG Jamie Dimon, a exprimé lundi ses inquiétudes concernant l’économie américaine, soulignant que la hausse des prix des actifs et la forte concurrence dans le secteur bancaire lui rappelaient les années précédant la crise de 2008.

Bien que de nombreux économistes saluent les politiques fiscales et de déréglementation du gouvernement Trump comme favorables à la croissance économique cette année, Dimon a déclaré lors de la conférence annuelle des investisseurs qu’il était prudent de considérer les problèmes potentiels lorsque les attentes sont élevées.

« Je pense personnellement que les gens commencent à croire que tout cela est réel — que ces prix d’actifs élevés et ces volumes de transactions importants existent vraiment, et que nous ne rencontrerons aucun problème », a-t-il dit.

Dimon a également indiqué que les cycles économiques changent inévitablement, entraînant une vague de défauts de paiement qui affectera largement les prêteurs, et souvent dans des secteurs inattendus.

« Un cycle finira par arriver… Je ne sais pas quels facteurs déclencheront ce cycle. Je suis très inquiet », a-t-il ajouté. « La hausse des prix des actifs ne me rassure pas. En fait, je pense que cela augmente plutôt le risque. »

Malgré la récente volatilité du marché, alimentée par les inquiétudes concernant la capacité des modèles d’intelligence artificielle d’Anthropic et d’OpenAI à bouleverser de nombreux secteurs (notamment les entreprises de logiciels), l’indice S&P 500 reste proche de ses niveaux historiques records.

Par ailleurs, en raison des préoccupations concernant les prêts aux entreprises liés à l’intelligence artificielle, ainsi que de la nécessité pour Blue Owl Capital, une société de gestion d’actifs américaine, de vendre des actifs pour répondre aux demandes des investisseurs souhaitant sortir rapidement de leurs fonds, le secteur du crédit privé a subi un coup dur, provoquant une panique sur le marché.

Cet incident a entraîné la chute des actions de grands gestionnaires d’actifs alternatifs tels qu’Apollo, KKR et Blackstone, ce qui a amené certains observateurs à se demander si une récession plus large du marché du crédit avait déjà commencé.

« Les cycles de crédit comportent toujours des imprévus », a déclaré Dimon. « En général, ce sont souvent les secteurs les plus touchés qui sont les plus inattendus. En 2008 et 2009, on ne s’attendait pas à ce que les services publics et les télécommunications soient affectés, et cette fois, avec l’essor de l’intelligence artificielle, le secteur des logiciels pourrait être en première ligne. »

Dimon a également exprimé son accord avec les commentaires de ses adjoints lors de l’événement des investisseurs, notamment Troy Rohrbaugh, co-directeur de la banque d’affaires et de l’investissement, qui a déclaré que le problème du crédit ne se limiterait pas aux prêteurs privés, mais s’étendrait « de manière plus large ».

Rohrbaugh a indiqué : « Pour l’instant, cela semble se produire dans quelques endroits seulement, mais cela peut changer rapidement, et nous sommes prêts à faire face. »

Enfin, face à la situation actuelle, Dimon a averti que l’environnement actuel ressemblait aux trois années précédant la crise financière de 2008, car « tout le monde gagne beaucoup d’argent, tout le monde utilise l’effet de levier, et tout est possible ».

Il a souligné que certaines institutions financières, dans leur quête de revenus d’intérêts via des prêts et des investissements, « font des choses stupides ».